Эту книгу хорошо дополняют:

Начинающий инвестор

Гейл Карлиц и Дебби Хониг

Миллион для моей дочери

Владимир Савенок

Сделайте ваших детей успешными

Джим Роджерс

Katherine R. Bateman

The Young Investor:

Projects and Activities for Making Your Money Grow

Chicago Review Press

Кэтрин Бейтман

Юный инвестор

Как быть финансово грамотным с детства

Издательство
«Манн, Иванов и Фербер»

Информация от издательства

На русском языке публикуется впервые

Издано с разрешения издательства Chicago Review Press и литературного агентства Susan Schulman

Бейтман, Кэтрин

Юный инвестор. Как быть финансово грамотным с детства / Кэтрин Бейтман; пер. с англ. Н. Брагиной. — М.: Манн, Иванов и Фербер, 2015.

ISBN 978-5-00057-378-5

В этой книге в интересной форме и понятным языком объясняются основы финансов и личных сбережений. Читатели узнают, для чего нужны акции и облигации, как покупать и продавать ценные бумаги и паи инвестиционных фондов. На простых примерах автор учит читать котировки ценных бумаг, сводить расходы с доходами и доступно объясняет базовые финансовые термины.

Книга будет полезна начинающим инвесторам и их родителям, которые хотят научить своих детей финансовой грамотности.

Все права защищены. Никакая часть данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.

Правовую поддержку издательства обеспечивает юридическая фирма «Вегас-Лекс»

© Katherine R. Bateman, 2001, 2010

© Перевод на русский язык, издание на русском языке, оформление. ООО «Манн, Иванов и Фербер», 2015

Предисловие партнера издания

С каждым годом мир вокруг нас меняется все быстрее. Глядя, как растут наши дети, мы понимаем, что предвидеть их будущее невозможно. Какие специальности будут самыми востребованными к окончанию ими школы? Какие профессии будут наиболее выгодными и привлекательными? Какие бизнесы будут генерировать больше дохода? Мы не можем знать ответы на эти вопросы. А что говорить о нас самих? Профессиональная ориентация нередко меняется несколько раз в жизни, поэтому учиться приходиться постоянно. Впрочем, как бы ни складывались судьбы наших детей, знания, заключенные в книге, которую вы сейчас держите в руках, обязательно им пригодятся.

Как устроен мир финансов? Как зарабатывать на фондовом рынке? Как управлять своими сбережениями? Что такое сложные проценты? Все эти знания выделят юных читателей на фоне их сверстников.

Бесконечные пенсионные реформы в нашей стране наводят на мысль о том, что нашим детям придется самим зарабатывать себе пенсии. И даже если инвестиционное дело не станет их профессией, им стоит пораньше познакомиться с ним, чтобы грамотно управлять своими сбережениями, какую бы карьеру они ни избрали.

Эта книга, издаваемая при поддержке ООО «Первый доверительный управляющий», предназначена для американских читателей. Может, для наших детей что-то из нее останется непонятным или покажется несвоевременным. Это не так уж важно. Нашим детям предстоит расти в глобальном мире, а навыки инвестора — отличный пропуск в мир глобальных инвестиций. Книга станет отличным подарком любому подростку, задумывающемуся о своем будущем.

Андрей Лисьев,
генеральный директор
ООО «Первый доверительный
управляющий»

Моим внукам: Элеанор, Арло, Ти,

Коли, Асе, Саммер и Роджеру Клею

Письмо родителям, а также бабушкам и дедушкам

Для чего я написала эту книгу

В 1996 году, когда моей старшей внучке исполнилось десять, я решила дарить каждому из внуков по достижении ими десятилетнего возраста некоторую сумму денег. Так я думала научить их уважать и правильно использовать деньги. Самым важным для меня было научить их разбираться в том, как работают деньги, и знать, что такое инвестиции. Мне хотелось, чтобы мои внуки понимали, о чем говорят люди, обсуждая, скажем, развивающиеся рынки, или рост процентных ставок, или объем потребительских расходов. Я хотела, чтобы они свободно ориентировались во всех этих понятиях.

Тем летом я начала записывать свои мысли на эти темы, чтобы позже составить из них руководство. Со временем я стала понимать, что стоит рассказать внукам не только о самом процессе инвестирования, но и объяснить им принципы накопления денег и их природу вообще. Для меня было важно, чтобы они понимали хотя бы базовые принципы работы экономической системы, чтобы такие слова, как инфляция или рецессия, были им ясны, чтобы им было понятно, чем занимаются государственные органы вроде Федеральной резервной системы. Мне хотелось, чтобы мои внуки умели читать новости фондовых рынков, которые публикуются в Wall Street Journal, New York Times и интернете.

Я продолжала писать. По ходу дела я изготовила отдельные карточки с основными терминами и определениями. Поскольку я всегда любила словари и энциклопедии, то и для внуков решила составить словарь, включив в него даже телефонные номера и ссылки на ресурсы в интернете, чтобы вся нужная информация всегда была у них под рукой. В итоге у меня получилось длиннющее руководство и огромная пачка черновиков и заметок, из которых легко могла бы получиться целая книга. Собирая и обдумывая этот материал, я обсуждала свой проект с некоторыми приятелями, и все они реагировали одинаково: «Когда закончишь, дай, пожалуйста, и мне несколько экземпляров; я и себе оставлю, и внукам своим раздам, ладно? Наверняка из твоей книги я узнаю немало полезного». Вот так из отдельных заметок и карточек начала составляться настоящая книга.

Я всегда помнила, что пишу для детей в возрасте примерно от 8 до 13 лет. Поэтому тон и стиль изложения выбирала соответствующие. Но сама информация из моей книги актуальна для читателей любого возраста. В ней рассказывается о разных типах сбережения и накопления денег, объясняется разница между простыми и сложными процентами, описывается работа Уолл-стрит, растолковываются значение промышленного индекса Доу-Джонса и принципы работы экономической системы в целом. Я хочу научить начинающих инвесторов разбираться в котировках акций и пользоваться таблицами данных о паевых фондах.

В книге есть задания, выполняя которые можно приобрести некоторый опыт работы с деньгами и увидеть, как приумножить свой капитал. По ходу повествования я перехожу к более сложным темам, но к тому моменту читатели уже подготовлены и имеют все необходимые инструменты, чтобы разобраться в новой информации. Моя цель — помочь каждому читателю — хоть девяти, хоть двенадцати, хоть сорока лет — научиться свободно рассуждать об инвестировании.

Предполагается, что чтение и выполнение заданий будут интересными, полезными и в итоге даже помогут заработать. Когда я писала книгу, процентные ставки были высоки. Сейчас, после рецессии 2008–2009 годов, они снизились. Но никто не отменял сложных процентов — они по-прежнему творят чудеса, поэтому я советую всем начинать откладывать деньги как можно раньше. Представьте, чего ваши дети и внуки смогут достичь, если у них не будет страха перед инвестированием уже в подростковом возрасте.

Введение

Настраиваемся и определяем цель

Когда я была ребенком лет шести-семи, родители заставляли меня откладывать бóльшую часть денег, полученных в подарок на Рождество или день рождения, чтобы накопить на новый велосипед. Тогда мне очень хотелось потратить все сразу на конфеты или книжку комиксов, но отец и мать настаивали на своем. Теперь я понимаю: они были правы — но лишь отчасти. Если бы я положила свои деньги не в копилку, а в банк, то могла бы накопить на велосипед гораздо быстрее, ведь банк платит проценты по вкладам. Мои деньги помогли бы мне заработать новые деньги.

Эта книга рассказывает о том, как заставить ваши деньги приносить вам новые деньги. Прежде всего я расскажу все о деньгах: что это такое и как мы их получаем. Важно, чтобы вы поняли: инвестировать и копить деньги необходимо, и моя книга вам в этом поможет.

Некоторые из вас впервые получили деньги в день своего рождения. Вполне возможно, что в соответствии с традицией ваши дедушки и бабушки подарили вам какую-то сумму денег на будущее. Не важно, что поначалу ваша жизнь была совершенно беззаботной и никакие деньги вас не интересовали — ваши родные открыли накопительный счет именно для вас.

Мы поговорим о том, как правильно копить деньги и приумножать их. Банки — это только один из возможных вариантов. Для накопления можно воспользоваться услугами других организаций, к примеру кредитного союза[1], или купить депозитный сертификат. Подобно тому, как вы выбираете себе новые кроссовки и смотрите рекламу с участием любимого баскетболиста, вы можете выбирать и банк или финансовую организацию, чтобы вложить свои средства оптимальным образом. Я расскажу вам, как деньги могут приносить вам новые деньги благодаря сложным процентам.

Мы поговорим и о мире инвестиций, ведь, имея сберегательный счет, можно стать инвестором. Надо только понять, во что инвестировать — в акции, облигации, паевые фонды или во все понемногу. Я объясню, как работает каждый из этих инвестиционных механизмов и как каждый из них помогает приумножить капитал. Вообще-то выбор инструмента инвестирования — одна из ключевых тем нашей книги. Я расскажу также о том, как работают рынки инвестиций.

Мы поговорим о работе Уолл-стрит, включая и то, откуда взялось это название и что люди подразумевают под словом «рынок». История Уолл-стрит поможет вам лучше понять и историю Соединенных Штатов Америки. Вы узнаете о разных рынках ценных бумаг и о том, как каждый из них функционирует. Разобравшись с инвестициями и принципами работы рынков, мы более подробно поговорим о разных типах акций. Чтобы принимать верные решения, вы должны будете научиться читать и анализировать информацию о поведении акций, которая публикуется в газетах и интернете. Со временем вы сможете научить этому и своих друзей.

Затем мы поговорим об экономической системе в целом: я объясню, как наводнения и ураганы, засуха или холодная зима влияют на нашу жизнь. Вы начнете читать газеты, обращать внимание на прогнозы погоды и даже прислушиваться к международным новостям. Зная, что происходит в мире, вы сможете принимать более продуманные решения о том, сколько вам может принести та или иная инвестиция и сколько и куда стоит инвестировать.

А потом начнется самое интересное: вы выберете конкретную ценную бумагу и сделаете инвестицию в нее. На рынке существуют сотни компаний, и вы можете выбрать любую из них. Я подскажу, как задать критерии для выбора и как понять, стоит ли вкладывать в выбранную компанию.

Покупать и продавать акции вы можете только по достижении определенного возраста. До тех пор вы можете обращаться к взрослым за помощью. Достигнув 18 лет или 21 года (зависит от штата, в котором вы живете), вы сможете принимать решения об инвестировании и заключать сделки самостоятельно.

В книге приводится перечень основных терминов, которым можно пользоваться. Это поможет вам и в разговоре со взрослыми, когда вы вдруг скажете что-то вроде: «Федеральный резерв сокращает период рецессии с помощью политики дешевых денег, и я думаю, можно уже инвестировать в одну из автомобильных компаний».

Чтобы вы лучше поняли, как инвестировать и накапливать деньги, я расскажу вам о том, как это делал человек, с которым я лично знакома, Билли Рэй Фоунс. Когда-то я жила в городке Маунт-Стерлинг, в штате Кентукки, и Билли Рэй приходил ко мне стричь газон. Однажды мы разговорились о его успехах, и я поняла, что этот парень всю жизнь стремился копить деньги. Не буду вам пересказывать всю его историю, скажу только, что Билли Рэй заработал свои первые деньги в шесть лет, а к 21 году накопил достаточно, чтобы купить участок земли. А еще он был одной из звезд баскетбольной команды в школе и колледже. В Маунт-Стерлинге его до сих пор называют Легендой.

Некоторые мои друзья дожили до сорока и даже пятидесяти лет и до сих пор боятся инвестировать в фондовый рынок или паевые фонды. Они не представляют, с чего начать выбор подходящих для инвестирования ценных бумаг. Более того, они стыдятся задавать вопросы об этом, боясь, что их сочтут простаками. С вами этого не случится! Я хочу, чтобы вы чувствовали себя уверенно во всем, что касается сбережений и инвестиций, чтобы вы хорошо понимали экономические процессы и умели выбирать бумаги для инвестирования. И не важно, решите вы инвестировать в акции или паевые фонды, важно, чтобы вы чувствовали себя уверенно в вопросах, связанных с управлением вашими деньгами. Как мы увидим, Билли Рэй не стеснялся задавать вопросы, и люди ему с удовольствием отвечали. Им это очень нравилось.

Полезно уже в юном возрасте знать хотя бы основные понятия и термины из области операций с деньгами: это поможет вам, когда вы станете старше и у вас появится первая работа, правильно распоряжаться деньгами, копить, грамотно использовать сложные проценты (об этом подробно рассказывается в главе 2). И вы не потеряете понапрасну время, пытаясь накопить на машину, дом или еще что-то столь же дорогостоящее.

Знаете ли вы, что если в возрасте с 8 до 21 года вы с помощью родителей или дедушек и бабушек будете откладывать по 8 тысяч долларов в год и класть эти деньги под проценты, которые в среднем составляют около 4,5 процента в год, то к 65 годам накопите миллион (а точнее, 1 153 286 долларов)? А если не начать откладывать деньги до 22 лет, то вам придется откладывать по 8 тысяч долларов каждый год до 65 лет, чтобы накопить миллион. Задумайтесь над этим!

Или вот еще один интересный факт: не торопитесь покупать машину, как только окончите колледж. Лучше постарайтесь накопить к 16 годам около 10 тысяч долларов. А потом вместо покупки машины, которая обойдется вам примерно в 3 тысячи долларов в год (1000 долларов на бензин, если проезжать в год примерно 13 тысяч километров и тратить примерно по 10 литров бензина на 100 километров пробега, плюс еще 1500 долларов на страховку, да еще 500 долларов на ремонт и обслуживание), добавлять эти 3 тысячи в год к накопленным сбережениям, пока вам не исполнится 21 год. А потом можно просто надолго забыть об этих деньгах. И тогда при средней процентной ставке на уровне 4,5 процента годовых эти 25 тысяч долларов превратятся в 200 тысяч к вашему шестьдесят пятому дню рождения. Вот на что способны сложные проценты!

Глава 1

Все о деньгах

Что это и откуда они берутся?

Откуда берутся деньги

Чтобы начать копить деньги, нужно сначала их откуда-то получить. Получать деньги можно разными способами, например, самый распространенный из них — в обмен на какие-то умения и навыки. Скажем, вы можете выполнять работу по дому: накрывать на стол к ужину или регулярно выносить мусор, мыть машину или делать что-нибудь в саду. Возможно, вам заплатят, если вы будете сидеть с соседским ребенком, выгуливать собаку, навещать и кормить кота знакомых, пока они в отпуске.

Что бы вы ни выбрали, вам заплатят за выполненную работу, пусть и несложную. Сумма оплаты зависит о того, насколько вы хороши в своем деле, или от того, сколько времени требуется на ее выполнение, или от того и другого сразу. Вот так люди зарабатывают деньги: продают свои умения и получают заработную плату. А из полученных денег платят тем, кто стрижет их собаку, покупают продукты, платят за разные другие услуги.

Названия денег

В разных странах деньги называются по-разному. В Соединенных Штатах Америки это доллары. А вот как называют деньги в некоторых других странах:

Бразилия

реал

Франция

евро

Италия

евро

Германия

евро

Испания

евро

Великобритания

фунт стерлингов

Индия

рупия

Россия

рубль

Перу

соль

Япония

иена

Иногда страны принимают решение о замене денег или вводе новых денег. В странах Европы с 1 января 1999 года стали использовать новую валюту под названием «евро». Сейчас уже 16 стран, включая Францию, чья валюта раньше называлась франк, и Германию, где раньше ходили марки, отказались от своей национальной валюты и полностью перешли на евро. В будущем и другие страны планируют заменить свои национальные валюты на евро.

Еще один способ получить деньги — обменять их на что-то, что принадлежит вам, но вам больше не нужно, скажем, музыкальные диски, которые вы уже не слушаете, или карточки с изображением бейсбольных игроков, или свитер, который вы не носите, или фигурки героев киноэпопеи «Звездные войны», которые вам подарили, когда вам было лет семь. За такие ненужные вещи вам заплатят столько, сколько покажется вам и покупателю справедливым. Если же продавец или покупатель не сумеют договориться о разумной цене, то покупка не состоится.

История денег

Вы наверняка слышали, как люди, особенно взрослые, говорят, что деньги не растут на дереве. Действительно, не растут. Они вообще не растут, их выпускают правительства стран, скажем, США, или Франции, или Японии, или Нигерии. Каждое государство печатает свои деньги, или свою национальную валюту.

Первые деньги вовсе не были металлическими монетами или банкнотами, к которым мы все привыкли; в качестве первых денег использовалась соль. В Древнем Китае люди платили за все, что хотели купить, солью. В Древнем Риме солдатам платили за службу солью. На латыни (на этом языке говорили древние римляне) соль называется sal. Отсюда и созвучное с этим слово salary, в английском языке обозначающее зарплату.

Помимо соли, как средство платежа, то есть в качестве денег, использовались и другие предметы. На архипелаге Яп[2] деньги были каменными. На островах Фиджи в качестве денег использовали китовые зубы. В Африке в качестве валюты ходила шерсть мамонта. На Соломоновых островах платежным средством был табак.

Около 2500 года до нашей эры, или 4500 лет назад, люди начали использовать для производства денег ценные металлы: золото, серебро, медь. На территории древней Месопотамии (сейчас на этих землях расположены государства Ирак, частично Турция, Сирия и Иран) ходили монеты не вполне идеальной круглой формы, но на них уже были изображения, как и на современных монетах. Подобные монеты можно увидеть в музеях или магазинах, где продают древние и старинные монеты.

В поисках старинных монет

Попробуйте найти и увидеть старинные монеты. Возможно, вам удастся познакомиться с коллекционером монет в вашем городе; поищите в интернете по слову «монеты» или «нумизматика». Слово «нумизматика» означает изучение или коллекционирование монет и банкнот, то есть бумажных денег. Если удастся найти коллекционера, попросите взрослых сводить вас к нему, чтобы посмотреть коллекцию. При встрече попросите показать вам старейшие монеты и расспросите о них владельца. Если вы скажете, что вас интересует нумизматика, он наверняка расскажет кучу интересных историй.

В Смитсоновском музее и Казначействе США, расположенных в Вашингтоне, можно увидеть отличные коллекции монет — как и во многих других музеях. (В России нумизматические коллекции можно увидеть в государственных музеях, например таких как Эрмитаж или Музей истории государственных бумаг России фабрики «Гознак» в Санкт-Петербурге, а также в краеведческих музеях. Прим. ред.) Если вы пока не можете попасть в подобный музей, попробуйте зайти на соответствующие сайты. Можно также сходить в библиотеку и поискать там книги о монетах или почитать в энциклопедии статьи «монеты» или «нумизматика». Библиотекарь наверняка поможет вам найти изображения старинных и древних монет.

Бумажные деньги, или банкноты, появились гораздо позже, чем металлические монеты. Самая старая из сохранившихся банкнот пришла к нам из Китая. Ее изготовили около 1400 года, размером она примерно с тетрадный лист. А за 100 лет до этого монгольский хан Хубилай использовал в качестве банкнот кору тутового дерева.

Как делают американские деньги

Бюро гравировки и печати (часть Казначейства США) печатает деньги в двух городах: Вашингтоне и Форт-Уорте. Так как деньги представляют собой большую ценность, в их производстве используется много разных секретов. Один из секретов связан с бумагой, из которой они изготавливаются. Известно, что ее делают из смеси хлопка и льна, а также что в листах этой бумаги присутствуют тоненькие крашеные волокна нейлона. Но всего несколько человек во всем мире знают точную формулу производства бумаги для печати денежных банкнот. Все эти люди работают в компании, которая уже более 100 лет занимается производством такой защищенной бумаги. Еще один секрет связан с производством чернил, используемых при печати, и эта формула тоже очень строго охраняется.

Чтобы печатать деньги максимально быстро, на большом листе специальной бумаги делают сразу много оттисков с изображением банкнот. Потом листы собирают в пачки по 100 штук и разрезают на отдельные банкноты. Банкноты одного достоинства[3] собирают в пачки размером примерно с кирпич. Такие вот «кирпичи» отвозят в банки, где нам и выдают новые хрустящие банкноты.

Бумажные деньги в Соединенных Штатах Америки выпускаются разных видов, или достоинства: 1 доллар, 5 долларов, 10 долларов, 20 долларов, 50 долларов и 100 долларов. (В РФ выпускаются банкноты достоинством 5, 10, 50, 100, 500, 1000 и 5000 рублей. Прим. ред.) Бюро гравировки и печати выпускает еще и банкноты по 500 и 1000 долларов, но это в основном для банков. Частные лица могут заказать в банке купюры по 500 или 1000 долларов, например, чтобы сделать подарок на день рождения или по случаю выхода на пенсию, но если вы просто зайдете в банк и попросите обменять вам пять сотенных купюр на одну пятисотенную, у вас, скорее всего, ничего не выйдет.

Металлические монеты производятся Монетным двором США в Денвере, Сан-Франциско и Филадельфии. Процесс производства монет называется чеканка. На каждой монете можно разглядеть букву, обозначающую, в каком из городов ее произвели: D — Денвер, S — Сан-Франциско, P — Филадельфия. Рассмотрите американские монеты и попробуйте разобраться, где их отчеканили. Выпускаются и особые памятные монеты, из золота и серебра; их делают в Уэст-Пойнте, где хранится и часть запасов золота и серебра. Основная же часть золотого запаса хранится в Форт-Ноксе, в специальном укрепленном сейфе. (Две трети золотовалютных резервов России хранятся в Москве в Центральном хранилище Банка России. Прим. ред.)

Что происходит, когда банкнота становится совсем старой и ветхой? Если сохранилось не менее 51 процента площади банкноты, то есть чуть больше половины, ее все еще считают платежеспособной; такую банкноту можно обменять в банке на другую, в хорошем состоянии. Если банк отказывается обменять разорванную или ветхую долларовую купюру, можно отправить ее в Казначейство США, сопроводив коротким письмом. Как правило, взамен вам присылают купюру того же достоинства в хорошем состоянии. А вот если у вас от банкноты осталось всего 49 процентов, вам не повезло. Это уже не деньги, а просто старая потрепанная бумага.

(В Российской Федерации обмен ветхих купюр производится Сбербанком России. Прим. ред.)

Когда для производства денег только начали применять металлы, монеты чеканили из наиболее ценных: золота, серебра, меди. Сейчас их делают из сплава меди и никеля, просто потому, что запасов этих металлов на планете гораздо больше, чем золота и серебра. Когда люди говорят слова «золотой стандарт» или «фунт стерлингов», они имеют в виду, что когда-то деньги и правда были золотыми или серебряными[4]. Если вы хотите больше узнать об истории денег и о том, как в наши дни делают американские доллары, почитайте об этом на сайте Казначейства США по адресу www.ustreas.gov/education. Можно даже совершить виртуальный тур по Казначейству и тем местам, где чеканят монеты.

(Посетив сайт Центрального банка России, российские читатели могут многое узнать о деньгах своей страны, а также сыграть в тематическую обучающую игру http://www.cbr.ru/Bank-notes_coins/?PrtId=game. Прим. ред.)

Денежный цикл

После того как деньги напечатали, они попадают в оборот[5]. Оборот — хорошее слово, ведь деньги и правда крутятся и крутятся, то есть оборачиваются, попадая из одних рук в другие. Иногда это движение происходит медленно, иногда очень быстро. Перед большими праздниками вроде Рождества, Хануки или Кванзы[6] деньги перемещаются с огромной скоростью!

Приведем пример того, как перемещаются деньги. Предположим, ваша сестра подрабатывает няней в соседской семье, присматривая за маленькой девочкой. Из полученных за эту работу денег она купила себе кашемировый свитер, о котором давно мечтала. Деньги, потраченные ею в магазине, пошли на оплату труда продавца. Продавец купил с зарплаты белого щенка с черным пятном над глазом. А владелец щенка покупает игрушечного котенка для своей жены, потому что собак она совсем не любит.

Переходя из рук в руки, бумажные деньги становятся старыми и ветхими, а монеты так стираются, что иногда на них невозможно разглядеть цифры. Из всех американских денег самый короткий срок жизни у однодолларовых купюр: они живут около 15 месяцев, потому что наиболее активно переходят из рук в руки. Срок жизни банкнот по 5, 10 и 20 долларов дольше, их не так часто используют.

Изношенные банкноты подлежат замене. Когда в банк приносят очень старую банкноту или стертую монету, кассир откладывает их в сторону, чтобы обменять на новые. Бронированные автомобили собирают такие старые и ветхие деньги и увозят их в Казначейство. Там банкноты режут на узкие полоски, которые затем сжигают. Монеты отправляются в один из монетных дворов, где их сбрасывают в огромные котлы, переплавляют, а из сплава делают новые монеты.

Расследуем цикл жизни денег

Давайте представим себя детективами и отследим движение денег. Возьмите свои деньги, запишите, от кого вы их получили и как потратили. Попробуйте разузнать, откуда они попали к тем, кто вам их дал, и как были потрачены теми, кому отдали их вы. Если постараться, то можно увидеть, что они и правда проходят круг. Ниже приведена схема движения денег, которая поможет вам справиться с этим заданием.

Пусть и ваши друзья выполнят это упражнение. Посмотрите, удастся ли вам замкнуть круг? Чаще всего сделать это не получается, потому что не хватает информации, но понять, что даже известный вам отрезок пути движения денег по форме напоминает круг, можно.

Не все деньги печатают с использованием секретных чернил

Знаете ли вы, что большинство покупок в США совершается без использования наличных денег? Лет шестьдесят назад почти все покупалось и продавалось за наличные. А теперь у нас есть и другие формы денег: например, банковские карты часто используются, когда человек хочет что-то купить, но не хочет платить наличными.

Многие хранят деньги в банках. Чтобы было удобно контролировать все денежные операции, банк выдает каждому клиенту специальный номер — номер банковского счета. Отчасти это похоже на код для замка: вы кладете свои вещи в шкафчик в раздевалке, закрываете его на кодовый замок и можете быть уверены, что никто не позаимствует их без вашего ведома. Существует множество разных банковских счетов, сейчас я расскажу вам о расчетном счете.

Расчетный счет работает следующим образом. Предположим, у вас появились деньги, вы получили их на день рождения или за какую-то мелкую услугу для родственника, приятеля или соседа. С этими деньгами вы приходите в банк и говорите банковскому служащему, что хотели бы открыть счет. Вас провожают к тому сотруднику, который занимается открытием счетов. Он предлагает вам заполнить анкету, где нужно указать ваше имя, адрес, возраст и некоторые другие данные. Скорее всего, вас попросят назвать девичью фамилию вашей матери (то есть ту фамилию, которую она получила при рождении) или название города, в котором вы родились. Это будет секретным словом, используемым для обеспечения безопасности вашего вклада. Затем вам нужно будет расписаться на специальном бланке, чтобы у банка был образец вашей подписи. Если вам еще нет восемнадцати лет, банк может потребовать, чтобы кто-то, кому уже исполнилось восемнадцать, тоже поставил рядом свою подпись.

Раз в месяц банк присылает выписку по счету. В этой выписке перечисляются все расходы, которые вы сделали за прошедший месяц, все операции по внесению средств на ваш счет и все списания банком комиссии за обслуживание. Операции по внесению средств — это все случаи, когда вы пополняли свой счет и вносили или переводили на него какую-то сумму денег.

В банковской выписке содержится также информация о том, сколько денег есть на вашем счете на момент формирования этой выписки, или, другими словами, каков баланс вашего счета. Вам особенно важно это знать, если с момента получения выписки вы вносили средства на счет. Выражение «подвести баланс» означает проверить соответствие ваших личных записей относительно сделанных расходов и доходов и данных, указанных в банковской выписке. Произведя все расчеты, вы должны на дату формирования выписки получить такой же остаток, какой указан в выписке, за вычетом не учтенного в выписке внесения средств и плюс сумма расходов, не учтенных в выписке.

Дебетовые карты

Ранее для оплаты различных услуг, в частности коммунальных, в США и некоторых других странах использовались бумажные чеки, сейчас почти полностью вытесненные пластиковыми платежными средствами. Сегодня, когда вы открываете счет в банке, вам предлагают получить пластиковую карту, которую иногда еще называют дебетовой картой. Так она называется потому, что мы используем ее, чтобы снять деньги со своего счета, или, иными словами, дебетовать свой счет. Пластиковые карты имеют более высокую степень защиты, чем наличные деньги. Если вы потеряли денежные купюры, то никто их вам не вернет. Если же вы потеряли карту, никто не сможет ею воспользоваться, потому что для снятия с нее денег нужно знать специальный номер, вроде секретного кода, который называется PIN[7]. Нередко владелец карты может самостоятельно придумать комбинацию цифр для PIN-кода, поэтому запомнить его несложно.

С помощью карты можно пополнять счет или снимать с него деньги, даже когда банк закрыт. Для этого нужен банкомат. Банкоматы можно найти где угодно: в торговых центрах, супермаркетах, просто на улице и в холле банка; большинство из них доступны круглосуточно. Нужно просто вставить карту в банкомат, ввести PIN-код и следовать несложным инструкциям, чтобы внести или снять деньги. В конце операции банкомат может выдать вам бумажный чек, в котором будет указана сумма проведенной операции и остаток на счете.

Кредитные и дебетовые карты

Теперь давайте поговорим о кредитных картах и сравним их с дебетовыми. Кредитные карты устроены следующим образом: расплачиваясь за какую-то покупку с помощью кредитной карты, вы даете обещание продавцу, то есть магазину, что фактически оплатите покупку в конце месяца. Точнее говоря, вы обещаете, что банк расплатится за вас в конце месяца. Потому что при оплате кредитной картой покупку оплачивает банк, а у вас в этот момент может вообще не быть денег на счете.

Однако нужно знать, что многие банки ежегодно взимают комиссию с клиентов, которые пользуются кредитными картами. И еще одна важная деталь: если в конце месяца вы не оплачиваете полностью долг по кредитной карте, банк взимает с вас комиссию за использование заемных, то есть не ваших, денег[8]. И эта комиссия, или проценты, накапливается, и чем дольше вы не платите по кредиту, тем больше будет эта сумма, которую вы все равно обязаны уплатить банку. И тогда получается, что вы, скажем, покупаете что-то на распродаже, расплачиваясь кредитной картой, но потом, с учетом уплаченной комиссии за несвоевременное погашение задолженности, стоимость этой покупки для вас заметно повышается. К сожалению, незнание этого и неумелое использование кредитных карт может привести к серьезным неприятностям. Некоторые финансовые компании и банки предоставляют пользователям кредитный лимит (то есть максимальный размер займа по карте), который гораздо больше суммы, которую клиент может себе позволить истратить, а потом вернуть. Поэтому кредитными картами, при всех их плюсах, нужно пользоваться осторожно. В 2008 году почти 78 процентов американских семей — а это почти 9,1 миллиона — имели хотя бы одну кредитную карту на семью, и эта цифра продолжает расти.

При оплате покупки обычной дебетовой картой вы просто даете кассиру карту, и он проводит операцию. При этом сумма платежа немедленно блокируется на вашем счете и становится недоступной для использования. Вам остается только ввести специальный код, если вы владелец карты нового поколения, с более высоким уровнем защиты. После этого банк пришлет вам SMS-уведомление о платеже, сделанном с помощью выпущенной им карты, в котором будет сообщена не только сумма платежа, но и остаток на счете.

При оплате дебетовой картой вы можете не беспокоиться ни о каких банковских комиссиях — если только стоимость покупки не превышает сумму на вашем счете. Потратив больше денег, чем есть на счете, вы совершаете так называемый овердрафт. За заимствование у банка недостающей части денег за счет овердрафта вы должны будете заплатить комиссию. И эта комиссия может оказаться больше, чем стоимость вашей покупки! Люди, привыкшие следить за остатками средств на своих счетах в банке, не оказываются в ситуациях, когда приходится использовать овердрафт. Теперь вы знаете, что чековый реестр необходим для учета всех покупок по дебетовой карте, по снятию и внесению денег через банкомат или кассу в банке. Это должно уберечь вас от дорогого овердрафта.

И еще несколько слов о кредитных картах. Многие родители не открывают кредитных карт для детей, пока тем не исполнится 18 лет. И это правильно, ведь перерасход средств по кредитной карте может привести к серьезным финансовым проблемам для всей семьи. Но по окончании школы на вас немедленно обрушится масса предложений открыть кредитную карту и начать использовать «пластиковые деньги». Поначалу вам даже могут предлагать особые невысокие процентные ставки, но нередко через полгода или год ставка меняется, и почти всегда в большую сторону. Если вы всегда полностью выплачиваете долг по кредитной карте к концу месяца, то изменение процентной ставки вас не должно волновать. Но, к сожалению, многие не настолько дисциплинированны, поэтому им часто приходится погашать проценты по кредитной карте, и суммы платежей растут. Случается, что к концу учебы в колледже у студента образуется не только долг перед университетом за учебу, но и серьезные долги по кредитным картам.

Чтобы узнать наилучшие условия по ставкам для разных кредитных карт, полезно сравнить предложения на сайтах банков и финансовых организаций; некоторые карты предлагают пользователям различные бонусы, например баллы за покупку книг или туристических путевок. Очень важно внимательно читать все условия, особенно те, которые написаны мелким шрифтом!

Билли Рэй получает деньги

Билли Рэй Фоунс научился получать деньги в обмен на принадлежащие ему вещи и сделанные услуги. Он родился в 1977 году и рос в небольшом городке Маунт-Стерлинг, где проживало около 5200 человек. Его отец был каменщиком. Билли Рэй рассказывает: «Папа много и тяжело работал, чтобы заработать деньги для семьи».

Билли Рэй начал зарабатывать еще в детском саду: он продавал фрукты, которые мама давала ему с собой на обед. Банан или яблоко он умудрялся продать приятелям за доллар (невероятно, правда?). Он и сам не знает, как это пришло ему в голову. Так продолжалось до тех пор, пока он не попросил мать давать ему с собой два фрукта, а не один. Со временем она обо всем догадалась и прекратила эту торговлю. Но Билли Рэй продолжал и как-то раз продал однокласснику свои поношенные кроссовки за 15 долларов. Мальчуган был готов подработать, чтобы получить денег.

В 11 лет он просто влюбился в мотоцикл, стоивший 2 тысячи долларов. Отец сказал, что если Билли Рэй будет с ним все лето класть кирпичи, то сможет заработать, и тогда отец добавит ему столько же, сколько сын получит за свою работу. Билли Рэй был довольно крупным для своих лет, и он взялся за дело и начал копить. Он работал все лето: носил кирпичи, смешивал строительный раствор и вообще делал почти все, что делают взрослые каменщики. А по вечерам еще и стриг газоны и выполнял другую несложную работу для соседей. К концу лета у него скопилась половина необходимой суммы. Отец сдержал слово, и Билли Рэй смог купить свой первый мотоцикл. В то лето, когда он впервые работал изо всех сил, он понял кое-что очень важное: он стал уважать деньги. И теперь хотел найти другие способы заработать.

Из этой главы вы узнали:

- как получить деньги;

- как делаются деньги;

- как деньги переходят из рук в руки;

- как получить пластиковую карту и как пользоваться банкоматом;

- как следить за расходами и остатком денег на счете в банке.

Самое важное, что вам стоит помнить о деньгах, — деньги постоянно переходят из рук в руки, поэтому в какой-то момент вы можете решить, что пора перестать тратить деньги и начать копить. Но даже перестав тратить, вы можете заработать с помощью самих денег. Теперь пора переходить к разговору об инвестициях.

Глава 2

Все о сбережениях

Как время и немного математики могут сделать вас богатым

Депозитный счет

Существует немало способов копить деньги. Можно просто спрятать их где-нибудь в комнате, закопать в саду или попросить приятеля хранить ваши деньги у себя, чтобы вы не потратили их в минуту слабости. Но ни один из этих способов нельзя считать по-настоящему надежным. В комнате деньги могут потеряться в ворохе вещей, особенно если вы нечасто наводите порядок. Ваша собака, подумав, что вы закапываете в саду кость, может выкопать ваш клад. А приятель может распорядиться вашими деньгами как своими и все истратить. Банк — одно из лучших мест для хранения денег. Именно этим и занимаются банки — хранят деньги, принадлежащие людям и организациям. Это главная их забота, но не единственная.

Банк хранит ваши деньги и готов вернуть их вам в любой момент, когда они вам понадобятся. Банк защищает ваши деньги и не просит вас платить за хранение денег. Напротив, он платит вам за то, что вы держите свои сбережения на депозитном счете. Депозитный счет — это почти то же самое, что и обычный расчетный счет, но вы не можете расходовать средства, которые держите на нем. Собственно говоря, банк платит вам за то, что имеет возможность предоставлять ваши деньги в долг другим своим клиентам. Иными словами, за то, что из ваших денег кредитуются другие люди, вы получаете определенную сумму в виде процентов. Кроме того, в банке ваши деньги хорошо защищены благодаря надежной страховке.

Вот как это работает. Вы поручаете банку хранить деньги на вашем личном депозитном счету. Как и в случае с расчетным счетом, у депозитного счета есть номер. Например, ваш приятель Джордж открывает депозитный счет в том же банке. И его родители, и ваши родители, и даже ваш парикмахер. Все вы принесли в банк свои деньги и положили на депозитные счета. Теперь там хранится куча денег, причем сбережения каждого клиента хранятся на отдельном счете.

Вскоре после того как вы открыли счет, в банк приходит ваша учительница математики мисс Хендерсон: ей нужны деньги для покупки летнего домика рядом с полем для гольфа. Банковский служащий отвечает ей: «Конечно, вы можете взять у нас кредит. У нас полно денег. Но вы должны будете каждый месяц платить нам вознаграждение за использование денег». Мисс Хендерсон соглашается, берет кредит и регулярно платит банку проценты. Часть денег, полученных от мисс Хендерсон, банк отдает вам — ведь отчасти сумма, которую она взяла в долг, состоит из ваших денег. Сумма, которую вы получаете в этом случае от банка, называется проценты, и они копятся и копятся на вашем счете. Вот так сбережения начинают приносить вам еще больше денег.

Инвестиционные счета и депозитные сертификаты

Есть и еще один способ сберегать и копить деньги — положить сбережения на инвестиционный счет. Инвестиционный счет похож на депозитный, но есть и отличия. Открывают его в банке или инвестиционной компании[9]. За средства, которые вы держите на нем, вы получаете несколько больше, чем за использование обычного депозитного счета, так как деньгами на инвестиционном счете управляют профессиональные инвесторы. С деньгами, лежащими на инвестиционных счетах, осуществляются только безопасные и высоконадежные операции, поэтому за их сохранность можно не волноваться. Вы можете использовать деньги, хранящиеся на инвестиционном счете, расплачиваясь картой, но, как правило, сумма траты должна быть не меньше, скажем, 500 долларов. Банк, в котором вы открываете инвестиционный счет, взимает с вас небольшую сумму, комиссию, за эту услугу. Но даже с учетом этой комиссии люди, как правило, получают заметно больше денег от использования инвестиционного, а не простого сберегательного счета.

И еще один способ сбережения и накопления средств — покупка в банке депозитного сертификата. (Российские банки тоже предлагают депозитные сертификаты; причем, в отличие от депозитного счета, депозитные сертификаты в случае необходимости можно кому-нибудь переуступить. Прим. ред.) Этот инструмент годится для тех, кто готов отложить некоторую сумму денег, скажем, на полгода или год-два. Приобретая депозитный сертификат, вы получаете от банка более крупную сумму в виде процентов, чем получили бы по депозитному или даже инвестиционному счету. Чем дольше срок действия депозитного сертификата, тем больше денег вы получаете в виде процентов. Если вы решите, что не станете тратить накопленные 500 долларов в ближайшие два года, то можете купить депозитный сертификат на эту сумму сроком на два года, и в качестве процентов получите больше, чем получили бы по сертификату на шесть месяцев[10]. Но тут есть ловушка: если вы решите забрать деньги до истечения срока действия депозитного сертификата, банк оштрафует вас за нарушение договора. Следовательно, вы не заработаете, а потеряете. Понять, почему депозитный сертификат может быть таким прибыльным для владельца, несложно. Банку же выгодно, чтобы вы позволили ему использовать ваши деньги[11] в течение более долгого времени. Поэтому он готов платить вам больше по двухлетнему депозиту, чем по депозиту на полгода. И по этой же причине банк штрафует вкладчиков, которые требуют вернуть деньги до истечения срока действия депозитного сертификата: ведь он уже выдал эти деньги в кредит, на них другие клиенты купили дома или квартиры, машины, катера или другие подобные вещи. (По российским законам, вкладчик может забрать деньги с депозитного счета в любой момент, что, конечно, доставляет банку неудобства. Прим. ред.)

Давайте еще раз сравним разные сберегательные инструменты. Положив деньги на депозитный счет, вы получаете от банка некоторую сумму денег. Ее размер в значительной степени определяется принятыми в стране законами. (Как рассчитывается эта сумма, называемая процентной ставкой, я объясню в главе 6.) Несколько больше вы получите, если положите деньги на инвестиционный счет в банке.

Не забывайте, что вы можете сравнивать ставки и прочие условия в разных банках и выбирать лучшее предложение точно так же, как люди выбирают лучшую цену, например, на новый автомобиль. Узнать и сравнить условия можно в интернете.

(Сравнить ставки по вкладам в разных российских банках можно, например, на сайтах: http://www.banki.ru/products/deposits/; http://www.rbc.ru/cur/deposits/; http://www.sravni.ru/vklady/. Прим. ред.)

Сложные проценты

Мало просто знать разные способы сбережения и приумножения капитала. Важно — и нередко важнее всего — понимать, как использовать время и так называемые сложные проценты себе на пользу.

Вы получаете проценты на свои деньги двумя способами. Можно использовать простые проценты; этот сценарий и описать несложно. Он предполагает, что по истечении определенного времени вы получаете на вложенные деньги определенную сумму в виде процентов. Например, вам говорят: откройте счет, положите на него 100 долларов, и через год банк начислит вам на эту сумму 6 процентов. Получается, что через год вы получите в дополнение к вашим деньгам еще 6 долларов (100 × 0,06 = 6). То есть через год у вас будет уже не 100, а 106 долларов (100 + 6 = 106). Вот так работают простые проценты.

Есть и другая форма начисления процентов — так называемые сложные проценты. Здесь особую роль играет срок вклада, и расчеты становятся чуть сложнее. Помните, в самом начале книги я говорила, что если в возрасте от 7 до 21 года вы накопите 8 тысяч долларов, положите их в банк и будете получать около 4,5 процента годовых по этому вкладу, то к 65 годам накопите миллион? Такой результат возможен именно благодаря сложным процентам, или процентам на проценты. В течение всех этих лет, пока деньги лежат на счете, банк будет платить вам проценты не только на основную сумму вклада, но и на начисленные ранее проценты[12]. Давайте рассмотрим пример на простых числах. Вы открываете счет в банке и кладете на него 100 долларов под 6 процентов годовых с ежемесячным начислением процентов. Если поделить годовую ставку на 12, то получится месячная ставка процентов. В нашем случае она составляет 0,5 процента, или 0,005, и на свои 100 долларов по этой ставке вы можете ежемесячно получать 0,50 доллара, или 50 центов. При ежемесячном начислении процентов к концу первого месяца на вашем счете будет уже 100,50 доллара. А в следующем месяце банк заплатит вам проценты уже не на 100 долларов, а на 100,50 доллара — конечно, если вы оставите эти 50 центов в банке. Тогда в конце второго месяца на вашем счету будет уже 101 доллар, а через год — 106,17 доллара.

Вот так работают сложные проценты с капитализацией. Но никаких трюков здесь нет, просто месяц за месяцем вы накапливаете деньги и видите, как растет ваш вклад. Если бы банк платил проценты по простой схеме, то к концу года, как мы помним, вы получили бы дополнительно 6 долларов. Может показаться, что дополнительные 17 центов, получаемые при сложной схеме расчета процентов, не такая уж значительная сумма. А если вы положите на счет не 100, а, скажем, 500 или 1000 долларов? Разница между суммой начисленных процентов по простой и сложной схемам становится гораздо более существенной при увеличении первоначального вклада. Если положить 100 долларов на счет с условием ежемесячной капитализации процентов и не снимать деньги со счета в течение пяти лет, то к концу этого срока на вашем счету будет 134 доллара (а при ежегодном начислении простых процентов только 130 долларов). Через 10 лет сложные проценты дадут вам 179 долларов, а простые всего 160.

Расчет ежемесячной капитализации процентов со 100 долларов под 6% годовых

Месяц 1

100,50

Месяц 7

103,55

Месяц 2

101,00

Месяц 8

104,07

Месяц 3

101,51

Месяц 9

104,59

Месяц 4

102,02

Месяц 10

105,11

Месяц 5

102,53

Месяц 11

105,64

Месяц 6

103,04

Месяц 12

106,17

В интернете можно найти сайты, где есть калькулятор для расчета процентов с капитализацией. (Рассчитать онлайн проценты по вкладу с капитализацией можно на сайтах: http://www.banki.ru/services/calculators/deposits/; http://fin-plus.ru/; http://fincalculator.ru/kalkulyator-vkladov и др. Прим. ред.) Например, если вы в восемь лет кладете на счет все те же 100 долларов и добавляете по 20 долларов в месяц на протяжении десяти лет, то к окончанию школы на вашем счете скопится чуть больше 3100 долларов.

Рассчитайте проценты по вкладу

Выполнив это упражнение, вы научитесь подсчитывать, сколько денег накопится на вашем счете через год, если вы отложите некоторую сумму прямо сейчас.

Возьмите свою таблицу с данными по процентным ставкам в разных банках, которую вы составили, выполняя предыдущее задание. Решите, сколько денег вы хотите положить на счет. Используйте пример, приведенный ниже, и рассчитайте сумму процентов, используя ставки каждого из банков в вашей таблице. И не забывайте, что капитализация процентов даже на небольших суммах помогает приумножить ваши сбережения!

Рассчитайте проценты по вкладу

Годовая процентная ставка / 12 = Ежемесячная процентная ставка

Сумма сбережений × (Ежемесячная ставка в десятичных дробях + 1) = Сумма сбережений плюс проценты за один месяц

Приведу пример. Предположим, у вас есть 200 долларов. Банк А предлагает 5 процентов годовых за вклады по депозитным счетам при минимальной сумме вложений 200 долларов. Рассчитаем, сколько вы получите в качестве процентов.

Переведем 5 процентов в десятичные дроби (0,05). Теперь разделим 0,05 на 12, чтобы получить ежемесячную процентную ставку (0,00416), и рассчитаем сумму сбережений на вашем счете на конец первого месяца: прибавим 1 к ежемесячной процентной ставке и умножим полученную цифру на сумму на вашем счете (200 долларов). Получим 200,83 доллара. Дальше повторим эту операцию для всех месяцев, в течение которых вы собираетесь держать деньги на счете.

Продолжите расчеты на пару лет вперед, чтобы как следует разобраться. Сделайте такую же таблицу, какая приведена ниже, чтобы было проще организовать все расчеты. Теперь возьмите процентную ставку одного из известных вам банков и рассчитайте сумму процентов, которые он начислит на ваш вклад. Используйте образец таблицы для записи расчетов и сравните результат по разным банкам.

200 долларов

Ставка 5%

Месяц 1

200,83 доллара

Месяц 2

201,63 доллара

Месяц 3

202,44 доллара

Месяц 4

Название банка

Банк А

Годовая процентная ставка

5%

Минимальная сумма для открытия вклада

200 долларов

Что важно знать о процентных ставках

Процентные ставки время от времени меняются. Вы уже могли заметить, что в приведенных примерах при объяснении, как работают простые и сложные проценты, всегда используются разные ставки. Дело в том, что из года в год и даже от месяца к месяцу банки действительно меняют ставки. В главе 6 я объясню, почему это происходит. А сейчас нам только важно знать, что для сбережения и накопления денег имеет значение время. Поэтому все, кто начинает копить, должны учитывать не только процентную ставку на текущий момент, но и ее возможные изменения в будущем. Глядя на процентные ставки прошлых периодов, экономисты могут сказать, что средняя процентная ставка, скажем, за последние 10 лет, составила 5 процентов. Это означает, что в течение этого периода ставка могла и опускаться до 1 процента, и подниматься до 7 или 8 процентов. Начиная копить деньги, помните, что, как правило, если ставка сейчас невысока, она с большой вероятностью поднимется; а если текущие ставки высоки, скорее всего, в будущем они пойдут вниз.

Билли Рэй начинает копить деньги

В один прекрасный день Билли Рэй узнал, как копить и сберегать деньги. Когда ему было лет восемь, родители открыли для него депозитный счет и положили на него 500 долларов. И с тех пор все деньги, которые он получал в подарок, скажем, на Рождество, он вносил на этот счет. В отличие от приятелей, которые тратили все свои деньги на игрушки, Билли Рэй себе такого не позволял. Ему гораздо больше нравилось болтаться по улицам и играть в баскетбол. Поэтому почти все деньги он откладывал.

И вот в один прекрасный день Билли Рэй понял, что чем больше денег он вносит на свой счет, тем быстрее растет сумма на нем. Он ничего не знал о капитализации процентов, хотя в школе на математике уже решал задачу, по условиям которой у Мэри было 100 долларов и она положила их в банк под 5 процентов годовых. Но почему-то он совершенно не связывал такие задачки с реальной жизнью — ведь это же просто домашняя работа.

И вот, когда Билли Рэй все понял и начал с еще большим интересом следить за тем, как растет сумма на его счете, это стимулировало его откладывать еще больше. Всякий раз, когда соседи платили ему за скошенный газон или очищенные от снега дорожки, половину заработанных денег он клал на счет, а половину оставлял себе. Он говорил, что так «платит себе» за труды. Видя, как увеличивается сумма на счете, Билли Рэй начал размышлять, как бы заставить сбережения расти еще больше.

Однажды и вы, как мой приятель Билли Рэй, посмотрите на остаток на своем счете и изумитесь тому, сколько накопили. И вполне возможно, что в этот момент вы подумаете: «Интересно, есть ли способ получить еще больше процентов за мои деньги?» Да, такой способ есть. В этот момент вы станете инвестором.

Из этой главы вы узнали:

- что такое сбережения, инвестиционные счета и депозитные сертификаты;

- как рассчитывать сложные проценты;

- как время работает на вас и помогает копить быстрее.

Вы пока еще не знаете, как личные склонности и предпочтения каждого из нас влияют на инвестиционные решения. Об этом вы узнаете из следующей главы.

Глава 3

Все об инвестировании

Как заставить деньги приносить вам еще больше денег

Готовность к риску

Пора перейти к самому главному и разобраться, какие есть способы заработать деньги. Предположим, у вас скопилось немного денег и вам нравится видеть, как эта сумма растет. Но вам хотелось бы, чтобы это происходило быстрее. Можно ли получать на вложенные деньги больше, чем платит вам банк? Можно! В этой главе мы поговорим о том, как заставить ваши деньги приносить еще больше денег, то есть о том, как инвестировать накопленные средства. Вы узнаете, что можно сделать, чтобы часть ваших сбережений стала приносить гораздо больший доход от инвестиций. Если вы решите следовать одной из стратегий, которые мы обсудим ниже, то станете инвестором.

Инвестирование — это не просто вложение денег ради заработка. Тут многое связано со временем и личностными особенностями инвестора. Говоря об инвестировании, люди обычно говорят о капитализации (которая, как мы помним, связана со временем) и готовности к риску (что как раз связано с психологическим типом личности). Оба эти фактора одинаково важны. О капитализации мы говорили в предыдущей главе, а теперь пора поговорить об отношении к риску, особенно о вашем личном отношении к нему.

Готовность к риску связана с тем, как человек воспринимает жизнь вообще. Вы видите поведение членов своей семьи или друзей и наверняка могли заметить, что некоторые люди не любят и даже боятся всего нового. Они не могут решиться, например, заняться танцами или пойти за покупками в одиночку. Но есть те, кого, кажется, не пугает вообще ничего. Они первыми отвечают на объявления об интересных вакансиях, даже если никогда в жизни не выполняли подобной работы. Они первыми поднимают руку в классе, даже если не знают точного ответа. Большинство же оказывается где-то посередине между этими двумя крайностями. Ни то, ни другое не плохо и не хорошо — просто все люди разные.

То, как мы ведем себя и о чем беспокоимся, помимо всего прочего, отражает наше отношение к риску. Одни люди боятся потерять свои сбережения, поэтому инвестируют крайне осторожно. Некоторые из них, положив все деньги на депозитный счет, могут даже не помышлять ни о каких других инструментах инвестирования. У таких людей очень низкая готовность к риску. Другие готовы использовать любой шанс, лишь бы заработать, даже если есть угроза потерять часть сбережений. У таких людей высокая толерантность к риску.

Каждый из нас лучше других знает о своей личной мере готовности к риску и о том, что для нас комфортно, а что нет. Бывает, нужно раз-другой попробовать более рискованные формы инвестирования, чтобы разобраться, подходит ли это лично вам. Какой бы (высокой или невысокой) ни была ваша готовность к риску, вы должны знать, что можете выбирать из нескольких разных инструментов инвестирования.

Оценим готовность к риску

Составьте список из десяти друзей и родственников. Подумайте о том, что они делают и как себя ведут. Понаблюдайте за поведением каждого из них. Есть ли среди ваших друзей те, кто не любит выходить к доске, даже если выполнил всю домашнюю работу и знает правильный ответ? А ваша сестра? Любит ли она кататься на велосипеде, ходить в походы, нравятся ли ей разные другие активные занятия? Оцените каждого, кто попал в ваш список, относительно того, любит ли он приключения, готов ли пробовать новое, нравится ли ему выступать на публике.

Составьте таблицу по приведенному ниже образцу, чтобы оценить и сравнить отношение к риску каждого из десяти людей из вашего списка. Разделите таблицу на 12 строк и 4 колонки. В крайней левой колонке запишите имена выбранных друзей и родственников. Вторую колонку назовите «Не любит полагаться на случай». Третью колонку — «Иногда может рискнуть». Четвертую — «Обожает риск». Напротив имени каждого поставьте галочку в клетке той колонки, которая, по вашему мнению, лучше всего соответствует поведению и характеру этого человека. А потом попросите своих друзей и родственников оценить ваше отношение к риску по той же шкале. Совпадет ли их оценка с тем, как вы сами себя оцениваете? Можно обсудить с ними и ваши оценки других людей в составленной таблице. Совпадают ли их оценки с вашими?

Имя

Не любит полагаться на случай

Иногда может рискнуть

Обожает риск

1

2

3

Облигации

Сберегательные облигации США

Разобравшись с отношением к риску, можно переходить к обсуждению того, какие формы инвестиций вам подходят. Две самые распространенные формы инвестиций — акции и облигации. Облигации — это инструмент инвестирования с относительно невысокой степенью риска, поэтому они подходят для тех людей, чья толерантность к риску невысока. Облигации — хороший, стабильный инструмент, который может приносить регулярный доход. Инвесторы, не готовые рисковать своими деньгами, выбирают именно их. Вложив деньги в облигации, вы получите больше, чем если просто положите деньги на депозитный или инвестиционный счет в банке.

Что же такое облигация? Облигация — это форма договора (а также ценная бумага, удостоверяющая право на владение) между вами и второй стороной (скажем, крупной компанией, такой как Intel или Ford Motors, или даже правительством Соединенных Штатов Америки), согласно которому эта сторона берет у вас деньги в долг на определенное время. Период действия такого соглашения бывает разным: и три месяца, и шесть месяцев, и год, и два, и пять, и даже двадцать пять лет. За использование ваших денег компания или государство платят вам проценты — почти как банк, в котором вы храните деньги на депозитном счете, но более значительные. Как банк платит за возможность использовать ваши деньги, так и государство, облигации которого вы покупаете, тоже платит вам.

Часто старшие родственники — тети и дяди, бабушки и дедушки — или друзья дарят государственные облигации США детям на день рождения или на Рождество[13]. Но вы и сами можете купить облигации.

Самые популярные в Соединенных Штатах Америки сберегательные облигации — это облигации серии ЕЕ. Их можно купить и по 25 долларов, и по 10 тысяч долларов за штуку. Это очень интересный инструмент, с помощью которого государство может взять у вас деньги взаймы! Вот как он работает: правительство страны продает сберегательные облигации. Покупая одну из них, вы соглашаетесь отдать правительству право использовать ваши деньги в течение срока действия купленной ценной бумаги в обмен на нее саму. Этот срок может составлять от 5 до 30 лет. Итак, получается, что вы даете государству в долг некоторую сумму, например 50 долларов, и через несколько лет получаете обратно уже 100 долларов (точная сумма зависит от установленной процентной ставки). Разница между пятьюдесятью вложенными и ста полученными долларами — это проценты; начисляются они так же, как банк начисляет их на средства на депозитном счете. Только в случае с облигацией обязательство перед вами имеет уже не банк, а государство. Инвестируя в облигацию, вы получаете такой необычный документ, который напоминает денежную купюру, — это и есть облигация. (В России наличные облигации не выпускаются. Они существуют только в виде соответствующих записей на счетах. Прим. ред.)

По истечении установленного срока наступает день погашения облигации. Это означает, что теперь вы можете получить сумму, равную стоимости вашей ценной бумаги. (Покупая облигацию, вы платите значительно меньше этой суммы и при ее погашении не только возвращаете вложенные деньги, но и получаете доход!) Когда наступает срок погашения облигации, вы можете прийти с ней в любой американский банк, и вам вернут сумму, которую вы одолжили государству, вместе с процентами, которые оно обязалось заплатить вам за возможность взять у вас в долг. Сумма полученных процентов называется купонной ставкой, или купоном.

Помимо сберегательных существует множество других видов облигаций. Но пока вам нужно знать только о трех: казначейских, муниципальных и корпоративных. Вы можете и не инвестировать в них, но все же полезно знать, как они работают: эти знания пригодятся вам, когда вы получите настоящую работу или если сможете скопить значительную сумму до того, как начнете самостоятельно зарабатывать деньги.

(В России выпускается несколько видов государственных ценных бумаг: государственные краткосрочные облигации, выпускаемые Министерством финансов; облигации федерального займа; облигации государственного сберегательного займа, выпускаемые правительством; казначейские обязательства Министерства финансов; облигации внутреннего государственного валютного займа, выпускаемые правительством России; а также золотые сертификаты Министерства финансов. Прим. ред.)

Казначейские облигации

Казначейские облигации — это обязательства федерального правительства. По сути, это те же самые сберегательные облигации, но на более крупную сумму. Иногда правительству нужны дополнительные средства, и подобно тому, как мы с вами можем попросить взаймы у приятеля на определенное время, так и государство может попросить вас одолжить ему некоторую сумму.

Покупая казначейские облигации, вы даете государству в долг. В доказательство того, что деньги действительно получены в долг и будут возвращены в указанный срок, вам выдают специальный документ. Этот документ, по сути, представляет собой соглашение, по которому государство обязуется выплатить вам взятую взаймы сумму в установленный срок. Главное, что вы получаете назад не просто свои деньги, но еще и проценты. Иногда проценты по казначейской облигации выплачиваются в конце срока действия соглашения, а иногда несколькими платежами в течение срока действия соглашения.

В зависимости от срока действия соглашения казначейские облигации называются по-разному:

- казначейские билеты (меньше 1 года);

- казначейские обязательства (от 1 до 10 лет);

- казначейские облигации (более 10 лет).

Если вы решили купить казначейские облигации, делайте это через паевые фонды (о паевых фондах мы поговорим в этой главе). Так вы сможете приобрести казначейские облигации меньшего номинала. Номинал — это то же самое, что и стоимость облигации. Стандартный номинал облигации для частных лиц составляет 10 тысяч долларов, для банков и брокерских фирм — 100 тысяч долларов. Но бывают облигации и по 1000 долларов.

(В России выпуск казначейских облигаций осуществляет Министерство финансов. Каждый выпуск имеет уникальный регистрационный номер, состоящий из семи разрядов. Первый разряд номера, обозначаемый буквой русского алфавита, указывает на отрасль народного хозяйства, четыре последующие цифры указывают дату выпуска (день и месяц) и последние — порядковый номер выпущенной серии. Прим. ред.)

Муниципальные облигации

Другой вид облигаций — муниципальные облигации. Это интересная форма сбережения денег, ведь многое из того, что мы ежедневно видим или используем в своих городах, финансируется и функционирует именно благодаря муниципальным облигациям[14]: школы, больницы, мост через реку, местная тюрьма — даже вода, текущая из крана. Дело в том, что система водоснабжения города финансируется за счет муниципальных облигаций. Такая форма финансирования нередко применяется и для городских систем электроснабжения.

Поскольку крупные и небольшие города называют муниципалитетами, то облигации, которые они выпускают, чтобы финансировать школы или больницы, называются муниципальными. Если в городе нужно построить новую школу, парковку, больницу, то городская администрация может обратиться к его жителям (или даже к гражданам, не живущим в этом городе) с просьбой одолжить определенную сумму денег для финансирования проекта. Люди, готовые дать в долг под такой проект, получают документ, подтверждающий, что муниципалитет действительно взял у них определенную сумму на определенных условиях. Так они становятся инвесторами нового городского проекта. А город берет на себя обязательство платить инвестору определенную сумму в виде процентов за использование его денег; такие выплаты обычно осуществляются каждые шесть месяцев. Сумма выплачиваемых процентов зависит от срока кредитования. Инвесторы, согласившиеся одолжить свои деньги муниципалитету на пять лет, получают более высокие проценты, чем те, кто покупает облигации и дает в долг всего на три года. Если вы решите кредитовать городскую администрацию на 30 лет, проценты по такому кредиту будут еще выше.

По окончании действия соглашения муниципалитет выплачивает кредитору сумму кредита. Эта сумма, которую кредитор дает городу в долг, называется основной долг. И еще до его выплаты каждый кредитор раз в полгода получает проценты за то, что предоставил свои средства в пользование городу.

(В России муниципальные облигации выпускают органы местного самоуправления, например администрации городов. Таковы, например, облигации Москвы и Санкт-Петербурга, их надежность равносильна надежности облигаций правительства, но с более высоким процентом доходности. Прим. ред.)

Важное преимущество муниципальных облигаций связано с тем, что, инвестируя в них, вы можете идти по улицам города, смотреть по сторонам и знать, что что-нибудь здесь построено с вашей помощью. И еще, как правило, вам не нужно платить налоги с денег, заработанных на инвестициях в муниципальные облигации. Пока это для вас не так важно, но важно для взрослых, например ваших родителей (об этом я расскажу подробнее в следующих главах). Кроме того, поскольку номинал муниципальных облигаций довольно высок, лучше всего покупать их с помощью паевых фондов, чтобы получить возможность инвестировать 500 или 1000 долларов, причем сразу в целый пакет разнообразных муниципальных облигаций. Иначе вам придется инвестировать крупную сумму, скажем, 5000 долларов, в один вид облигаций.

Корпоративные облигации

Вам также стоит знать кое-что и о корпоративных облигациях. Они во многом похожи на казначейские и муниципальные. Разница заключается только в том, кто выступает в роли заемщика. В отличие от инвестирования в облигации государства или города, вкладывая в корпоративные облигации, мы финансируем частные компании и их проекты. Интересно, что, инвестируя в корпоративные облигации, вы можете стать кредитором хорошо известных компаний, таких как McDonald’s, Apple, Google, Nike или Gap.

Инвестируя в корпоративные облигации, вы позволяете компании использовать ваши деньги для расширения своего бизнеса. На что именно направляются привлеченные таким образом средства? И на строительство офисной столовой или новой парковки, и на закупку нового компьютерного оборудования. Ваши деньги могут быть использованы заемщиком и для строительства нового завода. Руководство компании, привлекающей средства инвесторов, уверено, что проекты, на которые расходуются заемные средства, позволят им повысить прибыльность бизнеса, благодаря чему компания сможет рассчитаться с кредиторами, то есть с вами, и выплатить вам основной долг и проценты.

Проценты по корпоративным облигациям выплачиваются по несколько более высокой ставке, чем по казначейским или муниципальным. Дело в том, что корпоративные облигации связаны с более высокой степенью риска. Корпорации — это бизнесы, которые существуют до тех пор, пока люди покупают то, что они производят и продают. И если вы, ваши друзья и все остальные люди прекратят покупать продукцию какой-то компании, она обанкротится. И совершенно очевидно, что компания-банкрот не в состоянии вернуть деньги инвесторам. Такое невыполнение договора называется дефолт. Муниципалитеты тоже иногда банкротятся и допускают дефолты по своим облигациям.

Классификация рисков на рынке облигаций

Инвестируя на рынке облигаций, то есть покупая их, вы, как правило, сталкиваетесь с невысокой степенью риска. Но даже эти относительно низкорискованные финансовые инструменты имеют разную степень риска. Разные виды облигаций ранжируются по степени риска (от менее рискованных к более рискованным) следующим образом: государственные облигации (сберегательные и казначейские), муниципальные облигации (облигации, выпущенные городами или регионами), корпоративные облигации (облигации частных компаний, к примеру Kellogg’s или Pepsi). Но даже инвестируя в наиболее рискованные из них — корпоративные, вы не берете на себя того риска, какой обычно связан с акциями, о которых мы скоро поговорим подробно.

Что построено на деньги инвесторов, купивших облигации

Пройдитесь или прокатитесь на велосипеде по городу и посмотрите, сколько всего построено и устроено на средства, привлеченные от инвесторов: школы, больницы, парковки. Если в вашем городе есть крупное предприятие, например автомобильный завод, его строительство наверняка хотя бы частично финансировалось с помощью облигаций. Спросите директора школы, не финансировалось ли ее строительство с помощью выпуска облигаций[15]. Возможно, вам придется объяснить, что такое муниципальная облигация, но теперь вы вполне в состоянии это сделать.

Если удастся, поинтересуйтесь в администрации городской больницы, не выпускались ли муниципальные облигации для ее строительства. Вполне возможно, что и тут вам придется рассказать, что же такое облигации, а также объяснить причину своего любопытства. Можно просто сказать, что эта информация нужна вам для одного инвестиционного проекта. Если вам удастся найти собеседника, который знает о муниципальных облигациях и о том, как финансировалось строительство, то вы наверняка узнаете что-нибудь интересное, особенно если поговорите с директором больницы. Получится настоящее исследование, о котором можно будет рассказывать с гордостью.

(В России в настоящее время обсуждается выпуск так называемых инфраструктурных облигаций, деньги от которых пойдут на строительство дорог, мостов и прочих важных объектов в слабо освоенных регионах страны. Прим. ред.)

Капитал и акции

Теперь пора перейти к разговору о капитале. Что вообще такое капитал? Капитал — это показатель стоимости бизнеса, то есть сумма, в которую он оценивается. Капитал некоторых компаний, к примеру производителей автомобилей, достигает огромных размеров. У начинающих технологических компаний, или стартапов, капитал невелик.

Представьте себе компанию в виде большого пирога. Пирог — это капитал. А теперь представим, что пирог нарезают на 100 частей. Каждая часть — это доля в капитале. Иногда компания решает продать некоторые из долей, и тогда публика, то есть мы с вами, получает возможность стать владельцем куска пирога, то есть акций. (Когда частная компания впервые продает акции на открытом рынке, о ней говорят, что компания стала публичной.) Покупая акции, то есть долю в компании, вы становитесь ее совладельцем — акционером.

Становясь публичной, компания обычно все же стремится сохранить в своей собственности большую часть «пирога». Делается это на тот случай, если кто-то из акционеров не согласится с тем, как руководство управляет компанией. Собрания акционеров нередко проходят в напряженной атмосфере: участники кричат друг на друга и на тех, кто руководит компанией. Но наиболее весомым голосом обладает акционер, владеющий наибольшей долей в компании, поэтому если при продаже акций компания оставила основную часть себе, то руководство самостоятельно принимает решения, и акционеры, владеющие меньшим числом акций, мало что могут сделать.

Нередко компании продают разные типы акций: обычные или привилегированные. Обычные акции — это самый распространенный тип акций, ими владеет большинство акционеров. Привилегированные акции дают акционеру дополнительные права и привилегии, например право на получение дивидендов независимо от прибыли компании. Однако за это приходится платить, например, отсутствием права голоса. Получается, что разница между простыми и привилегированными акциями — это что-то вроде разницы между порцией мороженого со взбитыми сливками и орехами и такой же порцией, но без сливок и орехов. Акции делятся на классы разных типов, например А, В, С и даже G и H. Они отличаются друг от друга, но для нашего обсуждения эти различия не очень важны. Вам достаточно просто знать, что существуют акции разных классов. Чаще всего инвесторы покупают обыкновенные акции, и это вполне логично, не правда ли? И вам тоже стоит начать с обыкновенных акций, потому что у них несложный принцип работы и их выпускается больше, чем акций других типов.

Процесс покупки акций компании отличается от покупки облигаций. Покупая облигацию, вы даете компании деньги в долг, и она возвращает вам и одолженную сумму, и проценты. Покупая акции, вы приобретаете часть компании, и никто не гарантирует вам возврата денег, если компания окажется банкротом. Вы становитесь одним из совладельцев бизнеса, и ваше финансовое благополучие зависит теперь от его успеха.

Но если нет гарантии, что ваши деньги к вам вернутся, для чего вообще покупать акции? Дело тут вот в чем: на них можно заработать гораздо больше, чем на облигациях. Вы же становитесь совладельцем, и если компании удается заработать кучу денег, то часть из них получите вы. Ваша часть будет равна той доле «пирога», размер которой соответствует количеству принадлежащих вам акций. Покупая акции, мы получаем возможность заработать много денег. Именно поэтому люди готовы рискнуть и вложить часть сбережений в акции. Готовы ли вы рисковать и вкладывать деньги без гарантий возврата, зависит от вашего личного отношения к риску.

Иногда владельцам акций везет по-настоящему: компания, акции которой они купили, решает провести дробление акций. Если дела у нее идут хорошо, цена ее акций, соответственно, растет. Это объясняется просто: все больше людей хотят купить акции успешной компании, а вот продавать их мало кто хочет. Почти то же самое происходит, когда у вас есть что-то, что кто-то хотел бы купить, но и вам эта вещь очень нравится, поэтому вы не соглашаетесь ее продать — ну, разве что за гораздо большие деньги, чем вы сами когда-то заплатили за эту прекрасную вещь. Когда цена акций успешной компании поднимается так высоко, что уже далеко не все инвесторы могут позволить себе купить их, иногда компания принимает решение о дроблении акций: каждая акция делится на две или три части. То есть получается, что после дробления в вашей собственности оказывается вдвое или даже втрое больше акций, чем было до этого. Это не означает, однако, что вы становитесь вдвое или втрое богаче: после дробления цена акций симметрично уменьшается вдвое или втрое. Но и после дробления их цена чаще всего продолжает расти, поэтому общая стоимость принадлежащих вам акций со временем все же увеличивается.

Как следить за поведением акций

Когда вы становитесь акционером, компания начинает регулярно направлять вам информацию о результатах своей работы. Обычно акционеры получают отчет о результатах деятельности компании раз в три месяца. Эти отчеты в каком-то смысле похожи на отметки, которые вы получаете в школе. Компании сообщают своим акционерам обо всех своих достижениях с момента выпуска последнего отчета. А раз в год все акционеры получают отчет о результатах работы компании за весь год. Сюда включается и письмо от президента компании, и информация о ее прибыли за прошедший год, и величина расходов, и данные о том, какие дивиденды компания собирается заплатить акционерам. То есть вам.

На основе отчетов компании можно делать выводы о том, соответствует ли отдача от инвестиций вашим ожиданиям. Вы можете решать, оставлять ли акции этой компании в собственности, продавать их или купить еще. При этом вы должны ответить на ключевой вопрос: компенсирует ли сумма выплачиваемых вам дивидендов риск, связанный с держанием акций компании? Если нет, лучше их продать. Если да, то нужно держать (то есть сохранять свой пакет акций). Если результаты превосходят все ожидания, стоит купить еще.

Сейчас самое время еще раз поговорить об отношении инвесторов к риску. Люди, инвестирующие исключительно в акции, готовы идти на гораздо более серьезный риск по сравнению с теми, кто инвестирует в облигации. Дело в том, что держатели акций гораздо больше рискуют потерять вложенные деньги, чем те, кто купил облигации. В то же время вероятность заработать больше денег на покупке акций гораздо выше. И каждый должен самостоятельно решить, как ему комфортнее распорядиться своими сбережениями и во что их инвестировать. Я уверена, что вы уже много раз слышали, что лучше один раз увидеть или попробовать что-то, чем сто раз услышать впечатления и советы других.

Главное, что нужно знать об инвестировании в акции: чем больше вы рискуете, тем выше шанс заработать. Укротители тигров зарабатывают больше клоунов, а рабочим сталелитейного производства платят больше, чем плотникам, из-за высокого риска, связанного с этими видами деятельности. Так же и с инвестициями. Вы имеете шанс заработать на акциях больше, потому что инвестиции в акции гораздо более рискованны, чем вложения в облигации.

Найдите отчет для акционеров

Найдите отчет для акционеров какой-нибудь компании. Например, если ваши родители владеют какими-то акциями или паями фондов, вложенных в акции, попросите их показать вам один из годовых отчетов компании. А если у ваших родителей нет вложений в акции, спросите у бабушек и дедушек. Если и тут ничего не получится, попробуйте поискать в интернете. Введите в поисковике название интересующей вас компании и добавьте слова «годовой отчет» (к примеру, «McDonald’s годовой отчет»). Выберите компанию, о которой вы что-нибудь знаете, скажем, производителя одежды, которую вы носите, или мобильного телефона, которым пользуетесь, или производителя каких-то известных вам продуктов питания. После того как найдете отчет, просмотрите его, обращая внимание на то, какие в нем есть разделы и какая информация в них содержится. Прочтите обращение президента. Вам необязательно пока понимать все дословно. Но можете ли вы определить, насколько успешным был для компании прошедший год? Удалось ли вам найти в отчете факты, подтверждающие оценку, которую дает результатам деятельности компании президент в своем обращении к акционерам? Ваша задача — увидеть, как вообще выглядит годовой отчет, но если вам удастся понять что-нибудь из прочитанного, это будет замечательно. Купили бы вы акции компании, отчет которой прочли?

Паевые фонды

Существует еще одна форма инвестирования денег — покупка паев паевого фонда. Паевой фонд — это компания, которая инвестирует деньги для вас. Существует множество разнообразных паевых фондов. Одни фонды инвестируют только в казначейские облигации. Другие занимаются только муниципальными или корпоративными облигациями. Третьи вкладывают исключительно в акции разных компаний. Какие-то занимаются вложениями в компании, которые существуют на рынке много десятилетий, вроде компании John Deere, другие инвестируют только в молодые компании типа Google. Иногда паевые фонды продают акции крупных компаний, а иногда занимаются только небольшими компаниями. Какой бы вид инвестиций вас ни заинтересовал, непременно найдется паевой фонд, работающий именно в этой области. Главное, что нужно знать о паевых фондах, — чтобы купить паи, располагать большой суммой денег не обязательно.

Существует много терминов, которыми инвесторы обозначают прибыль от инвестиций. Доход от инвестиций означает почти то же самое, что и проценты (то есть сумма, уплачиваемая за возможность пользоваться вашими деньгами). Доход — это деньги, которые вы получаете от своих инвестиций. Есть еще слово «доходность». Часто можно услышать, как инвесторы говорят: «Мой фонд принес мне 10 процентов» или «Доходность по фонду равна 10 процентам». Смысл этих выражений одинаков. Мне кажется, тут все так же, как и с современными выражениями вроде «супер» и «круто» — смысл в общем-то один и тот же.

Вот как работает паевой фонд: один или двое специалистов выбирают несколько акций или облигаций и объединяют их в пакет, вкладывая в который можно достичь определенных инвестиционных целей. Цели могут быть разными, например заработать много и как можно быстрее или обеспечить возможность долгосрочного дохода, то есть приносить инвестору надежный доход на вложенные средства. Акции и облигации, включенные в фонд, называются портфелем ценных бумаг. Люди, которые решают, какие акции и облигации покупать и продавать, называются портфельными управляющими, или портфельными менеджерами фонда.

Портфельные управляющие составляют такой набор акций и облигаций, который позволяет достичь заданных инвестиционных целей, а потом продают доли в этом фонде. Мы уже говорили о том, что казначейские облигации выпускаются только крупным номиналом. Да и стоимость одной муниципальной облигации часто составляет 5000 долларов. Но, покупая паи в фонде, вы можете инвестировать свои средства в казначейские или муниципальные облигации, даже если готовы вложить всего 1000 долларов. С помощью фонда вы покупаете часть, или долю, дорогой казначейской или муниципальной облигации. После первоначального взноса вы можете иногда докупать паи в выбранном фонде всего по 25 долларов.

Итак, паевой фонд позволяет вам инвестировать сразу в набор акций или облигаций. А еще такие фонды снижают риск для инвесторов. Вот как это происходит: покупая паи в выбранном фонде, вы вкладываете в небольшую часть каждой из тех акций и облигаций, которые выбрал для фонда управляющий. Если какая-то из них не приносит ожидаемого дохода, вы все же не теряете все вложенные деньги. Вы можете потерять только часть, если остальные ценные бумаги, в которые вложены средства фонда, показывают положительный результат. Предположим, вы купили паи фонда, инвестировавшего в компании по производству газированных напитков, например: Coca-Cola, Pepsi, Mountain Dew, Canada Dry и XYZola. И вот у XYZola начинаются проблемы. Компания объявляет о банкротстве, фонд теряет небольшую часть средств; но у всех остальных компаний, вошедших в фонд, бизнес идет превосходно. И получается, что далеко не все ваши деньги, а только их небольшая часть потеряна. Так паевой фонд помогает вам диверсифицировать риск. Диверсифицировать — означает распределить риск между разными инструментами. Тут все происходит как в игре в вышибалы: чем больше игроков, тем меньше риск, что вы вылетите первым.

А вот если бы вы купили только акции XYZola и компания обанкротилась, вы потеряли бы все свои инвестиции. И ничего не смогли бы вернуть. Поэтому начинающим инвесторам лучше вложить хотя бы часть средств в паевые фонды. В акции тоже нужно вкладывать. Но все же не покупайте на все свои деньги только акции исключительно какой-то одной компании.

Разные способы заработать

Составьте список из пяти способов заработать деньги. Подумайте, что вы хорошо умеете делать. Может быть, у вас уже есть источник дохода: иногда вы присматриваете за соседским ребенком или родители платят вам за то, что вы делаете какие-то дела по дому? Если нет, напишите, что вы умеете делать хорошо. Может быть, вы мастерски организуете работу других или способны выполнить сложную работу, например навести порядок в подвале или на чердаке или распродать ненужные вещи? А может, вы любите животных и готовы гулять с чужой собакой или подработать в качестве помощника ветеринара — чистить клетки и кормить больных животных по выходным? Поразмышляйте и пофантазируйте.

Составив список, проработайте хотя бы одну из идей. Во-первых, посоветуйтесь с кем-то из взрослых членов семьи. Возможно, у него найдется для вас работа. А деньги, которые вам удастся заработать, откладывайте на случай, если понадобится купить какие-то материалы для работы (скажем, газонокосилку, если найдется тот, кто заплатит вам за стрижку газона, или полироль для авто, если решите предлагать услуги по мойке машин).

Обдумайте каждый из пунктов списка. Возможно, работа, которую вам удастся найти, и не будет идеальной, но только представьте, как здорово будет накопить немного денег и начать их инвестировать.

Билли Рэй инвестирует в себя и открывает небольшой бизнес

Билли Рэй отлично играл в баскетбол, поэтому, вместо того чтобы в старших классах искать работу на лето, он поехал в спортивный лагерь. Конечно, иногда он подрабатывал, но большую часть времени все-таки тратил на баскетбол. Родители считали, что эти занятия — инвестиции ради возможности поступить в колледж[16]. И инвестиции окупились: Билли Рэй поступил в колледж в Джорджтауне, причем получил стипендию и ему не нужно было брать кредит на учебу.

Помните, как я рассказывала, что Билли Рэй оставлял себе только половину денег, полученных за разные подработки, а вторую половину клал на счет? Так вот, весной, оканчивая второй курс колледжа, когда ему исполнилось 19 лет, Билли Рэй решил, что летом нужно постараться заработать больше.

Зимой он часто размышлял о будущей работе. Билли Рэй говорит, что ему вообще лучше думается, когда на улице темно. Он начал расспрашивать друзей и родственников о разных видах подработки, и кто-то рассказал ему, что заработал деньги на колледж, создав компанию по стрижке газонов. Билли Рэй подумал, что и ему такой вариант вполне подходит.

Он провел небольшое исследование, чтобы понять, что требуется для того, чтобы открыть компанию и начать бизнес. В соседнем городе он нашел подержанное оборудование; его отец заплатил за трейлер, в котором можно было возить газонокосилку, устройство для уничтожения сорняков и специальный воздуходув. Билли Рэй подсчитал, сколько газонов ему нужно будет стричь и за сколько месяцев он сможет окупить оборудование. Потом он пошел в банк (тот самый, где еще в восемь лет он открыл счет) и подал заявку на получение небольшого кредита для развития бизнеса и покупки оборудования. Он рассказал кредитному менеджеру о своей бизнес-идее и о том, как собирается выплачивать кредит, заполнил формы и анкеты; банк проанализировал документы и одобрил кредит. Билли Рэй мог начинать свое дело.

По расчетам, выплатить кредит можно было примерно через год. Билли Рэй смог погасить кредит через два месяца. Вскоре стало понятно, что, так как число клиентов быстро росло, нужно было покупать более мощное оборудование. Билли Рэй обратился к банку за еще одним кредитом. Этот кредит был выплачен в течение первого месяца следующего теплого сезона. Теперь Билли Рэй был собственником оборудования. То есть все деньги, которые он получал за стрижку газонов, были теперь его прибылью, а значит, их можно было вкладывать. Итак, деньги появились, и нужно было учиться их инвестировать.

Из этой главы вы узнали об основных формах инвестирования. Мы также обсудили следующие темы:

- готовность к риску;

- сберегательные облигации;

- казначейские облигации и их разновидности;

- муниципальные облигации;

- корпоративные облигации;

- акции;

- паевые фонды;

- уровень риска, связанного с каждой из форм инвестирования; оптимальные формы инвестирования лично для вас в зависимости от вашего личного отношения к риску.

Теперь пора разобраться, что именно нужно делать, чтобы инвестировать деньги, и куда для этого следует обращаться.

Глава 4

Все о рынках

Что такое рынок и где находится Уолл-стрит?

Уолл-стрит

Вы уже знаете, что такое акции, значит, теперь пора поговорить о том, где их можно купить и как это делается. Для начала я расскажу вам об Уолл-стрит.

История Уолл-стрит почти так же интересна, как и история денег. Эта улица находится в Нью-Йорке, на южном конце острова Манхэттен. Манхэттен — один из старейших районов города. Вы наверняка слышали о том, что этот остров был куплен у североамериканских индейцев из племени ленапе в 1626 году за сумму, эквивалентную примерно 24 долларам. Голландец Питер Минёйт предложил индейскому племени, проживавшему и охотившемуся на этой территории, несколько бус и других побрякушек в обмен на землю.

Продолжение этой истории не столь широко известно. Спустя некоторое время голландцы уступили город, который назывался тогда Нью-Амстердам, британцам. И не просто уступили, а обменяли на небольшой остров под названием Рун, расположенный в Индийском океане, недалеко от берегов Индонезии. Этот остров так мал, что мало кто вообще знает о его существовании, за исключением голландцев и англичан, которые больше четырех лет вели за него войну. Рун оказался предметом таких горячих споров потому, что там обнаружились заросли деревьев мускатного ореха. В наши дни эта пряность используется преимущественно для выпечки пирогов и печенья, но в то время его широко использовали в медицине. Спрос на мускатный орех был колоссальный. Поэтому остров Рун казался таким ценным, и голландцы с готовностью уступили за него Манхэттен по Бредскому соглашению в 1667 году.

Уолл-стрит — небольшая улица в самой старой части острова Манхэттен. Такое название она получила потому, что когда-то тут и правда стояла стена[17]: вдоль границ острова возвели крепостную стену, и прямо за ней рос раскидистый платан. Уже в 1792 году под ветвями этого дерева местные жители совершали сделки с акциями разных компаний. Активность торговли становилась все выше, и вскоре люди уже не помещались под деревом. Так как Уолл-стрит — улица не длинная, то те, кто не помещался под знаменитым деревом, должны были вести переговоры рядом, под крепостной стеной или на тротуаре. И вскоре весь этот район стал называться Уолл-стрит, а сделки совершались и на соседних улицах. Сейчас так называют финансовый район Нью-Йорка, где инвесторы продают и покупают акции.

Фондовые биржи

Торговля акциями давно уже ведется не под платанами и не на тротуаре. Теперь эти операции совершаются в больших зданиях, и занимаются ими организации, которые называются фондовые биржи или фондовые рынки. Эти организации похожи на гигантские супермаркеты, где вы можете купить, продать или обменять почти все что угодно, даже такие компании-супергиганты, как Target или Walmart. В США существует немало разных фондовых бирж — в Чикаго, Бостоне, Лос-Анджелесе, Филадельфии, — но три крупнейших расположены на Уолл-стрит в Нью-Йорке.

(В России операции по покупке и продаже акций осуществляются на четырех биржах: Московской бирже, Уральской региональной валютной бирже [в Екатеринбурге], Санкт-Петербургской валютной бирже и Санкт-Петербургской бирже. Крупнейшей из них является Московская биржа. Прим. ред.)

Фондовая биржа Нью-Йорка (NYSE)

Самая известная и знаменитая из трех американских бирж — это Фондовая биржа Нью-Йорка. Раньше она называлась Buttonwood Group, в память о том, что инвесторы собирались под платаном[18]. Сейчас эту биржу часто обозначают просто аббревиатурой NYSE. Это главное место, где инвесторы совершают сделки с акциями разных крупных, давно существующих компаний, которые производят автомобили, плиты, холодильники, компьютеры, фотоаппараты и многие другие продукты.

Торговый зал NYSE, в котором и совершаются сделки по покупке и продаже, — это одно из самых шумных мест в Соединенных Штатах. Трейдеры[19] кричат и шумят, размахивают руками и подскакивают, чтобы было видно и слышно, какую сделку они заключают. Вообразите себе баскетбольный турнир со всеми его шумными болельщиками и членами группы поддержки. А теперь представьте, что в зале собралось сразу 10 команд и все их болельщики. Примерно так же выглядит торговый зал биржи во время активной работы трейдеров.

Автоматическая система котировок Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASDAQ)

Есть рынок и для более мелких и молодых компаний, которые производят, к примеру, лекарства, программное обеспечение для компьютеров и другие технологические и новаторские продукты. Он называется NASDAQ. Эта аббревиатура расшифровывается как Автоматизированная система котировок Национальной ассоциации фондовых дилеров. Название длинное, поэтому можно запомнить только саму аббревиатуру NASDAQ.

NASDAQ отличается от NYSE тем, что все сделки здесь совершаются в электронной форме через компьютеры, поэтому трейдерам не нужно перекрикиваться через весь зал и бегать туда-сюда. Инвесторы могут покупать и продавать акции на этой бирже, находясь в любой точке мира. Вполне вероятно, что именно инвесторы NASDAQ и были одними из первых, кто решился покупать в интернете. Хотя на NASDAQ торгуется больше разных акций, чем на Нью-Йоркской фондовой бирже, все же NYSE считается прародительницей всех фондовых бирж мира.

В конце декабря 1999 года — начале января 2000 года на Таймс-сквер в Нью-Йорке открылось здание-башня NASDAQ со студией и огромным видеоэкраном. Экран установлен снаружи здания, на углу Бродвея и 43-й улицы, и проходящие мимо люди могут хоть целый день читать бегущую строку с новостями и котировками. В студии NASDAQ установлены 96 экранов, на которые выводится информация, помогающая журналистам готовить сводку экономических новостей. Башня почти полностью стеклянная, и с улицы можно видеть все, что происходит внутри здания. Попробуйте найти телеканал деловых новостей. Если репортер стоит на фоне множества экранов с графиками, то он наверняка находится в студии NASDAQ.

Американская фондовая биржа (AMEX)

Третья крупная фондовая биржа — Американская фондовая биржа (AMEX). Она меньше и NYSE, и NASDAQ, и когда-то ее называли «Нью-Йоркская биржа на тротуаре» (помните, давным-давно торговля акциями велась прямо на тротуаре Уолл-стрит). Здесь продаются акции и крупных, и небольших компаний; но торгуется относительно небольшое число разных акций, если сравнивать с двумя другими нью-йоркскими биржами. Если услышите или прочтете, что кто-нибудь упоминает о «бирже на тротуаре» (или просто «тротуар») в контексте биржевых новостей, можете быть уверены, что речь об AMEX. (Кстати, это отличный вопрос для игры вроде «Что? Где? Когда?».) В 1998 году произошло объединение AMEX и NASDAQ, но AMEX и сейчас действует как отдельный рынок.

Внебиржевой рынок

Есть еще один рынок, о котором вам стоит знать: это внебиржевой рынок. По сравнению с тремя главными биржами он похож скорее на блошиный рынок или распродажу во дворе. Тут продаются акции компаний, которые либо слишком малы, либо слишком молоды, чтобы котироваться на основных биржах.

Изначально внебиржевой рынок был организован по подобию обычной торговли в магазине: за прилавком брокерской конторы стояли брокеры, продающие и покупающие акции, и сертификаты акций передавались покупателю через прилавок в обмен на деньги. Сейчас сделки совершаются не за прилавком, а по телефону или через компьютер. Некоторые сделки по акциям совсем новых компаний совершаются по цене всего в несколько центов за штуку. Есть даже выражение «копеечные акции»[20] — такие акции как раз и покупают на внебиржевом рынке.

Операции с некоторыми акциями внебиржевого рынка происходят нечасто или нерегулярно, поэтому бывает сложно найти о них какую-либо информацию. Долгое время найти данные о том, по какой цене продаются или покупаются конкретные из этих недорогих акций можно было в двух источниках: Национальном бюро котировок, которое публиковало списки компаний, слишком маленьких или слишком новых, чтобы быть зарегистрированными в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (о ней мы поговорим чуть позже), и «Розовом листке». В 2000 году Национальное бюро котировок объединило базы данных с другими источниками по внебиржевому рынку, и новая база получила название «Розовый листок». Эти сведения печатали на розовой бумаге, отсюда и название; сейчас данные публикуются в электронном виде. На сайте www.pinksheets.com вы можете и получить общую информацию по внебиржевому рынку, и узнать, какие акции выставлены сейчас на продажу. Испытайте, как он работает. Возможно, со временем вы захотите включить некоторые «копеечные акции» в свой инвестиционный портфель.

Экскурсия на фондовую биржу

Теперь вы знаете, что в Нью-Йорке и нескольких других крупных городах США есть фондовые биржи. Можно попробовать совершить экскурсию на одну из них. Если вы живете в Нью-Йорке, попробуйте записаться на экскурсию на NYSE или AMEX. Или можете просто отправиться на угол Бродвея и 43-й улицы и посмотреть, какие котировки показывают на экране NASDAQ. Если вы попадете в студию NASDAQ, то сможете поиграть в интерактивную игру, в которой смоделирован процесс инвестирования, или пройти по Информационному туннелю и увидеть, что такое глобальный фондовый рынок.

Если вы живете в Бостоне, Чикаго, Цинциннати, Лос-Анджелесе или Филадельфии, попробуйте попасть на экскурсию в вашем городе. Вы можете сделать это вместе с родителями или попросить одного из учителей запланировать посещение биржи. На каждой бирже есть что-то вроде смотровой площадки, откуда можно наблюдать за работой ее служащих, и почти все предлагают организованные экскурсии с гидом.

(Московская биржа расположена в городе Москве, в Большом Кисловском переулке, в доме № 13, и на улице Воздвиженка, в доме № 4/7, строение 1; электронный адрес: www.rts.micex.ru.

Московская фондовая биржа находится по адресу: город Москва, улица Всеволода Вишневского, дом 4; электронный адрес: www.mse.ru.

Санкт-Петербургская биржа расположена в городе Санкт-Петербурге на улице Долгоруковской, в доме № 38, строение 1; электронный адрес: http://www.spbexchange.ru. Прим. ред.)

Рынок

Теперь вы знаете, что такое фондовая биржа, и пора разобраться, как именно она работает. Фондовый рынок устроен примерно так же, как и ваша местная футбольная или бейсбольная лига. Там есть и команды, и игроки, и правила. И чтобы сезон прошел удачно, все должны работать сообща.

Фондовая биржа — это что-то вроде спортивной лиги. Там происходит торговля акциями, как в спорте происходит обмен или торговля игроками. Есть еще брокерские конторы или фирмы, которые ведут себя примерно так же, как владельцы спортивных команд. Каждая фирма — это инвестиционная компания, являющаяся членом фондовой биржи. Брокерская фирма платит за возможность иметь «место» на бирже. Такое место дает ей право покупать и продавать на ней ценные бумаги.

В каждой брокерской конторе работают брокеры. Это игроки. Они умеют давать инвесторам рекомендации относительно покупки акций и облигаций, а также сами совершают сделки по покупке и продаже для своих клиентов. Как и в спорте, больше всего денег получают самые лучшие брокеры.

Процесс покупки или продажи акции называется выставление тикета. Когда вы покупаете билет на бейсбол, часть денег от продажи получает владелец команды, чтобы покрыть расходы клуба, а часть получают игроки в качестве зарплаты. То же самое происходит и с брокерской комиссией: одну ее часть получает брокерская контора, а другая достается брокеру. Брокер, выставляющий больше всего тикетов, и денег получает больше.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (ее часто называют SEC или просто Комиссия) устанавливает правила для работы рынков акций и облигаций, чтобы гарантировать, что брокер сообщает вам, то есть клиенту, все важные сведения, которые необходимо знать для принятия разумного инвестиционного решения, и вовремя отправляет документы по проведенной сделке. Если брокер не прислал вам документы по покупке или продаже вовремя или совершил ошибку, Комиссия проводит расследование и назначает штраф. Если у него возникают проблемы с Комиссией, его вообще могут отстранить от работы. Случается, что брокеры выплачивают крупные штрафы, иногда до сотен тысяч долларов, или даже попадают в тюрьму. В 2008 и 2009 годах ряд брокеров попали под следствие за введение клиентов в заблуждение относительно сделок по акциям.

Результаты игры на бирже

Проверять результаты операций на бирже каждый день несложно: можно в конце торгового дня смотреть таблицы с показателями индекса Доу-Джонса для акций промышленных компаний (Dow Jones Industrial Average) или композитного индекса NASDAQ (NASDAQ Composite Index). Есть и другие индексы, отражающие состояние дел на фондовом рынке, скажем, Standard & Poor’s 500 или Russell 2000 Small Stock Index, но самые популярные и широко используемые — это все-таки индекс Доу-Джонса и NASDAQ.

История индекса Доу-Джонса

В 1884 году молодой журналист из Нью-Йорка Чарльз Доу решил составить список из одиннадцати акций, которыми торговали на Нью-Йоркской бирже. Он думал, что сумеет выбрать такие 11 компаний (например, железнодорожные и промышленные), изменение цен на акции которых будет отражать уровень благосостояния американской экономики в целом. Каждый день он записывал цену закрытия торгового дня для каждой из выбранных акций, складывал, делил на 11 и получал среднюю величину. А иногда даже публиковал результат.

Вскоре Доу объединился с Эдвардом Джонсом, тоже журналистом, занимавшимся деловыми новостями. Они основали газету Wall Street Journal, в которой стали регулярно публиковать список компаний с ценами их акций под названием «Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний» или просто «Доу-Джонс». Сейчас Wall Street Journal — одно из ведущих бизнес-изданий в США, а может, и во всем мире. Каждый день здесь публикуются данные об акциях. Индекс Доу-Джонса используется во всем мире как показатель устойчивости американского фондового рынка. Сейчас в перечень акций, на основе цен которых рассчитывается индекс, входят уже другие акции, но общая идея осталась прежней. «Доу-Джонс» отражает поведение крупнейших и наиболее устойчивых компаний: Boeing, Coca-Cola, Disney, McDonald’s. Их акции называют еще «голубыми фишками» по названию самых дорогих фишек в игре в покер.

Индекс Доу-Джонса показывает среднее значение цены используемых для расчета акций. Слово «среднее» вам наверняка знакомо. Вы часто слышите его в школе, например, когда вам выводят среднюю оценку за четверть. В некоторых спортивных терминах тоже есть слово «среднее», например среднее количество забитых за сезон мячей. Такие показатели используются, чтобы быстро и корректно сравнить результаты учеников или спортсменов. Слово «индекс» указывает на то, что эти показатели сравнивают результаты за разные периоды, скажем, сегодня и вчера или год назад. Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний показывает, как изменяется цена, по которой акции крупнейших и наиболее устойчивых компаний, таких как Coca-Cola или Caterpillar, продаются и покупаются на бирже в конкретный день. С помощью индекса вы можете понять, растет или падает цена всей группы акций.

Подобным образом работают все индексы: они оценивают колебания цены для разных групп акций. Композитный индекс NASDAQ помогает увидеть, как ведут себя акции молодых и технологических компаний вроде Intel Corporation или Apple. Индекс Russell 2000 отражает положение дел в сегменте небольших компаний, о которых вы наверняка даже и не слышали. Вам важно понимать, что когда в новостях говорят о том, что «Доу-Джонс растет» или «Доу-Джонс падает» на определенное количество пунктов в день, это означает, что стоимость фондового рынка в целом растет или падает.

Проще всего следить за изменением индексов в интернете. Наберите в поисковике «Индекс Доу-Джонса» или «DJIA», «NASDAQ» или просто «биржевые индексы», и увидите все, что вам нужно.

(Биржевые индексы российских компаний можно посмотреть, например, на сайте http://quote.rbc.ru. Прим. ред.)

Найдите фондового брокера

Прежде чем переходить к следующей главе, где я расскажу вам о том, как разместить заявку на покупку или продажу акций, попробуйте найти контакты фондовых брокеров. Можно поискать в рубриках с заголовком вроде «Фондовые брокеры», в них наверняка отыщутся такие компании, как Charles Schwab или Fidelity. Многие сделки с акциями осуществляются через электронных торговых брокеров, например TD Ameritrade и E*TRADE.

(Рейтинг российских фондовых брокеров можно посмотреть, например, на http://www.reiting-brokerov.com и других сайтах. Прим. ред.)

Как сделать распоряжение на сделку с акциями

Чтобы участвовать в какой-нибудь спортивной игре, нужно понимать ее правила. А еще важно понимать значения слов, которыми обмениваются между собой тренер и игроки. Так же и с инвестициями. Я объясню вам наиболее важные термины, и к концу этой главы вы уже будете знать, как распорядиться о покупке акций.

Когда вы звоните брокеру или заходите в интернет, чтобы купить или продать акции, вы даете распоряжение. Прежде чем сделать это, вы должны знать несколько важных вещей.

1. Название акций, которые вы хотите купить или продать.

2. Класс акций, то есть обычные или привилегированные.

3. Количество акций, которое вы хотите купить или продать.

4. Сколько вы хотите заплатить или получить за эти акции (вы должны, как говорится, выставить цену).

Первые три пункта вам понятны. А вот для четвертого понадобится знать и понимать некоторые сленговые словечки.

Самый простой способ выставить цену — именно так и действует большинство инвесторов — сделать распоряжение. Рыночная заявка — это ваше заявление о намерении купить или продать акции по текущей рыночной цене. Ну, это все равно что пойти в магазин и купить новые джинсы. Вы идете к полкам, выбираете нужную модель и размер, идете к кассе и платите столько, сколько указано на ценнике. Захотели купить джинсы — и купили, все просто и быстро. И с акциями может быть так же: если вы делаете рыночную заявку, сделка совершается практически моментально.

Но есть и еще два способа сделать распоряжение. Вы можете дать стоп-приказ или поручение, ограниченное условиями. В обоих случаях вы указываете предельную цену, которую готовы заплатить (при покупке) или принять (при продаже). Стоп-приказ указывает брокеру, что нужно купить или продать для вас акции в тот момент, когда рынок дойдет до указанной вами цены. Поручение с условиями во многом похоже на стоп-приказ, но есть нюансы. Поручение с условиями позволяет брокеру продать ваши акции по цене даже более выгодной, чем указанная вами, если кто-то предложит более высокую цену, или купить для вас акции по более низкой цене, чем вы указали, и сэкономить часть ваших денег.

Вот как это работает. Предположим, вы решили купить 10 акций компании DigitalU, потому что в ее магазине вам всегда приходится стоять в очереди. Опыт подсказывает вам, что раз там всегда очередь, значит, место пользуется популярностью. Вы поискали информацию в интернете и видите, что вчера акции DigitalU продавали по 10 долларов, а также что в течение последних 52 недель цена на них несколько раз опускалась до 8 долларов. (О том, как найти такую информацию, я расскажу в следующей главе.) Вы готовы купить эти акции по 9 долларов за штуку. Если вы не достигли совершеннолетия (как правило, 18 лет), для сделки с акциями вам понадобится помощь взрослого. И тогда вы можете проинструктировать его о том, что именно хотите сделать. Когда вы даете стоп-приказ или поручение с условиями, брокер спросит, делаете ли вы приказ или поручение на день или до отмены. Если на день, оно будет действовать до конца текущей торговой сессии. Если вы решите дать поручение до отмены, оно будет действовать до тех пор, пока брокер его не выполнит или пока вы его не отмените. Выполнить поручение — значит купить или продать выбранные вами акции. Когда оно будет исполнено, вы получите 10 акций DigitalU по 9 долларов и должны будете заплатить брокеру 90 долларов (10 × 9) и комиссию за его услуги.

Продажа акций происходит точно так же. Скажем, принадлежащие вам акции компании Teentech.com за прошедший год взлетали и падали несколько раз. Вы купили их по 18 долларов за штуку, а потом цена доходила и до 26 долларов. Вчера вы посмотрели текущие цены в интернете и увидели, что эти акции стоят 20 долларов. Вы решаете продать их по 22 доллара и даете брокеру стоп-приказ, чтобы он продал ваши акции Teentech.com, когда цена поднимется до 22 долларов. Вы также сообщаете ему, что ваше поручение действует 30 дней, то есть вы готовы дать ему 30 дней, чтобы дождаться нужной вам цены и продать. Если в течение 30 ближайших дней акции Teentech.com не достигнут 22 долларов за штуку, брокер свяжется с вами и спросит, отменяете вы свой приказ или нет. И тогда вам нужно будет решить, оставить акции у себя или сделать поручение до отмены. Все довольно просто, как видите. Вы наверняка прекрасно владеете спортивными терминами типа «гол», «пенальти», «вне игры», значит, и термины вроде «рынок», «стоп» и «до отмены» легко освоите.

Как купить пай в паевом фонде

Паевые фонды состоят из разнообразных акций, и купить пай в фонде гораздо проще, чем покупать акции. Объясняется это тем, что для покупки и продажи паев вам не нужно знать никаких особых слов, кроме «купить» и «продать». Чтобы оставить поручение на покупку или продажу паев, вы просто звоните в компанию, управляющую выбранным вами фондом, и говорите: «Я хочу купить паи вашего фонда MYScene Fund на 500 долларов» или «Я хотела бы купить 50 паев вашего фонда MYScene» — смысл тот же. Сотрудник фонда спросит вас, есть ли у вас уже счет в их компании. Если это ваша первая сделка с фондом, вам нужно будет заполнить и отправить небольшую анкету, приложив к ней чек на оплату или подтверждение банковского перевода на счет фонда и поручение на покупку выбранных вами паев. Вы также получите от фонда специальную форму, с помощью которой сможете пополнять свой счет и докупать паи даже на небольшую сумму, например на 25 долларов. Нужно будет просто заполнить форму и отправить в фонд, приложив чек на оплату или подтверждение банковского перевода. Когда захотите продать свою долю, позвоните в фонд и скажите, что намерены продать некоторое количество паев (в долларах или штуках). Через несколько дней вы получите перевод на сумму, на которую продали паи.

Можно покупать паи и в интернете. Если решите пойти таким путем, просто следуйте подсказкам на сайте выбранного вами фонда. Как правило, процесс покупки организован очень просто, чтобы клиенту было комфортно инвестировать свои деньги. Покупая паи через интернет, при первой покупке вам нужно будет заполнить небольшую анкету.

Я уже называла три причины, по которым стоит покупать паи паевых фондов. Отчасти я уже говорила о них в главе 3. Некоторые покупают паи просто потому, что не знают, как сделать распоряжение на покупку конкретных акций, и боятся выглядеть глупо, так как не знают терминов. Вы-то уже знаете, что сказать и как дать брокеру поручение, и можете выбирать между акциями и паями. Да и вообще не стоит переживать о том, что подумают другие, ведь деньги-то ваши.

Набросайте черновик

Сделайте черновик поручения на покупку или продажу акций. Представим, что вы хотите купить 10 акций компании, которая шьет ваши любимые кроссовки или ботинки. Сделайте для брокера два варианта поручения: рыночную заявку и стоп-приказ. А теперь представьте, что у вас уже есть акции этой обувной компании и вы хотите их продать. Решите, будете ли вы использовать стоп-приказ или поручение с условиями, и напишите черновик. Внесите информацию о том, будет это приказ или поручение на день или до отмены, в черновик.

Билли Рэй собирается стать инвестором

Билли Рэй привык тщательно обдумывать все свои решения. Он понял, что если и следующим летом будет стричь газоны, то сможет откладывать почти все заработанные деньги. И вот он начал спрашивать всех знакомых ему взрослых: «Если бы вы могли сейчас вернуться в детство, как бы вы поступили со своими деньгами, которыми владели тогда?» Он очень внимательно слушал ответы, узнал о разных типах инвестирования и наконец принял решение и составил план действий.

Билли Рэй решил поделить свои сбережения на три части: треть на инвестиции с высоким риском, треть на инвестиции со средним уровнем риска, треть на низкорискованные инвестиции. Он выбрал формы и начал вкладывать деньги.

В этой главе вы узнали о работе фондового рынка, а также о том:

- что история Уолл-стрит началась с одного платана;

- как работают рынки;

- какие существуют фондовые биржи;

- как инвесторы обращаются к фондовым брокерам, когда хотят купить или продать акции;

- что фондовые брокеры работают в брокерских конторах и брокерские конторы являются членами одной или нескольких фондовых бирж;

- как оценить состояние фондового рынка по значениям индекса Доу-Джонса для промышленных компаний.

Далее мы поговорим о том, как собирать информацию об акциях.

Глава 5

Все о таблицах с котировками

Как читать и зарабатывать с их помощью

Как читать таблицы с котировками

Вы уже знаете основную терминологию инвесторов и понимаете, как работают рынки. Но прежде чем давать поручение, следует решить, какие акции покупать. Выбор акций — это следующий шаг в инвестиционном процессе; он немного напоминает игру в детектива. Вам нужно разузнать как можно больше об акциях разных компаний на основе доступной информации. Когда вы научитесь находить ее и делать из нее выводы, выбрать акции будет совсем несложно.

Хочу вас сразу обрадовать: по большей части нужная информация вполне доступна, ее можно найти в интернете, в финансовых рубриках газет и журналов (например, Barron’s или Money). Здесь все данные представлены в виде таблиц. Большинство людей понятия не имеют о том, как читать эти таблицы, а многие даже и пробовать не решаются. Прочитав эту главу, вы сможете научить своих приятелей читать их. Прежде всего найдите такую таблицу в интернете. Поначалу все эти цифры и таблицы могут испугать вас, показаться совершенно непонятными, но когда вы разберетесь в них получше, все встанет на свои места.

(Данные котировок акций российских компаний можно посмотреть, например, на сайте http://stocks.investfunds.ru/quotes/main/; http://quote.rbc.ru/shares/; http://www.micex.ru/marketdata/quotes. Прим ред.)

В подобных таблицах представлена информация о недавних изменениях цены на акции и других связанных с акциями событиях. Похожим образом в газетах публикуются данные о результатах игроков бейсбольной команды в течение сезона. Научиться читать эти таблицы важно по двум причинам: во-первых, вы сможете наблюдать за изменениями цены на акции, которые вы уже купили; и во-вторых, проанализируете, как вели себя в прошлом акции, о покупке которых вы думаете. На основе этой информации вы сможете решить, стоит ли покупать акции той или иной компании. Есть и еще одна причина, по которой стоит научиться читать эти таблицы: вы перестанете их бояться. Благодаря этому вы не станете тратить время на излишне долгие размышления о том, во что же инвестировать деньги, когда они у вас появятся. Этот навык напоминает умение ездить на велосипеде: однажды научившись, можно в любой момент сесть и поехать, учиться заново каждый раз не нужно. Разница состоит лишь в том, что научиться пользоваться таблицами с котировками акций гораздо проще, чем освоить велосипед.

Доллары и центы

Первым делом вы должны разобраться в том, как в этих таблицах указывается цена. Долгое время цену на большинство акций писали дробями. Сейчас ее чаще всего указывают в виде десятичной дроби, в долларах и центах[21]. Если вам вдруг встретится обозначение цен в дробях, воспользуйтесь таблицей для перевода простой дроби в десятичную и центы.

1/16

1/8

3/16

1/4

5/16

0,0625

0,125

0,1875

0,25

0,3125

6

13

19

25

31

3/8

7/16

1/2

9/16

5/8

0,375

0,4375

0,50

0,5625

0,625

38

44

50

56

63

11/16

3/4

13/16

7/8

15/16

0,6875

0,75

0,8125

0,875

0,9375

69

75

81

88

94

Давайте разберем пример. Предположим, вы услышали, как в новостях по телевизору сообщили, что студия Disney выпускает новый фильм, который должен появиться в прокате к праздникам. Вы думаете, что неплохо было бы купить акции компании, но понятия не имеете, сколько они стоят. Проще всего узнать цену акций как раз из таких таблиц. Ищите их в интернете, библиотеке или купите газету или журнал, где публикуют финансовые новости.

Компания The Walt Disney

Поскольку The Walt Disney — крупная компания, то вначале надо искать информацию о ее акциях (NYSE: DIS) в таблицах, в которых представлена информация об акциях, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже. И они сразу находятся. Если бы их тут не было, следовало бы поискать среди котировок акций, торгующихся на биржах NASDAQ или AMEX. В интернете проще всего зайти на www.marketplace.com или http://finance.yahoo.com и ввести в поисковое окно название акций. Обратите внимание (это видно на рисунках выше), что во всех таблицах акции перечисляются в алфавитном порядке. У отдельных колонок в таблице есть названия: «52-недельный максимум», «52-недельный минимум», «Акции» и так далее. Чаще всего рядом с таблицей есть отдельный блок, в котором объясняются все обозначения. Часто та же информация есть и в онлайн-таблицах, но не везде дается объяснение терминов и названий. Как и любому инвестору, вам важно понимать представленные в таблицах данные, поэтому я объясню, что значат основные заголовки в таблицах.

52-недельный максимум (52-week high) — самая высокая цена на указанные акции в течение года (52 недели). Иногда рядом с этой колонкой ставят вертикальную стрелку, указывающую вверх. Это означает, что в этот день цена на акции достигла максимума за последние 52 недели.

52-недельный минимум (52-week low) — самая низкая цена на указанные акции в течение года (52 недели). Иногда рядом с этой колонкой ставят вертикальную стрелку, указывающую вниз. Это означает, что в этот день цена на акции достигла минимума за последние 52 недели.

Акции (Stock) — здесь приводится название акций. Если у компании достаточно короткое название, его пишут полностью (Disney, Benetton). Если название длинное, да еще и состоит из нескольких слов (Barnes & Noble), его сокращают. К примеру, Barnes & Noble — BarnNbl. Чаще всего по сокращенному названию можно догадаться о полном.

Символ (Sym) — биржевой символ, которым обозначают акции. Его указывают не всегда. Компании стараются подобрать такой символ, по которому можно догадаться о полном названии (скажем, OAT для Quaker Oats), но у некоторых компаний названия оказываются слишком похожими, и тогда символы подбирают так, чтобы не путать их друг с другом. Если вы наткнетесь на совсем уж непонятный символ, можно задать о нем вопрос брокеру или поискать в интернете.

Тикер — краткое название котируемых инструментов, состоящее из набора букв латинского алфавита, цифр и вспомогательных символов; используется для обозначения акций компаний. Тикер применим исключительно к акциям.

Дивиденды (Div) — размер дивидендов, то есть сумма, которую можно ожидаемо получить в год за каждую акцию. Если в этой колонке пусто или стоит прочерк, это означает, что дивиденды на эти акции не выплачиваются (в этом случае доход от вашей инвестиции формируется за счет роста цены акций). Иногда говорят не «дивиденды», а «доходность». Помните, что проценты, дивиденды, доходность и доход означают одно и то же — деньги, получаемые инвестором.

Доходность (%) (Yld %) — процентная доходность. Этот показатель отражает ситуацию с дивидендами. Процентная доходность отражает соотношение размера дивидендов и стоимости акций. Возьмем для примера акции Disney: предполагается, что компания выплатит дивиденды в размере 0,21, или 21 цент за каждую акцию. 6 августа 2000 года (я использую для примера газетную вырезку от этого числа) акции Disney продавались по 42 7/16, или по 42,44 доллара за штуку. Если разделить 0,21 на 42,44, получим 0,0049. (Чтобы перевести это число в проценты, передвинем запятую на два знака вправо и получим 0,49%, которые можно округлить до 0,5%, как и показано в таблице из газеты от 6 августа 2000 года. Не волнуйтесь: переводить дроби в проценты вам не придется, я просто хотела вам объяснить, как рассчитывается число, указанное в таблице. Я знакома с одним человеком, который как-то провел все расчеты, сделанные Эйнштейном во время работы над теорией относительности, — просто чтобы увидеть, как это все сделано. Он потратил на это год. Но не паникуйте: это тоже просто пример, вам не придется делать никаких страшных расчетов.) Теперь посмотрите на цену на акции Disney по состоянию на 31 декабря 2009 года. Вам понадобится эта цифра для одного интересного упражнения, которое я предложу вам выполнить в конце главы.

Цена/Прибыль (Р/Е) — соотношение рыночной цены акции к чистой прибыли в пересчете на одну акцию. Для расчета берется цена, по которой совершена последняя сделка с этими акциями, и сумма, которую компания заработала в пересчете на одну акцию в прошлом году. В таблице с котировками нет данных о прибыли компании за прошедший год, есть только показатель Р/Е. Он указывает на то, насколько акция «ценна» на фоне прибыли компании в прошедшем году. Отчасти похожее решение вы принимаете, когда решаете, заплатить ли 50 долларов за билет на концерт никому не известной группы, если билет на выступление самой популярной группы стоит примерно столько же. Чем ближе цена акции к величине прибыли в пересчете на акцию, тем лучше. Ищите акции с как можно более низким показателем Р/Е.

Объем продаж в сотнях (Sales 100s) — количество акций, с которыми в течение последнего рабочего дня совершались сделки. Указывается в сотнях, поэтому, чтобы узнать, сколько именно акций было продано и куплено, добавьте два нуля к этому показателю. Иногда колонка с этим показателем называется «Объем в сотнях» (Vol 100s); смысл от этого не меняется. А еще с этим показателем связана одна хитрость: если перед цифрой, обозначающей количество акций, стоит буква Z, то добавлять нули в конце не нужно. Иными словами, если в колонке «Объем продаж в сотнях» стоит 1522, то было продано и куплено 152 200 акций. Если же в ней значится число Z1522, то проданы и куплены были именно 1522 акции. Если количество проданных и купленных акций подчеркнуто, это указывает на необычно высокое количество акций, с которыми были проведены сделки. Часто из этого следует, что рынок ждет каких-то важных новостей, связанных с этой компанией и ее акциями.

Максимум (High) — самая высокая цена, по которой совершалась сделка с данными акциями в течение дня. Помните, что похожий показатель в самой левой части таблицы — это самая высокая цена за прошедший год, а в правой части указывается максимальная цена за предыдущий рабочий день.

Минимум (Low) — самая низкая цена, по которой совершалась сделка с данными акциями в течение прошедшего дня. Помните, что похожий показатель в самой левой части таблицы — это самая низкая цена по сделкам с этими акциями за прошедший год, а в правой части указывается минимальная цена за предыдущий рабочий день.

Последняя (Last) — цена последней акции, проданной в предыдущий рабочий день. Иногда этот показатель называют закрытие (Close), что означает, что по этой цене сделка была совершена прямо перед закрытием торгов. Как правило, именно в эту колонку инвесторы смотрят первым делом, чтобы узнать, сколько стоили интересующие их акции в конце предыдущего торгового дня. Этот показатель еще называют ценой закрытия.

Изменение (Chg) — в этой колонке указывается разность между ценами закрытия предыдущего дня и дня перед ним, то есть величина изменения цены закрытия. Перед показателем «изменение» всегда стоит знак + или −, чтобы было понятно, увеличилась или уменьшилась цена.

С начала до конца: анализируем акции Disney

Давайте теперь рассмотрим всю доступную нам информацию об акциях Disney. Итак, вы узнали о том, что в праздники выйдет новый фильм этой киностудии, и хотите прицениться к акциям компании. Вам важно узнать, как вели себя акции в течение последнего года. Для этого вы заходите в интернет или находите финансовые новости в газете.

Если вы воспользуетесь информацией из газеты, которую я привожу в этой книге, и посмотрите на правую часть таблицы (колонка «Последняя»), то узнаете, сколько стоили акции компании в конце предыдущего дня. Мы видим, что торги этими акциями закрылись на цене 42 7/16, или 42,44 доллара. Теперь смотрим в соседнюю колонку справа и видим, поднялась или опустилась цена по сравнению с ценой закрытия на день раньше. Она поднялась на 4 9/16, или на 4,56 доллара. С одной стороны, это хорошо, так как означает, что многим инвесторам акции компании кажутся привлекательными и спрос на них растет. С другой стороны, это не очень хорошо, так как цена растет и вам придется заплатить за них больше. Купи вы эти акции на день раньше, каждая акция обошлась бы вам на 4,56 доллара дешевле.

Теперь посмотрим в самую левую часть таблицы: как менялась цена акций компании в течение последнего года. За прошедшие 52 недели акции Disney продавались и по 23 3/8, или 23,38 доллара, и по 43 7/8, или по 43,88 доллара. Сравнивая эти цифры с текущей ценой закрытия, мы понимаем, что сейчас акции компании продаются почти по цене годового максимума. Это не очень хорошо для вас, поскольку означает, что акции Disney сейчас довольно дороги. И скорее всего, такой рост цен стал следствием того, что все инвесторы, услышавшие о готовящейся премьере, как и вы, подумали, что стоит купить акции этой компании. Можно еще посмотреть на количество акций, проданных за день: мы видим, что за один день было продано и куплено более 36 миллионов акций Disney. Это довольно много. (Когда много покупателей сразу хотят купить один и тот же товар, например акции, продавец получает возможность поднять цену, так как те, кто по-настоящему хочет купить, будут готовы заплатить больше.)

Теперь нужно разобраться в том, какие дивиденды вы сможете получить через год на каждую из купленных акций компании. В таблице мы видим, что компания платит по 21 центу на акцию. Если вы купите десять, что обойдется вам в 424,40 доллара по текущей цене, то получите за год около 2,10 доллара (10 × 0,2 = 2,10). Давайте сравним это с данными о других акциях. Дивиденды Disney по сравнению с ценой акции составляют 0,5 процента, а это довольно низкий показатель. Если посмотреть на аналогичный показатель по акциям, расположенным в таблице выше и ниже Disney, мы увидим, что у большинства из них процентное соотношение размера дивидендов и цены акции заметно выше. Дивиденды на акции одной из компаний составляют целых 13,4 процента от цены акции. Теперь посмотрим на показатель цена/прибыль (Р/Е), чтобы узнать, каково соотношение цены акции к чистой прибыли компании за прошедший год. Мы видим, что акции Disney сейчас продаются по цене, в 85 раз превышающей долю чистой прибыли компании в пересчете на одну акцию. Это плохой показатель — слишком высокий.

Теперь у вас есть все, чтобы принять инвестиционное решение. Решение о том, покупать ли акции, иногда дается непросто. Часто эмоционально вы выбираете одно, а разум подсказывает другое. Вам наверняка хотелось бы похвастаться перед друзьями, что теперь у вас есть акции Disney. И тогда всякий раз, когда Disney будет выпускать новый фильм, вы будете чувствовать себя гордым обладателем маленького кусочка «пирога» этой компании. Однако (и это как раз и есть самая большая сложность) акции Disney продаются сейчас почти по максимальной цене за последние 52 недели, а дивиденды получаются очень низкими по сравнению с ценой акции. Кроме того, цена, которую вам придется сейчас заплатить, очень высока по сравнению с прибылью компании за прошедший год. Получается, что акции Disney — сейчас не лучший выбор. Вам и правда пришла в голову отличная идея, когда вы узнали о выходе нового фильма, но анализ показывает, что акции компании не будут удачной инвестицией.

Некоторые инвесторы просто покупают что-то наобум, без анализа. Но это все равно что ставить на лошадь, о которой вы ничего не знаете кроме того, что у нее симпатичное имя. Чтобы выигрывать чаще, нужно анализировать информацию и лишь потом принимать решение.

Можете себя похвалить: вы освоили уже больше половины всех инструментов, которые используют настоящие грамотные инвесторы!

Найдите акции

Найдите в интернете или в газете информацию об акциях следующих компаний: производителя печенья Nabisco, авиакомпании United и компании Microsoft, производящей программные продукты.

(Российские читатели могут поискать информацию об акциях сети универсамов «Магнит», авиакомпании «Аэрофлот» и компании Mail.ru. Прим. ред.)

Теперь найдите акции Disney и заполните таблицу ниже. Вначале добавьте цифры по состоянию на 31 декабря 2009 года, а потом дополните таблицу данными на сегодняшний день.

Изменение стоимости акций компании Disney

Дата

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

Авг 2000

43 7/8

23 3/8

Disney

0,21

0,5

85

360736

43

38

42 7/16

+4 9/16

Дек 2009

1. 52-недельный максимум

2. 52-недельный минимум

3. Акции

4. Дивиденды

5. % Доходность

6. Цена / Прибыль

7. Объем продаж в сотнях

8. Максимум

9. Минимум

10. Последняя

11. Изменение

Сравните три строки таблицы и попробуйте ответить на следующие вопросы:

- Акции Disney подешевели или подорожали сегодня по сравнению с ценой в августе 2000 года и декабре 2009 года?

- Как изменились показатели «максимум» и «минимум»? Изменились ли они значительно или остались на более-менее прежнем уровне?

- Изменился ли размер выплачиваемых компанией дивидендов?

- Улучшилось или ухудшилось соотношение цена/прибыль? (Если коэффициент стал ниже, значит улучшилось; если коэффициент вырос, то ухудшилось.) Не забывайте, что коэффициент цена/прибыль отражает соотношение между ценой акции и прибылью, полученной компанией в прошлом году. Если он высок, значит вы платите высокую цену за акции компании с невысокой прибылью.

- Как изменился объем продаж акций? Можно ли сказать, что сейчас акции так же популярны среди инвесторов, как и в августе 2000 года?

- Если бы вы купили акции Disney в августе 2000 года, вы заработали бы на этой покупке? Цена акций повысилась, понизилась или осталась прежней?

Вы только что провели настоящий анализ акций! Когда вы смотрите на данные об акциях в таблице на конкретную дату, то видите положение дел только на этот день. Это вроде мгновенного снимка. А если будете смотреть на показатели по каким-то акциям раз в неделю или раз в месяц, вы сможете увидеть, как они ведут себя на протяжении этого периода. Только что проведенный анализ акций Disney уже больше похож на видео, чем на фотоснимок. Именно за такой анализ инвесторы и платят брокерам и финансовым консультантам. Вам когда-нибудь приходило в голову, что и вы способны все это проанализировать?

Найдите кого-нибудь, кому уже исполнилось 18 лет, и расскажите, что вы только что узнали и чему научились. Покажите ему, как читать финансовые таблицы. Можете для примера использовать акции Disney, вы же знаете, где их искать. Проведите аналогичный анализ для компаний Nabisco, United и Microsoft. Как, по-вашему, являются ли сейчас акции одной из этих компаний более привлекательными для инвестирования, чем акции Disney? Если вам удастся все это кому-то объяснить, это будет означать, что вы отлично все усвоили.

Как пользоваться таблицами данных о паевых фондах

Теперь вы умеете читать таблицы с котировками акций, а значит, и похожими таблицами с данными о паевых фондах тоже научитесь пользоваться. Они очень похожи на таблицы акций. Но все же, чтобы вы точно во всем разобрались и так же уверенно читали таблицы паевых фондов, предлагаю поговорить о них отдельно.

Как вы помните, паевой фонд — это просто совокупность акций или облигаций, составленная портфельным управляющим. Инвесторы покупают паи фонда так же, как они покупают и отдельные акции. Покупая паи, вы становитесь собственником доли каждой из акций, входящих в фонд. Паевые фонды помогают инвесторам распределять риск. (В главе 3 об этом рассказывается подробно.)

На рисунке ниже мы видим, что в таблице с данными о паевых фондах некоторые названия выделены жирным шрифтом. Это названия инвестиционных компаний, под управлением каждой из которых находится сразу несколько паевых фондов. Названия самих фондов приводятся сразу под названием соответствующей инвестиционной компании. Фонды, которыми управляет одна инвестиционная компания, называются иногда группа или семейство фондов. У каждого фонда своя инвестиционная цель. Одни фокусируются на инвестициях с невысоким уровнем риска, другие объединяют высокорискованные активы. Одни фонды платят инвесторам большие дивиденды, другие вообще не выплачивают дивидендов.

В таблицах с информацией о паевых фондах используются, как правило, следующие колонки:

Семейство фондов — название компании, которая управляет паевыми фондами, вошедшими в список.

Название фонда — сразу под названием инвестиционной компании приводятся все названия фондов, находящихся под ее управлением. Каждый фонд управляется своим портфельным менеджером и создается для достижения вполне определенных инвестиционных целей, например: обеспечить инвестору доход в форме дивидендов или приобретать акции молодых компаний, которые, по мнению управляющего, будут расти и принесут инвесторам хорошую прибыль.

Чистая стоимость активов в расчете на акцию (NAV) — чистая стоимость активов компании в пересчете на одну акцию, то есть показатель ценности одной акции. Указывает на то, сколько инвестор должен заплатить за пай. Этот показатель также отражает, что инвестор может рассчитывать получить при продаже паев фонда.

Ежедневная доходность, в % (Dly % Ret) — процентная доходность, или величина, на которую повысилась или понизилась чистая стоимость в расчете на акцию по сравнению с предыдущим днем. Перед этим показателем всегда стоит знак + или −, как и в таблицах с данными об акциях. (Процентное изменение рассчитывается как разность между ценой предыдущего дня и ценой на текущий день, деленная на цену предыдущего дня.) В таблице приводится уже расчетная величина; вам никаких подсчетов делать не нужно.

Процентная доходность с начала года (YTD % Ret) — величина изменения стоимости фонда с начала текущего года; указывается со знаком + или − и рассчитывается по тому же принципу, что и ежедневная доходность.

Все эти показатели вы найдете в большинстве источников данных о паевых фондах, в газетах или интернете. Иногда, как минимум раз в три месяца, начиная с 1 января, фонды рассылают инвесторам более детальную информацию — квартальный отчет паевого фонда. Ниже я привожу пример такого отчета.

Как видите, кое-что из того, что мы уже обсудили, содержится в этой таблице. Но есть и некоторые колонки, о которых мы еще не говорили; а в них тоже содержится ценная информация. Несколько колонок объединены общим заголовком «Процентная доходность и рейтинг» (иногда ее называют еще «Результативность и рейтинг», смысл одинаков). Под ней расположены несколько колонок с собственными названиями. Вот здесь-то и находится важная информация о фондах. Из этих колонок мы можем узнать, насколько фонд подорожал (+) или подешевел (−) за указанный период. В цифры, приведенные в колонках, включены все дивиденды, которые инвестор мог бы получить, если бы владел паями год, три или пять лет и оставлял бы полученные дивиденды для реинвестирования. Во многом это похоже на сложные проценты: инвестор зарабатывает больше, если инвестирует уже заработанные деньги.

После показателей доходности за год, три и пять стоят буквы (иногда, но не всегда, указывается и десятилетняя доходность). Буквы обозначают что-то вроде оценки по некоторой шкале и помогают сравнить похожие фонды. Например, если вы видите, что фонд, вкладывающий в акции с повышательной тенденцией, получил рейтинг А, то понимаете, что этот фонд входит в 20 процентов наиболее успешных фондов по показателю доходности. Если у фонда стоит оценка В, фонд вошел в следующие 20 процентов и так далее. Самая худшая оценка — Е: это значит, что фонд попал в 20 процентов худших по указанному показателю. Если у фонда несколько оценок Е по разным показателям, инвестировать в него не стоит. Уверена, вы это уже и сами поняли.

Иногда в таблицах с данными по некоторым фондам вместо цифр стоят буквы NS. Это означает, что фонд не существовал в указанный период. Чаще всего NS красуется в колонке, где приводятся сведения о пятилетней доходности. Дело в том, что фонду может быть всего два-три года, поэтому доходность за больший период оценить нельзя.

Квартальный список паевых фондов

А

Названия по алфавиту:

Пятница, 2 октября 2009 года

Названия отдельных фондов, входящих в семейство, приводятся в алфавитном порядке. Возвратность трехлетних, пятилетних и десятилетних фондов пересчитана в годовом исчислении. Фонды объединены в группы с общими инвестиционными целями и ранжированы по показателю эффективности: А — ведущие 20%, В — следующие 20%, С — средние 20%, D — следующие 20%, Е — последние 20%.

Обозначения инвестиционных целей

Процентная доходность и рейтинг

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

AARP Funds (800–958–6457)

Aggr p

AAGSX

BL

$28

9,34

14,2

20,1

1,1 C

–1,2 C

NS ..

NS ..

0,24

Consrv

AACNX

BL

22

10,5

7,5

10,9

8,5 A

4,2 A

NS ..

NS ..

0,25

Mod p

AAMDX

BL

47

9,84

10,8

15,6

5,2 B

1,7 A

NS ..

NS ..

0.24

Процентная доходность и рейтинг

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

AFBA 5Stars funds (800-243-9865)

Balancedl r

AFBAX

BL

$36

10,23

11,0

12,6

–2,7 E

0,9 B

4,8 A

6,0 A

1,07

LrgCpGrwI r

AFGLX

LG

30

10,26

13,04

10,6

–15,1 E

–6,3 E

–0,7 E

1,2 A

1,28

CMCapA t

AFCAX

SC

9

9,46

17,0

28,6

–2,0 B

–6,6 D

–0,2 E

NS ..

1,53

CMCapA t

AFCCX

SC

3

8,79

16,9

27,3

–2,6 B

–7,2 D

–0,9 E

NS ..

2,28

Процентная доходность и рейтинг

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

AIM funds A (800-959-4246)

1. Семейство фондов

2. Cимвол

3. Инвестиционная цель

4. Активы, в млн долл. США

5. Чистая стоимость активов в расчете на акцию (NAV)

6. 3-й квартал

7. С начала года

8. Однолетняя доходность

9. Трехлетняя доходность

10. Пятилетняя доходность

11. Десятилетняя доходность

12. Коэффициент расходов

Источник: Wall Street Journal

Теперь я расскажу вам о значениях данных, приведенных в некоторых других колонках таблиц.

Инвестиционная цель (InvObj) — указание на тип акций, приобретаемых фондом. В мире существуют тысячи паевых фондов, и каждый занимается какой-то узкой категорией акций. Всего существует 36 основных категорий. Есть «золотые фонды», которые инвестируют только в золотодобывающую промышленность и золотые монеты. Есть фонды Азиатско-Тихоокеанского региона, инвестирующие в акции японских, китайских и других азиатских стран. Европейские фонды покупают акции немецких, французских и других европейских компаний. Фонды, занимающиеся биотехнологиями и медициной, покупают исключительно акции компаний, производящих лекарства и другие продукты из области здравоохранения. У каждого типа фонда есть свое обозначение: фонд, занимающийся золотом, обозначается AU; фонд, специализирующийся на Азиатско-Тихоокеанском регионе, — PR; фонд европейских акций — EU; фонд биотехнологий и здравоохранения — HB. Одними из крупнейших являются следующие сегменты: фонды роста (GR), занимающиеся инвестированием в небольшие стартапы, обещающие быстрый рост и высокую доходность, и фонды роста и доходности (GI), инвестирующие и в компании, которые должны серьезно и быстро вырасти, и в более зрелые бизнесы, которые уже выплачивают дивиденды. В публикуемых квартальных отчетах приводится расшифровка используемой в таблицах аббревиатуры.

Максимальный комиссионный сбор (Max Sales Charge) — максимальная величина комиссии за сделку с паями. Когда брокер продает паи паевого фонда, он получает комиссию, как и за сделки с акциями. В случае работы с паями такая комиссия называется комиссионным сбором, включаемым в сумму, которую вы как инвестор платите за покупку паев. Многие фонды устанавливают максимальную величину первоначального комиссионного сбора, чтобы заплатить комиссию брокеру, провернувшему с вами сделку, как говорится, авансом (то есть в тот момент, когда вы купили паи). Это называется авансовый комиссионный сбор. Стоит сравнить размер комиссий разных фондов; они приводятся в колонке «Первоначальный» (Initial). Если в колонке ноль, это значит, что никакого авансового сбора у фонда нет. Фонды, у которых в этой колонке стоят нули, называются фондами без нагрузки. Бывает, фонд не взимает авансовой комиссии за продажу, но берет с инвестора комиссию при продаже паев. Иногда после названия таких фондов с платой за выход ставят букву «r». Как и в случае с акциями, в таблицы с данными паевых фондов включается информация с объяснением значения данных в каждой колонке. В разных газетах могут публиковаться таблицы с разной структурой или несколько разными названиями колонок, но обязательно будет расшифровка всех обозначений.

Ну, вот и все. Как видите, читать таблицы с данными паевых фондов ненамного сложнее, чем таблицы акций. А возможно, даже проще, ведь здесь есть рейтинг, что несколько упрощает задачу инвестора. Теперь пора применить на практике новые знания.

Читаем таблицу с данными о паевых фондах

Ниже приведен фрагмент таблицы с данными Vanguard Funds. Найдите фонд, получивший рейтинг А в своей категории. Теперь найдите фонд с рейтингом Е. Как вам кажется, какой из них улучшил или ухудшил показатели за прошедший период? Теперь попробуйте найти фонды, которые относятся к типу фондов роста, а также фонды роста и доходности. Теперь выберите один из фондов и заполните среднюю строчку приведенной ниже таблицы. Потом поищите недостающие данные в интернете и заполните нижнюю строчку (данные за сегодняшний день). Как вы считаете, фонд улучшил или ухудшил свои показатели за прошедший период?

Название

фонда

Цель

фонда

Один

год

Рейтинг

Три

года

Рейтинг

Август 2000

Сегодня

Название

фонда

(продолжение)

Пять

лет

Рейтинг

Десять

лет

(если есть

данные)

Рейтинг

Максимальный

комиссионный

сбор

Август 2000

Сегодня

На что вы смотрели в первую очередь для оценки исторических показателей деятельности фонда? Поставьте галочку напротив каждой категории, которая могла оказаться полезной.

Название фонда

Цель фонда

Однолетняя доходность

Трехлетняя доходность

Пятилетняя доходность

Десятилетняя доходность

Максимальный комиссионный сбор

Билли Рэй инвестирует в паевой фонд

Билли Рэй решил, что пора ему поделить все свои сбережения на три части, чтобы у каждой был свой уровень риска. Он почитал кое-что об инвестировании, но не был пока до конца уверен, каким же должно быть оптимальное соотношение разных инвестиций.

Билли Рэй учился в школе вместе с девушкой, чей отец профессионально занимался финансовым планированием. Билли Рэй пошел к нему, рассказал о своем плане и попросил совета. Получив рекомендации, он поразмыслил и принял решение.

В 20 лет Билли Рэй купил паи трех фондов. В качестве высокорискованного фонда он выбрал Alliance Technology Fund, класса В, под управлением Alliance Capital Group. Для вложения со средним уровнем риска он выбрал фонд MFS Emerging Growth Fund, которым управляет MFS Investment Management. В качестве инвестиции с невысоким уровнем риска наш герой купил паи в Washington Mutual Investors Fund под управлением American Funds Group. Каждым из фондов был выбран определенный стиль управления, соответствующий его инвестиционным целям. А еще Билли Рэю понравилось, что в фонде Washington Mutual Investors не было акций табачных и алкогольных компаний.

Билли Рэй планирует держать паи выбранных фондов на протяжении многих лет. Он рассуждает так: «Я вошел в эти фонды на долгий срок». Он докупает паи, когда получается, а потом просто наблюдает, как управляющие зарабатывают для него деньги. Но на этом он не остановится.

В этой главе мы поговорили о том, как читать финансовую информацию и выбирать объекты для инвестирования. Вы узнали, в частности:

- где публикуются таблицы с информацией об акциях;

- что означают аббревиатуры, используемые в финансовых таблицах;

- что означают цифры в таблицах.

Глава 6

Все об экономике

Почему кроссовки Nike стоят дороже, когда в Китае наводнение

Экономика

Многим людям, особенно взрослым, часто непонятно, что такое экономика. Хотя они слышат это слово во всех новостях, встречают его в газетах и журналах, но не до конца понимают, что оно означает. Впрочем, ничего страшного в слове «экономика» нет. Под этим подразумевается несложная для понимания концепция, и ее проще понять, разделив на составные части.

По словам известного английского экономиста Альфреда Маршалла, экономика — это «изучение человечества в контексте его повседневных занятий». По сути, так и есть. Это такое изучение жизни человека, при котором особое внимание уделяется его сбережениям и расходам. Это изучение денег и законов их обращения, а также самих людей и их привычек копить и тратить. Кроме того, это изучение инвестиционных тенденций и того, как действует человеческий мозг, заставляя нас копить или тратить. Экономисты изучают, почему люди покупают те или иные акции или облигации и что заставляет их продавать ценные бумаги. А еще они разбираются в том, как формируется стоимость вещей вчера, сегодня и даже завтра. Вы уже немало обо всем этом знаете, и теперь вам по крайней мере не нужно бояться всех этих слов и концепций.

Макроэкономика и микроэкономика

Первым делом я хочу объяснить вам пару терминов, которые важно знать. Это макроэкономика и микроэкономика. Оба слова довольно длинные и звучат очень впечатляюще. Говоря о макроэкономике, можно представлять себе «Биг Мак», потому что макроэкономика и правда на него похожа: в ней есть множество ингредиентов. Макроэкономисты изучают, сколько людей в стране работает и скольким не удается найти работу. Они знают, сколько человек в вашем городе работает и почему остальные не могут найти работу. Они анализируют, сколько новых домов строится в стране или отдельных городах. Они даже изучают изменения погоды и точно знают, когда в Китае случаются наводнения. (Макроэкономистам также известно, что во время наводнения в Китае цена на ваши любимые кроссовки Nike повышается, потому что их производят в этой стране.) Эти ученые изучают масштабные процессы и явления. А деталями занимаются микроэкономисты.

Микроэкономика не имеет дела с общей картиной — эта область связана с изучением отдельных явлений, из которых складывается эта картина. Микроэкономисты изучают отдельные компании, которые производят товары, и торговые компании, которые их продают. Микроэкономистам интересно сравнивать производителей очень похожих продуктов, скажем, Nike и Reebok, или Gap и J. Crew, или Coca-Cola и Pepsi. Микроэкономика занимается анализом ежегодных объемов продаж компаний, структурой их расходов на телерекламу во время Суперкубка по американскому футболу, а также размером прибыли на акцию. Она сравнивает результаты работы компаний, производящих похожие товары.

Иными словами, макроэкономика — это как если смотреть на ваш город или район с высоты воздушного шара (такие иногда запускают над парком в рекламных целях). С такой высоты видны основные крупные объекты: дороги, школы, церкви. Можно посчитать количество школ исходя из числа спортивных или игровых площадок, расположенных, как правило, рядом с каждым учебным заведением. Можно оценить количество церквей, пересчитав все здания с куполами и покатой крышей. Но никаких деталей с такой высоты не разглядеть. Вы и дом свой, скорее всего, не увидите. А микроэкономика — это как если разглядывать свой город во время катания на роликах. Вы можете проехать мимо школы или церкви, а потом мимо торгового центра, и увидеть, что на парковке полно машин. Вы сможете даже сосчитать, сколько человек зашли в отдел Gap. Но если вы не съездите на другой конец города, то не сможете сказать, сколько человек находится в магазине J. Crew в другом торговом центре. Только проведя подсчеты и сравнив эти два магазина, вы узнаете, какой из них успешнее.

Следим за погодой

Послушайте новости на радио или по телевизору или зайдите на сайт с прогнозом погоды. Обратите внимание, нет ли сообщений о крупных погодных явлениях неподалеку: шторме, буране, наводнении. Не говорится ли в тех же новостях или не пишут ли в интернете о том, как по причине погодных явлений закрываются заводы или мелкие фабрики и эвакуируются жители? Если пострадало много домов, кто оплатит их ремонт и восстановление? Найдется ли у самих жителей достаточно денег? А сколько семей будут вынуждены строить свои дома заново? Справятся ли с таким потоком заказов местные электрики и строители или им придется нанять дополнительных рабочих? Несколько лет назад над Новым Орлеаном пронесся ураган «Катрина», и из-за него жизнь в городе практически полностью остановилась. Пришлось нанять массу людей со всех концов страны, чтобы как можно быстрее восстановить город.

Теперь послушайте новости или просмотрите свежий выпуск газеты. Найдите историю, в которой говорится о том, как погодные условия повлияли на жизнь людей. Может быть, были затоплены подвалы, или машины утонули во время наводнения? Подумайте, как это может повлиять на экономику данного города? Придется ли жителям покупать новую мебель в подвал? А покупать ее они будут в местном мебельном магазине? Означает ли это, что его владелец получит большую выручку и сделает крупную закупку для магазина?

Состояние экономики

Давайте начнем с общей, макроэкономической картины. Мы помним, что экономика изучает то, что происходит в жизни людей: рабочие места и безработицу, сбережения, инвестиции, деньги. К этой области также относится и оценка ущерба, нанесенного наводнениями, ураганами и торнадо, а также наблюдение за теми, за чей счет происходит восстановление. Макроэкономисты оценивают здоровье экономики страны. В чем-то они похожи на семейных врачей, потому что они принимают решение о том, больна или здорова экономика страны, и, если нужно, назначают лечение.

А как же экономисты оценивают состояние здоровья экономики? Они действуют примерно так же, как и настоящие врачи. Что обычно делает доктор? Он взвешивает пациента, измеряет пульс, слушает сердце и легкие, заглядывает в уши, просит сказать «а» и заглядывает в горло, придерживая язык ужасным металлическим инструментом. После такой проверки врач может сказать, насколько вы здоровы. А вот макроэкономисты, в отличие от врачей, для оценки здоровья экономики проверяют другие вещи. Вот какие вопросы они задают, чтобы проанализировать состояние экономики:

- Сколько граждан страны хотят, но не могут найти работу?

- Сколько новых домов строится каждый месяц?

- Каков объем невыполненных заказов у заводов? (Тут имеются в виду заводы и фабрики, производящие крупные и дорогостоящие товары, вроде оборудования, тракторов или автомобилей.)

- Какой объем заказов поступает на заводы и фабрики, которые производят потребительские товары: обувь, одежду, видеоигры или мобильные телефоны?

- Каков объем денежной массы в обороте? (Помните, что деньги движутся между людьми и бизнесами, когда мы покупаем продукты или оплачиваем услуги. Экономисты оценивают совокупный объем денег в стране.)

Экономика похожа на гигантскую мозаику, и ответ на каждый из этих вопросов — это лишь один из ее элементов. Экономисты анализируют вопросы один за другим и постепенно собирают общую картину: она становится более четкой. Глядя на каждый элемент и его связи с другими элементами, экономисты определяют, здорова ли экономика. А если замечают признаки заболевания, то принимают меры.

Знаки и подсказки

Вот некоторые знаки и подсказки, которые экономисты находят, разглядывая части мозаики.

Безработица показывает, у скольких жителей страны нет работы. Официально этот показатель называется уровнем безработицы. Если число безработных сокращается, это означает, что работающих людей становится больше. А если люди работают, они охотнее тратят деньги. Поэтому при росте числа работающих людей растет и количество денег в обращении, и сама экономика.

Строящиеся дома — число строящихся жилых домов. Это число указывает на состояние экономики: если люди покупают или строят новые дома, значит, они уверены в своей работе, не ждут увольнения и не боятся тратить деньги. Все это указывает на то, что экономика сильна и объем денег в обращении растет. Если число строящихся домов уменьшается, это говорит об обратном: люди не так уверены в своей работе и не хотят тратить деньги, особенно на что-то дорогое, вроде покупки или строительства дома.

Товары длительного пользования. Экономисты отслеживают показатель объема невыполненных заказов на производство дорогостоящих изделий, например автомобилей, самолетов или тракторов. Такие крупные товары, с долгим сроком службы, называют товарами длительного пользования. Экономисты анализируют количество заказов на них, а потом высчитывают, сколько из них не было выполнено. Зная это количество, они могут делать предположения о том, насколько компании-производители уверены в завтрашнем дне. К примеру, если растет объем спроса на автомобили, то автомобильные дилеры размещают у автопроизводителей очень крупные заказы, и производители перестают с ними справляться. И это позитивный знак для экономики в целом, хотя конкретный покупатель, который не смог уехать на выбранном автомобиле и вынужден был ждать, может быть и недоволен.

Потребительские товары. Экономисты анализируют и заказы на потребительские товары. Потребительские товары — это все, что мы используем каждый день: обувь, хлопья для завтрака, зубная паста и многое другое. Эти продукты приобретаются довольно часто, ведь из обуви мы вырастаем, хлопья съедаем, а паста заканчивается. Когда люди активно покупают потребительские товары, это означает две вещи: во-первых, в обращении находится достаточно денег; во-вторых, люди уверены в завтрашнем дне и настроены позитивно.

Основные экономические показатели. Существует быстрый способ проверить состояние экономики страны — он напоминает анализ крови, который доктор делает для того, чтобы проверить сразу массу показателей здоровья. В экономике такой способ называется «сводный индекс основных экономических показателей», или просто «основные показатели». По этим основным показателям составляется своего рода ежемесячный отчет. Десять таких показателей, часть из которых мы уже обсудили, входят в состав сводного индекса. По каждому выставляется оценка, потом баллы суммируются, и получается общий балл за месяц. Экономисты получают массу информации об экономике страны, исходя просто из данных о динамике сводного индекса, то есть зная, увеличился он или уменьшился. Скажем, если сводный индекс растет три месяца подряд, это служит признаком того, что экономика растет. И наоборот, снижение сводного индекса говорит об ухудшении состояния экономики. На основе данных о величине сводного индекса инвесторы делают такие же выводы.

Проверим состояние здоровья экономики

Загляните в раздел деловых новостей какой-нибудь газеты или поищите в интернете информацию об основных экономических показателях. Ищите графики или комментарии по четырем показателям: уровень безработицы, строительство жилья, объем производства товаров длительного пользования, новые заказы на потребительские товары. Объем строительства жилья увеличивается или уменьшается? Что это означает? Теперь оцените другие параметры. Каковы последние данные об уровне безработицы? Глядя на всю совокупность показателей, каково, по-вашему, состояние экономики?

Теперь посмотрите на график основных показателей. Их значения увеличиваются или уменьшаются? Что это означает для инвесторов? Постарайтесь обсудить с кем-нибудь свои выводы. Объясните, почему вы думаете, что экономика в полном порядке или, наоборот, плоха. Вполне возможно, что такой анализ ситуации пригодится вам в школе. И помните, если вы можете объяснить или описать логику своих рассуждений, значит, вы все поняли.

Здоровье экономики и главный врач: Федеральная резервная система

Один из лучших способов оценить здоровье экономики — измерить объем денежной массы в обращении. Деньги в обращении — это все наличные, которыми располагают люди. Объем денежной массы измеряется в виде суммы средств, хранящихся на счетах частных лиц в банках, плюс объем инвестиций, которые могут быть реализованы и превращены в деньги немедленно. Основные показатели, которые мы обсудили с вами выше, помогают составить целостную картину о состоянии экономики. Когда экономисты получают расчеты по объему денежной массы, общая картина складывается окончательно.

Объем денежной массы в обращении — это особый показатель. По его размеру и динамике, то есть изменению, экономисты судят о состоянии экономики страны. Но еще его используют для того, чтобы улучшить состояние экономики. Этим занимается особая группа экономистов, которые работают в Федеральной резервной системе, или Федеральном резерве, и входят в состав Совета ее управляющих. Федеральный резерв управляет объемом денег в обращении и обладает значительной властью. И экономисты, и инвесторы пристально следят за решениями этой правительственной организации.

Во многих семьях один человек отвечает за оплату счетов и контроль остатков на счетах. На уровне государства все происходит подобным образом, но вместо одного человека тут действуют семеро, которые и следят за состоянием, так сказать, совокупного счета всей страны. Членов Федерального резерва США назначает Президент, и после одобрения каждой кандидатуры Конгрессом США они занимают свою должность на протяжении 14 лет. За это время каждый из них узнает о состоянии здоровья национальной экономики во всех деталях — как доктор, который наблюдает пациента многие годы.

Семь членов Федерального резерва, а также члены Комитета по операциям на открытом рынке — это те люди, которые пристально следят за объемом денежной массы в Соединенных Штатах Америки. Они и есть доктора, поддерживающие экономику в здоровом состоянии и при необходимости назначающие ей лечение.

Гигантская зарплата

Если сравнить всю денежную массу с зарплатой гигантского размера, то можно сказать, что страна в целом использует эти деньги примерно так же, как мы все используем свою зарплату. Большая часть расходуется, кое-что иногда идет на сбережения. Важно понимать: когда у людей много денег, они их тратят; когда денег становится меньше, начинают экономить и беречь. Контролируя объем денег в обращении, Федеральный резерв контролирует и объем расходов американцев. (Я скоро объясню, как это делается.) Все это связано с объемом денежной массы в обращении.

Мы выяснили, что Федеральный резерв тщательно контролирует изменение основных экономических показателей. Благодаря регулярным и довольно частым проверкам Федеральный резерв всегда точно знает, не замедляется ли экономика и нет ли угрозы «перегрева», то есть избыточной активности. Этап избыточной активности называется еще инфляцией. Когда в экономике растет уровень инфляции, повышаются цены. Это объясняется тем, что у людей оказывается слишком много свободных денег, которые они готовы потратить.

Помните, мы говорили, что когда слишком много людей хотят купить одну и ту же акцию, продавец может поднять цену? То же самое происходит и почти со всеми услугами и продуктами, которые мы покупаем. Скажем, вашим маме или папе в сентябре прибавили зарплату, и теперь ваша семья может потратить на отпуск больше, чем позволила бы себе раньше. Но и многим другим людям тоже поднимают зарплаты. Большинство из них чувствуют себя уверенно, поэтому решают, что могут теперь тратить больше на разные вещи и, в частности, на новые смартфоны. Компания Apple ожидает, что ее новый смартфон окажется лидером продаж. Поскольку айфонов выпускается не бесконечное количество, а людей, желающих купить новую модель, становится больше, Apple решает, что достаточно много покупателей будут готовы заплатить за ее продукт больше. Поэтому компания устанавливает на новую модель более высокую цену, чем цены на прежние модели. Другими словами, Apple поднимает цену на свои продукты.

Когда цена на какой-то продукт повышается, особенно если это нечто, без чего вы вполне можете обойтись, это не очень страшно. Хуже, когда повышаются цены на по-настоящему необходимые нам товары, такие как бензин, продукты питания или лекарства. Рост цен на них означает, что ценность доллара падает, так как на один доллар мы теперь можем купить гораздо меньше, чем раньше. Если инфляция выходит из-под контроля, экономика перестает работать эффективно. Вот поэтому Федеральный резерв внимательно следит за тем, какие цены устанавливают компании.

Противоположность инфляции — вялая экономика. Экономисты начинают опасаться, что вялая экономика может перерасти в рецессию. В период рецессии экономика замедляется. Рецессия имела место в Соединенных Штатах Америки и других странах в 2008−2009 годах. Федеральный резерв предвидел ее наступление, потому что наблюдал за поведением экономических показателей. Его специалистам было известно, что все больше людей теряли работу, строительство жилья резко замедлилось, невыполненных заказов на промышленные товары практически не было[22]. Для Федерального резерва это означало, что ситуация может ухудшиться, если в нее не вмешаться. (Скоро я расскажу вам, что именно было сделано — это интересная история.) Особенно важно, что сами американцы почувствовали, что беднеют. А когда люди чувствуют, что беднеют, им становится страшно делать покупки. Они теряют уверенность в экономическом благополучии страны.

Доверие потребителей: даже для большой страны важно правильное отношение

У страны может меняться настроение — то есть оно меняется у потребителей. Когда мы уверены в своих доходах, мы позволяем себе сходить в кино или купить что-нибудь вкусное. А можем даже заглянуть в книжный магазин и купить пару новых книг. В хорошем расположении духа легко тратить деньги. А вот в плохом настроении мы вообще никуда не выходим, а сидим дома и хандрим, и денег стараемся не тратить, потому что боимся: вдруг скоро их вообще не останется.

Для обозначения такого настроения у экономистов есть специальный термин — доверие потребителей. Потребители — это те, кто тратит деньги на покупки. Так как все мы тратим деньги, то и потребители — это мы все. Высокий уровень доверия потребителей означает, что мы с оптимизмом смотрим в будущее, как это бывает в начале лета, когда вы предвкушаете, сколько газонов можно подстричь за теплый сезон и сколько денег заработать. Низкий уровень доверия означает прямо противоположное.

Экономисты тратят массу времени, отслеживая этот показатель, и на то есть по меньшей мере две причины. Уровень доверия потребителей отражает состояние здоровья экономики. Его изменение тоже влияет на состояние экономики. Скажем, сейчас здоровье экономики в порядке: безработица низкая, люди активно покупают дорогостоящие вещи, например автомобили. Но в будущее потребители смотрят с опаской. Некоторые боятся, что может закрыться завод, на котором они работают; других беспокоит, что цены на дома растут слишком быстро. И вот они начинают ворчать и хандрить — и перестают ходить по магазинам и тратить деньги. Когда слишком много людей впадает в такую хандру, то же самое случается и с экономикой. Экономика замедляется. Иногда Федеральному резерву приходится вмешиваться и сажать нас на «диету дешевых денег» (я расскажу об этом подробнее дальше), чтобы экономика не разболелась.

С помощью показателя потребительского доверия экономику можно и вылечить. Предположим, экономика страны уже несколько месяцев неактивна. Но фермеры собрали отличный урожай, так как было много дождей. В Северной Каролине строятся два новых автомобильных завода, после открытия они должны обеспечить сотни новых рабочих мест. У американцев будет работа, они будут всем довольны и смогут уверенно смотреть в будущее. А не имея страха перед будущим, они и деньги станут тратить активнее. Как только экономика почувствует приток денег, она начнет оживать и развиваться более высокими темпами.

Такие взаимосвязи событий называют экономическими циклами. Слово «цикл» происходит из греческого языка и означает «круг» или «колесо». Экономика движется по кругу, то же происходит и с показателем потребительского доверия. Иногда он снижается, и довольно сильно, затем повышается, потом может опять понизиться. Время от времени изменение уровня потребительского доверия дает импульс роста всей экономике.

Инфляция

Попробуйте проверить, высока ли инфляция. Для этого вспомните, сколько вы или ваши родители заплатили в прошлом году за новые кроссовки или зимнюю куртку. Если не можете вспомнить, спросите кого-нибудь из членов семьи, кто, к примеру, помогал вам выбрать покупку. Потом пойдите в торговый центр и посмотрите на нынешние цены на такие же кроссовки или куртку. Цена осталась прежней или повысилась? Можете проверить цены и на другие товары, которые вы покупали примерно год назад, например на видеоигры или музыкальные диски.

А изменились ли цены на бензин? В этом году бензин стоит дороже или дешевле, чем в прошлом? Что происходит с ценами на продукты питания? Если вы не участвуете в их покупке регулярно и не можете оценить изменение цен, обсудите этот вопрос с кем-то из ваших родных, кто занимается покупками. Как изменились цены на молоко, хлопья или арахисовое масло? Начертите таблицу по примеру приведенной ниже и внесите в нее цифры, которые вам удастся добыть. Сравнив цифры за прошлый и настоящий год, вы сможете понять, находится ли экономика в фазе высокой инфляции.

Проверка уровня инфляции

Цена этого года

Цена прошлого года

Кроссовки

Зимняя куртка

Толстовка

CD

Видеоигра

«Биг Мак»

Молоко

Хлопья

Бензин

Другие товары, цены на которые вы хотите сравнить

Если хотите, можете подсчитать рост или падение цен в процентах. Если цены выросли, нужно вычесть цену прошлого года из цены этого года, а потом разделить разность на цену прошлого года. Если в полученном числе перенести запятую на два разряда вправо, получите рост инфляции за год в процентах. Например, в прошлом году толстовка стоила 18 долларов, а в этом точно такая же стоит уже 20 долларов. Значит, инфляция составляет 11 процентов: 20 − 18 = 2, 2 : 18 = 0,11, или 11 процентов. Если цена снизилась, вычитайте цену этого года из цены прошлого года и делите разность на цену прошлого года. Запятую, разделяющую разряды, передвиньте на два знака вправо, и получите процентное снижение инфляции за год.

Примерно такие подсчеты экономисты делают каждый день. Теперь и вы умеете это делать, поздравляю!

Регулирование объема денежной массы

Исходя из информации о том, наступила ли в стране рецессия и каков уровень инфляции, Федеральный резерв назначает одно из двух видов «лечения»: либо жесткая диета, называемая политикой дорогого кредита, которая помогает контролировать инфляцию; либо другая, гораздо более приятная диета — политика дешевых денег, которая помогает удержать слабую экономику от рецессии. Иными словами, Федеральный резерв повышает или снижает размер доходов страны.

Используя дорогой кредит или дешевые деньги, Федеральный резерв регулирует объем денег в обращении. Делается это разными способами, но самый распространенный — покупка или продажа Федеральным резервом государственных ценных бумаг (помните казначейские облигации и обязательства, о которых мы говорили в главе 3?). Федеральный резерв продает или покупает эти активы точно так же, как частные инвесторы продают и покупают облигации. Разница лишь в том, что Федеральный резерв делает это каждый день. Каждый день примерно в 11 часов утра Федеральный резервный банк Нью-Йорка продает или покупает облигации. Если его эксперты считают, что в стране слишком много денег в обращении, он решает часть их изъять и продает облигации. Банки и брокерские конторы покупают эти ценные бумаги, потому что у них есть клиенты, готовые в них инвестировать. Покупая облигации, банки используют часть имеющихся у них денег и уже не могут предоставить их людям в виде кредитов на покупку автомобилей, домов или оплату обучения в колледже. Так денег в стране становится меньше и реализуется политика дорогого кредита. Если же эксперты Федерального резерва приходят к выводу, что экономика замедляется, то есть люди не тратят деньги, они решают купить некоторое количество облигаций. Когда Федеральный резерв покупает облигации у банков или брокерских контор, полученные от продажи деньги пускаются финансовыми институтами в оборот. И тогда людям проще взять кредит на покупку чего-то дорогостоящего. Это происходит в том случае, когда проводится политика дешевых денег.

У Федерального резерва есть и другой способ влиять на объем денег в обращении: он может менять учетную ставку. Учетная ставка — это ставка процента, по которой Федеральный резерв взимает комиссию с банков за то, что те берут у него деньги в долг. Если, по мнению Федерального резерва, экономика страны растет слишком быстро, а с ней растут и цены, он может пытаться сдерживать этот рост. Тогда повышается учетная ставка, чтобы банки платили больше за заемные деньги. Если же Федеральный резерв считает, что экономика замедляется, так как снижается потребительская активность, то есть люди недостаточно активно тратят деньги, он решает стимулировать потребление. Учетная ставка понижается, и банки могут брать деньги в долг у Федерального резерва под более низкие проценты.

Эти повышения и снижения учетной ставки производят эффект домино: когда вы расставляете все фишки одну за другой, толкаете первую, она падает, а за ней и все остальные по очереди. Если банкам приходится платить больше, чтобы взять взаймы у Федерального резерва, они, как правило, решают ограничить заимствования, а то и вовсе на время прекратить брать в долг. Тогда они начинают выдавать меньше кредитов и повышают по ним ставки, что сокращает объем денег в обороте. При этом если Федеральный резерв снижает учетную ставку, то банки могут решить, что пора взять у него взаймы как можно больше. Следовательно, денег в обороте становится больше, и потребителям проще взять кредит. Опять все как с нашими доходами: Федеральный резерв повышает или понижает размер доходов страны.

В период рецессии 2008−2009 годов Федеральный резерв перешел к политике дешевых денег. Уровень безработицы тогда быстро рос, а активность на рынке недвижимости снижалась. И совсем немногие могли покупать дорогостоящие товары вроде автомобилей или катеров. Некоторые оказались не в состоянии даже платить по ипотечным кредитам и могли вообще лишиться жилья. Так что Федеральный резерв не мог не вмешаться. Было решено понизить учетную ставку, чтобы банки могли получить больше денег и предоставить их в качестве кредитов населению на покупку дорогостоящих товаров. Кроме того, Федеральный резерв предоставил и самим банкам крупные кредиты, чтобы те могли давать кредиты компаниям на развитие бизнеса. То есть Федеральный резерв забеспокоился, увидев ухудшение ситуации. Деньги на поддержание бизнеса получили автомобильные дилеры, чтобы поддержать своих клиентов с помощью программы возмещения части платежей за автомобиль, известной также под названием «Наличные за автохлам». По этой программе люди могли сдать свои старые машины в обмен на новые, причем с экономичным расходом топлива. Такая схема позволяла еще и контролировать объем вредных выхлопов, поскольку у покупаемых в рамках программы автомобилей объем выхлопа был ниже среднего. Федеральный резерв предоставил финансовую поддержку местным муниципальным органам власти с условием, что деньги пойдут на обновление дорог и мостов. И это позволило создать новые рабочие места. Благодаря таким активным действиям (включая законодательные инициативы, удержавшие экономику от стремительного и неконтролируемого спада) к концу 2009 года рецессия прекратилась.

Федеральный резерв может управлять денежной массой в стране, поскольку управляет Национальным банком Америки. Правильнее даже сказать «национальными банками», потому что это не один большой банк, а 12 крупных банков. Они называются еще окружными банками, так как рассредоточены по всей стране. Помимо них существуют еще 25 банков среднего размера, называемых региональными банками или отделениями, и они тоже есть в разных частях страны. Важно помнить, что банки, входящие в состав Федеральной резервной системы, — это крупнейшие банки в стране, и когда небольшой банк испытывает затруднения с деньгами, он обращается к Федеральному резерву и берет деньги в долг.

(В России регулятором финансового рынка выступает Центральный банк, который подчиняется как исполнительной, так и законодательной власти. Прим. ред.)

Федеральный резерв — это не просто врач

Федеральный резерв не только регулирует объем денежной массы в стране. Как я уже говорила, он отвечает еще и за окружные и региональные банки, входящие в банковскую систему США. Именно эти банки занимаются изъятием из обращения старых купюр и монет и вводом новых денег (мы говорили об этом в главе 1).

Еще Федеральный резерв играет роль сейфа для других государств, которые хранят золотые запасы в Федеральном резервном банке Нью-Йорка и используют его при расчетах между государствами. Эти запасы хранятся в огромных сейфах-хранилищах, в каждое из которых входит около 10 тысяч тонн золота. Это очень много: считается, что тут собран самый крупный золотой запас в мире.

Федеральный резерв занимается и контролем состояния банковских счетов Казначейства и других государственных организаций. Эта структура не только ведет учет, но и контролирует, чтобы все банки, входящие в Федеральную резервную систему, соблюдали правила, установленные для защиты наших с вами денег.

Найдите публикации о Федеральном резерве

Федеральный резерв — один из ключевых элементов экономики США, поэтому в прессе мы часто читаем о Совете управляющих Федерального резерва или просто Федеральном резерве. Попробуйте найти упоминание об этих организациях в разделе деловых новостей газеты или журнала. Есть ли там данные об основных экономических показателях, например об объеме продаж автомобилей или строительстве домов? А теперь включите радио или телевизор и послушайте деловые новости. В них говорится о Федеральном резерве или уровне потребительского доверия? Если у вас есть кабельное телевидение, включите бизнес-канал, и вы наверняка заметите, что Федеральный резерв и какие-то из его основных показателей упоминаются каждые 15 минут.

Билли Рэй уверен в экономике

В 1998 году Билли Рэю исполнился 21 год; он играл за баскетбольную команду колледжа Tigers города Джорджтаун. Он был там звездой, его по-прежнему называли Легендой. Его бизнес по стрижке газонов тоже шел хорошо, и Билли Рэй откладывал заработок в паевой фонд. И тут он начал думать о том, что можно инвестировать деньги и по-другому, — и решил купить землю.

Билли Рэй начал искать подходящий участок и довольно быстро нашел идеальный вариант: чуть больше двух гектаров сельскохозяйственной земли на окраине Маунт-Стерлинга в Кентукки. На участке был пруд, и Билли Рэй подумал, что здесь было бы неплохо когда-нибудь построить дом. У молодого человека была подружка, на которой он хотел жениться через несколько лет. Но такой участок был великоват, чтобы построить на нем дом, и Билли Рэй решил, что это будет просто хорошая инвестиция.

Городок Маунт-Стерлинг рос, люди строили новые дома на окраине. Спрос на землю повышался, цена тоже росла (по той же логике, по какой растет цена на акции, когда слишком много людей одновременно хотят их купить). Билли Рэй был уверен, что Маунт-Стерлинг продолжит расти, ведь рядом с городом строились новые заводы и фабрики, недалеко находились три крупных университета и несколько небольших колледжей. Он считал, что довольно скоро его два гектара сильно вырастут в цене. И Билли Рэй решил купить участок.

Он пошел в банк, но на этот раз не за кредитом на развитие бизнеса, а за ипотечным кредитом. Ипотечный кредит — это особый тип кредита, который люди могут использовать только для покупки квартиры, дома или земли. Банк требует, чтобы заемщик оплатил продавцу небольшую часть стоимости приобретаемой недвижимости сразу, а остальное дает в виде кредита при условии, что заемщик выплатит банку долг и проценты за использование денег в течение определенного в договоре периода. Иногда такие кредиты даются на срок до 30 лет. (В главе 2 мы говорили о том, что один из способов, используемых банками, чтобы заплатить вам за то, что вы держите свои деньги на счете, — это пустить ваши деньги для выдачи кредитов другим клиентам.) Ипотека — один из наиболее популярных видов кредитов, потому что мало у кого есть достаточно денег, чтобы сразу заплатить полную сумму за дом или участок земли.

Билли Рэй обдумывал эту покупку с прошлой зимы и успел скопить достаточно, чтобы оплатить 10 процентов от стоимости участка. Поэтому в кредит он брал 90 процентов его стоимости. Билли Рэй не был бы собой, если бы не начал немедленно выплачивать по ипотеке гораздо больше, чем он должен был по договору. Ведь чем быстрее он выплатит кредит, тем скорее не должен будет платить банку проценты за использование заемных денег. Довольно быстро он сумел погасить почти весь кредит. Да и его прогноз оказался верным: земля в окрестностях города дорожала, а его участок заметно вырос в цене уже через год. Так что, хотя Билли Рэй еще выплачивал ипотеку, его земля уже стоила дороже, чем он за нее заплатил.

Дни становились короче, приближалась зима — время, когда Билли Рэй много размышлял о будущем. Он начал думать о том, как теперь использовать землю наилучшим образом.

В этой главе вы узнали все об экономике, в частности:

- что такое макроэкономика и микроэкономика и как экономисты используют эти термины;

- в каких состояниях может находиться экономика;

- что такое Федеральная резервная система, чем она занимается, почему она важна для экономики страны;

- что такое денежная масса и откуда она берется;

- что такое показатель потребительского доверия и что он означает.

Вы вполне можете гордиться собой, ведь вы разобрались уже во множестве непростых вопросов. Многие взрослые не знают и половины того, что вы узнали об устройстве экономики. Пора праздновать! Пойдите на кухню и возьмите там что-нибудь вкусненькое. И пока вы лакомитесь, почитайте, что написано, например, на коробке с вашими любимыми хлопьями или йогуртом. Найдите на ней название производителя. Вот вам еще одна идея о том, как выбирать акции для инвестирования. Больше подсказок вы получите, прочитав следующую главу.

Глава 7

Как решить, в какие акции инвестировать

Что подсказывает тюбик зубной пасты

Выбираем акции

Пора нам обобщить все то, что мы поняли об инвестициях. Теперь вы знаете о деньгах и сбережениях, а также о том, какие чудеса творят сложные проценты, понимаете разницу между сбережением и инвестированием. Вы знаете, что такое Уолл-стрит, фондовые биржи, промышленный индекс Доу-Джонса. Вам известно, что нужно сказать, чтобы сделать распоряжение о покупке акций или паев. Вы научились разбираться в таблицах с котировками и сравнивать показатели акций, чтобы выбрать объект для инвестирования. Вы понимаете, как работает экономика, чем занимается Федеральная резервная система, для чего рассчитываются основные экономические показатели и что такое доверие потребителей. Словом, вы знаете практически все, что нужно знать, чтобы стать успешным инвестором, — за исключением одной вещи. Вам нужно научиться выбирать акции для инвестирования. В этой главе мы об этом и поговорим: вы получите все необходимые инструменты для того, чтобы научиться мастерски выбирать акции, тем более что о многих из этих инструментов вы уже знаете.

Нужно просто включить фары

Рынок акций делится на сегменты подобно тому, как музыка делится на жанры. Сегмент определяется типом компании. То есть если продолжать аналогию с жанрами — рок, ритм-н-блюз, кантри, — то акции делятся на такие сегменты, как, например, транспорт, финансы, сфера коммунальных услуг. Эти названия, конечно, звучат намного скучнее, чем названия музыкальных жанров, но когда вы начинаете зарабатывать на акциях транспортной компании или компании, оказывающей коммунальные услуги, вам уже не так скучно называть их.

Одним из самых популярных сегментов акций в последние десятилетия был как раз коммунальный. Сюда входят компании, поставляющие в наши дома газ для отопления, электричество для освещения и кондиционирования, воду для полива газонов и мытья посуды, телефонные линии для звонков родным и друзьям. Ваша семья собирается вечером дома, мама не глядя нащупывает в углу выключатель и включает свет — и вполне возможно, что включается он благодаря тому, что компания Duke Energy (биржевой символ DUK) подвела электричество к вашему дому. Или, предположим, наступает ваша очередь мыть посуду — вода бежит из крана мощной струей или обеспечивает работу посудомоечной машины (если она у вас есть) благодаря American Water (AWK). Компании из сегмента коммунальных услуг обеспечивают нас жизненно необходимыми ресурсами.

Начать поиск подходящих компаний для инвестирования в акции можно прямо в вашем городе. Попросите у родителей разрешения заглянуть в счета за коммунальные услуги: воду, электричество, газ, телефон или интернет. На бланках счетов вы найдете названия компаний, предоставляющих вашей семье эти услуги. Если вы живете в одном из южных штатов страны, вашим поставщиком электричества вполне может быть Duke Energy, а телефонную связь в вашем доме может обеспечивать Bell South (BLS). Если вы живете в пригороде Вашингтона, вероятно, ваш поставщик газа — компания Washington Gas (WGL). Если вы живете в США или некоторых других странах, вашим телефонным провайдером может быть компания AT&T. Некогда она была крупнейшей в Соединенных Штатах. Сейчас она успешна в сегменте проводной телефонной связи, но стремится выйти на два стремительно растущих рынка: рынок беспроводного интернета и мобильной телефонии.

Очень многие инвесторы считают все перечисленные мной компании отличными объектами для инвестирования. Но это не означает, что обязательно стоит рассматривать все коммунальные компании. Поставщики коммунальных услуг — такие же компании, как и любые другие. Прежде чем принять решение об инвестировании, вы должны проанализировать их историю, результаты и финансовые показатели. Вы можете найти массу данных по выбранным акциям в интернете — и вам уже известно, как это делается.

Многие инвесторы покупают акции компаний, предоставляющих коммунальные услуги, ради стабильного дохода, так как такие компании всегда платят дивиденды. У моих мамы и отчима есть акции электрических и газовых компаний. Они уже на пенсии, поэтому решили, что регулярные доходы в виде дивидендов им не помешают. Конечно же, акции компаний, предоставляющих коммунальные услуги, могут быть привлекательными не только для пенсионеров. Они станут отличным источником стабильного дохода в любом инвестиционном портфеле. Поскольку людям всегда нужны вода, электричество, телефоны, эти компании действительно привлекательны для инвесторов, даже молодых и начинающих, тем более что вы не обязаны тратить наличные, полученные в виде дивидендов, и можете на эти деньги докупить акции.

Схемы реинвестирования дивидендов позволяют инвесторам реинвестировать, то есть инвестировать дополнительно, полученные дивиденды, а не тратить полученные деньги. Это означает, что около четырех раз в год вы получаете возможность докупить акции. Для этого вам нужно использовать схему реинвестирования в акции, которые уже есть в вашем инвестиционном портфеле. Еще при первой покупке акций какой-нибудь компании вас могут спросить, хотите ли вы получать дивиденды в виде денег или будете реинвестировать их. Если вам не задают этого вопроса, спросите сами, можете ли вы реинвестировать дивиденды: «Предлагаете ли вы схему реинвестирования дивидендов?» Если вам не дают ясного ответа, можете сказать, что вы начинающий инвестор и очень хотели бы реинвестировать дивиденды. Если такая схема выбранной вами компанией еще не используется, можете попробовать убедить ее начать использовать реинвестирование.

Вы давно читали, что написано на тюбике с зубной пастой?

Еще один интересный сегмент для инвестирования — потребительские товары, или товары повседневного спроса. Товары повседневного спроса — это все, что мы используем ежедневно. И так как мы используем их каждый день, то и покупаем их часто. А это означает, что производители таких продуктов могут быть очень привлекательным объектом для инвестирования.

Конечно же, вы знаете немало компаний в этом сегменте, но, возможно, не думали о них пока как об объекте для инвестирования. Назову вам несколько потенциально привлекательных компаний из числа наверняка известных вам: Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL), Gillette (G), Johnson & Johnson (JNJ), Procter & Gamble (PG), Sara Lee (SLE). Не мне вам рассказывать, что выпускает Coca-Cola, и очевидно, что многие семьи покупают ее продукт довольно часто. Вполне возможно, вы уже знаете, что Colgate-Palmolive изготавливает зубную пасту и щетки. А еще эта компания выпускает и дезодоранты, и средства для мытья посуды, чистящий и стиральный порошки, и даже диетические пилюли — этого вы, возможно, не знали. Многие компании потребительского сегмента выпускают весьма широкий спектр разнообразных продуктов, а потребители даже не догадываются о размере их ассортимента. Хороший пример — Sara Lee Corporation. Если вы и слышали об этой компании, то наверняка знаете только о печенье, пирожных и тортах, выпускаемых ею. Но вы можете и не знать, что она производит еще и хот-доги под брендом Ball Park Franks, а также продает кофе, чай, одежду, освежители воздуха и аэрозоли, отпугивающие насекомых.

Инвесторам стоит помнить, что в целом компании потребительского сегмента достаточно стабильны. Стоимость их акций иногда колеблется, но вероятность потерять деньги на инвестициях в них невелика. Все дело в том, что именно выпускают эти компании: ведь чаще всего такие продукты быстро расходуются, и потребители покупают их снова.

Исследуем акции компаний потребительского сегмента

Разузнайте побольше о компаниях потребительского сегмента, производящих товары повседневного спроса. Для этого можно заглянуть на полки, где лежит постельное белье или хранятся средства гигиены. Составьте список брендов, продуктами которых в вашей семье пользуются ежедневно. Иногда найти название компании бывает непросто, но оно точно значится на упаковке. Обратите внимание на названия производителей зубной пасты, мыла, лезвий для бритья, туалетной бумаги и ватных палочек, которые есть у вас дома.

А теперь загляните в шкаф, где лежит бытовая химия. Добавьте в свой список производителей всех средств — от стирального порошка до чистящей пасты и бумажных полотенец. Потом переходите к полкам, где хранятся запасы продуктов. Запишите названия производителей хлопьев для завтрака, молока и йогурта, консервированных продуктов или гречневой крупы, которые едят в вашей семье.

А теперь попробуйте найти названия этих компаний в газете, в разделе деловых и финансовых новостей. А еще лучше изучите информацию о них в интернете. Познакомьтесь со всей линейкой продуктов, выпускаемых компанией из вашего списка, и почитайте, на каких рынках они действуют. К примеру, Sara Lee продает свою продукцию в более чем сорока странах мира. Не забудьте записать биржевой символ каждой компании. Затем выберите три из них и последите за ее результатами на протяжении трех ближайших месяцев.

Продукт

Биржевой символ

компании-производителя

Цена акции

Текущая цена

Цена,

месяц 1

Цена,

месяц 2

Цена,

месяц 3

1

2

3

Компании сегмента информационных технологий

Всякий раз, когда вы включаете компьютер дома или в школе, вы касаетесь продукта компании, в которую можно инвестировать. Это может быть и сам компьютер, например производства Apple (APPL), Dell (DELL) или IBM (IBM); и программные продукты, установленные на вашем компьютере, произведенные такими гигантами, как Microsoft (MSFT) или Intel (INTC).

Акции компаний, которые производят комплектующие или программы для компьютеров и других электронных устройств, называются технологическими акциями. Технологический сегмент сейчас очень популярен (наверняка вы и сами это прекрасно знаете). Вполне возможно, что кто-нибудь из ваших одноклассников как раз написал недавно приложение, облегчающее покупку, скажем, австралийских бумерангов через смартфон.

Покупка акций технологических компаний существенно отличается от покупки акций компаний по оказанию коммунальных услуг или производству потребительских товаров. Точнее, процесс, конечно, тот же, но результат может быть совершенно иным, поскольку акции технологических компаний — гораздо более рискованное вложение, чем акции коммунальных или потребительских компаний. Это совершенно не означает, однако, что не стоит рискнуть, — нужно просто понимать, что при инвестировании в технологические компании вы берете на себя более серьезный риск. Вы же помните формулу инвестора: чем выше риск, тем больше возможная отдача от инвестиции? То есть если технологическая компания, в которую вы решите инвестировать, окажется успешной, вы сможете заработать гораздо больше, чем при инвестировании в производителя хлопьев для завтрака или оператора проводной телефонной связи.

Надо сказать, что не все технологические компании связаны с одинаково высоким уровнем риска. Скажем, Intel и IBM, которые я уже упоминала, считаются довольно надежными. Есть и еще исключения: например, Alcatel-Lucent Technologies (ALU) является крупнейшим поставщиком телекоммуникационного оборудования и наверняка не менее стабильна, чем McDonald’s (MCD).

Самое главное в процессе выбора акций

Главное, о чем нужно не забыть в процессе выбора акций, — это посмотреть вокруг и задать себе вопрос: какими продуктами и услугами особенно часто пользуется моя семья и кто это все производит? Мы с моими внуками иногда, сидя за столом, рассуждаем о том, как выбирать акции для инвестирования. И во время этих разговоров кто-нибудь обязательно вскакивает и отправляется посмотреть, кто же производит что-нибудь из любимых нами продуктов. Одна из моих внучек обожает готовые макароны с сыром — она поедает их в огромных количествах. Значит, она просто обязана инвестировать в компанию, которая выпускает особенно любимый ею бренд.

Мои внуки нередко расспрашивают и своих приятелей о том, продукты каких брендов и компаний им нравятся. Задавая такие вопросы, вы фактически проводите исследование уровня удовлетворенности потребителей продуктами. Крупные компании платят немалые деньги специалистам по исследованию рынка за сбор такого рода информации. А вы можете проводить такие исследования самостоятельно — просто задавайте вопросы о любимых продуктах и брендах из разных сегментов знакомым вам людям. Можно спрашивать, что ваши друзья и знакомые думают о каком-то конкретном бренде продуктов питания или одежды, или сети супермаркетов — да вообще о любой интересующей вас компании. Так вы соберете информацию об отношении потребителей к бренду, и это поможет вам принять более взвешенное решение в отношении тех или иных акций. Все отзывы лучше записывать.

О каких еще сегментах можно спрашивать? Скажем, об индустрии кино. О Disney (DIS) вы уже кое-что знаете, но есть и другие компании, фильмы которых собирают полные залы и идут в кинотеатрах по многу недель. Что это за кинокомпании? Не забудьте и о музыкальной индустрии. Какие звукозаписывающие лейблы выпускают музыку, которую вы слушаете и покупаете? Возможно, вы покупаете записи, выпущенные преимущественно одной и той же студией? Спросите у друзей, что слушают они и на каких студиях записываются их любимые исполнители. А кто шьет вашу любимую марку одежды? Посмотрите на этикетки, поспрашивайте друзей об их любимых брендах. В каких магазинах вы чаще всего делаете покупки? Сейчас очень неплохо идут дела у Target (TGT). В магазинах этой сети почти всегда полно покупателей, там хорошее обслуживание, очереди не особенно длинные и возврат покупок организован очень удобно. Обязательно обращайте внимание на такие вещи, когда отправляетесь за покупками. Спросите кого-нибудь из взрослых членов вашей семьи, покупали ли они когда-нибудь мебель в Ethan Allen (ETH) или видели ли каталоги этой компании. А в Bed Bath & Beyond (BBBY)? И о Home Depot (HD) не забудьте. В магазинах Home Depot всегда полно народу, и люди приходят сюда за совершенно разными вещами, от досок и оконных рам до выключателей и кухонной мебели. Пусть знакомые вам взрослые поделятся впечатлениями о качестве продуктов в этих магазинах и поразмышляют вместе с вами о том, стоит ли инвестировать в акции этих компаний.

Куда бы вы ни посмотрели, вы обязательно найдете компанию, в акции которой вам, возможно, стоит инвестировать часть денег. Анализируйте эти возможные объекты для инвестирования и, если возможность кажется вам привлекательной, покупайте! И помните, что не все купленные вами акции принесут серьезную отдачу. Если удачной окажется хоть половина сделанных вами инвестиций, можно будет сказать, что вы стали очень неплохо разбираться в инвестировании. И даже потеряв деньги на каких-то акциях или паях фонда, вы можете многому научиться. Мой дедушка повторял мне: «Если ты столкнулась с дураком и ничему не научилась, это не его вина». Так и есть. Неудачные решения дают нам не менее полезный опыт, чем удачные.

(Российские читатели могут поискать акции российских компаний, например: «Магнит» — сеть универсамов; «М-Видео» — продажа бытовой техники; Mail.ru — интернет-технологии; «Аэрофлот» — авиаперевозки; «Газпром» — энергетический сектор; Сбербанк — финансовый сектор; «Мегафон» — сотовый оператор; «Черкизово» — мясные продукты. Прим. ред.)

Проведите опрос потребителей

Составьте список своих любимых вещей: одежды, музыкальных групп, фильмов. Можно включить сюда же и кое-что из того, что нравится вашим родителям, и названия магазинов, в которые они обычно ходят за покупками. Запишите бренды или названия компаний, производящих ваши любимые продукты и услуги. Следите за тем, сколько раз кто-то из ваших знакомых использует, надевает или упоминает каждый бренд. Можете составить вот такую таблицу:

Любимые вещи

Сколько раз используется мной

или другими людьми

Музыка

Продукты питания

Обувь

Одежда

Видеоигры

По результатам такого исследования можно оценить популярность брендов и производителей. Попробуйте найти биржевые символы акций соответствующих компаний. (Для этого нужно поискать в интернете по названию компании; заодно найдите и текущую цену акции каждой компании.) Возможно, акции некоторых из них покажутся вам интересным объектом для инвестирования. Чтобы принять инвестиционное решение, используйте подходы и приемы, которые вы освоили, читая главу 5.

(Весьма вероятно, что многие известные российскому читателю бренды не являются публичными компаниями, то есть их акции нигде не обращаются. Прим. ред.)

Не забудьте о паевых фондах

Паевые фонды, работающие с акциями, позволят вам купить акции сразу нескольких компаний, причем иногда за меньшие деньги, чем пришлось бы потратить на покупку стандартных пакетов акций этих компаний. (Напомню, что разницу между покупкой акций и паев в фонде мы обсуждали в главе 3.) Паевые фонды бывают всех возможных мастей и типов — их тысячи и тысячи. Как же выбрать оптимальный?

Помните, как Билли Рэй решил, что хочет разделить все свои инвестиции на три части: треть на инвестиции с высоким риском, треть на инвестиции со средним уровнем риска и треть на низкорискованные инвестиции? Именно паевые фонды помогут вам оценить уровень риска, так как у каждого фонда есть своя инвестиционная цель. При работе с фондами вы начинаете думать не о сегментах (например, коммунальные услуги или потребительские товары), а об инвестиционных целях (скажем, краткосрочная доходность или долгосрочный рост). Паевые фонды предлагают не только общую формулировку инвестиционной цели, но и ее подробную расшифровку. Общие формулировки могут звучать так: сбалансированный доход, фонд доходных акций, агрессивный рост, рост в сегменте среднего и малого бизнеса, фонд международных акций. Существуют фонды, вкладывающие только в акции коммунальных компаний. Все эти описания — информация для инвестора, чтобы понимать, в какие активы вкладываются средства фонда.

Каждая инвестиционная цель, указанная в описании фонда, связана с определенным уровнем риска. К примеру, низкорискованный фонд, в который инвестирует Билли Рэй, — это доходный фонд, входящий в семейство фондов Washington Mutual Investors. Управляющий фондом инвестирует в акции и облигации, которые обеспечат Билли Рэю стабильный доход с минимальным риском потери вложенных средств.

В качестве фонда со средним уровнем риска Билли Рэй выбрал фонд роста и доходности под названием Emerging Growth Fund (MFS). Часть средств этого фонда инвестирована в стабильные активы, обеспечивающие доходность, а другая часть инвестируется в акции, по которым нет текущих доходов. Но высока вероятность, что цена этих акций вырастет и акционеры на этом заработают.

Высокорискованную часть инвестиционного портфеля Билли Рэй вложил в фонд роста Alliance Technology (класса В), который инвестирует в технологические компании. Среди них есть и небольшие компании, которые недавно появились на рынке, и компании с более долгой историей. Инвестируя в такой фонд, вы должны понимать, что стоимость вашей инвестиции может в течение нескольких лет снижаться. А бывает и так: управляющий фондом делает ставку на компании, которым не удается добиться успеха, и инвесторы теряют деньги. Тем не менее инвестиции в фонды с высоким риском имеют небольшой шанс быстро и сильно вырасти в цене, поэтому рискнуть все же стоит.

Изучаем семейства фондов

Есть и еще один способ выбрать паевой фонд для инвестирования: нужно проанализировать сразу целое семейство фондов. Помните, что семейство фондов — это набор фондов под управлением одной инвестиционной компании. Отчасти такая структура похожа, например, на компанию Kellogg из потребительского сегмента. Компания производит хлопья, причем сразу нескольких видов и под несколькими брендами: и Corn Flakes, и Cheerios, и Shredded Wheat, и Rice Krispies, и мюсли. Если вам нравится какой-то из этих продуктов, то, вполне вероятно, и другие вам понравятся. Так же и с семейством фондов, инвестор говорит: «Я уже вложил средства в Oak Associates White Oak Select Growth Fund, и фонд показывает хорошие результаты. Думаю, что надо бы разузнать, есть ли у Oak Associates фонд агрессивного роста». И оказывается, что в семействе фондов есть такой фонд — Pin Oak Aggressive Stock. А еще у Oak Associates есть фонды, инвестирующие только в акции технологических компаний или только в сегменте здравоохранения. На них тоже стоит обратить внимание.

Исследовать сразу все семейство фондов легче, чем выбирать по одному. Управляющие компанией предоставляют потенциальным инвесторам информацию о каждом из своих фондов, причем нередко даже раскрывают названия конкретных акций или облигаций, которые вошли в состав портфеля фонда. (В России тоже существуют семейства инвестиционных фондов, например «УралСиб Фонд» и некоторые другие, которые читатель может найти самостоятельно в интернете. Прим. ред.)

Найдите список семейств фондов. Управляющие компанией охотно предоставляют информацию обо всех паевых фондах, которые находятся в их ведении, и о целях каждого фонда.

Ищем семейства фондов

Если будете искать информацию в интернете, ищите по запросу «семейство паевых инвестиционных фондов». Исследуйте информацию на некоторых сайтах, которые вам предложит поисковая система. Информацию о фондах можно поискать и в книжных магазинах: там бывают целые секции с книгами и журналами о финансах и, в частности, о паевых фондах. Можете взять журналы Barron’s и Money. (Российские читатели могут поискать такие издания, как «Коммерсантъ Деньги», Forbes [российская версия], «Ведомости», «РБК daily» и многие другие. Прим. ред.) Там часто бывают публикации о деятельности паевых фондов с оценками их текущих результатов. Если около названия фонда стоят звездочки, это означает, что рейтинговое агентство Morningstar (www.morningstar.com) поставило фонду оценку (по пятибалльной системе: пять звездочек — наивысший балл). В Morningstar работает большая и авторитетная группа аналитиков, поэтому управляющие фондами стараются получить как можно больше «звезд», а инвесторы ищут фонды с более высокой оценкой от этой компании.

Для продолжения исследования можно поискать другие сайты и публикации. Попробуйте разобраться, какие компании предлагают наиболее широкий выбор фондов. Когда найдете семейство, в которое входит большое количество фондов, посмотрите на показатель «процентная доходность с начала года (YTD % Ret)», сравните фонды по этому показателю. Обратите внимание на названия фондов: можно ли из них понять, в акции какого типа инвестируются средства? Попробуйте выявить связь между названием фонда и процентной доходностью каждого из них. А теперь задайте себе вопрос: «Предположим, я решу поделить всю сумму, которую собираюсь инвестировать, на три части, как это сделал Билли Рэй. У какого из семейств фондов есть фонд для каждой из моих инвестиционных целей?» Если вы нашли такое семейство и у вас есть деньги для инвестирования, можете считать, что сделали огромный шаг к тому, чтобы стать настоящим инвестором.

Инвестировать в акции или паевые фонды?

Во что же лучше инвестировать — в акции или паи? А может, и в то, и в другое? Инвестируя в паи, вы распределяете риски по целому набору акций разных компаний. Это позволяет вам защититься от потери всех вложенных средств. Однако портфельные управляющие фондом работают не бесплатно. Вам придется каждый год платить им из суммы своего дохода на инвестиции за то, что они выбирают акции для выбранного вами фонда. Об этом определенно нужно думать, когда выбираешь, куда вложить средства. (В главе 3 мы обсуждали разные виды комиссии паевых фондов.)

Покупая акции непосредственно у брокера или в интернете, вы платите только единовременную комиссию брокеру, который купил для вас акции на одной из бирж. (Помните, как брокер делает заявку на покупку?) И больше никаких расходов у вас нет; вам не нужно ежегодно платить комиссию за управление фондом. Вы сами получаете весь доход и можете его реинвестировать, то есть вложить в покупку дополнительных акций.

Поэтому ответить на вопрос о том, инвестировать ли в паевой фонд или в акции, можно так: инвестируйте и в акции, и в паи. Вы будете спокойно спать, зная, что управляющий вашим фондом наблюдает за поведением вошедших в него акций. И вам будет спокойно днем, когда вы будете видеть, что выбранные акции выросли в цене на 9 процентов. Этот рост стал следствием ожидаемого вами события — и оно случилось, обеспечив рост стоимости вашего портфеля! Могут появиться слухи о слиянии компаний, в результате которого все акционеры получат по две акции новой объединенной компании в обмен на каждую акцию старых компаний. А это уже по-настоящему отличная новость, тут уже можно и сплясать на радостях — особенно если вы это предвидели и не ошиблись.

Билли Рэй платит себе за работу

У Билли Рэя есть теория о том, что каждый должен платить себе за хорошую работу. И всякий раз, когда ему удается заработать, он откладывает часть денег, чтобы тут же их инвестировать. Он говорит, что это почти то же самое, что оплата счетов или покупок. Но только прежде чем платить за новую одежду или другие вещи, вы должны заплатить самому себе. И все, что вы платите себе, идет на сбережения и инвестиции. Поэтому Билли Рэй регулярно платит себе за собственную работу и продолжает инвестировать.

Зимой 1999 года Билли Рэю было 22, он играл в баскетбольной команде Tigers в Джорджтауне и начал размышлять о структуре инвестиций в разрезе акций и других активов. Его деньги уже были вложены в паевой фонд и лежали на сберегательном счете. Это были его высоколиквидные активы. Он мог и дальше повышать стоимость инвестиций в паи, увеличивая тем самым стоимость своих активов. Но Билли Рэй стал подумывать, не лучше ли ему начать увеличивать собственные активы. Он уже вложил капитал в землю. Словами «стоимость активов» в данном случае называется разница между стоимостью земли и размером не выплаченного еще за нее долга. (Помните, что город Маунтин-Стерлинг растет и стоимость земли здесь повышается.) К тому же Билли Рэй выплачивал долг по ипотечному кредиту с опережением графика. На протяжении нескольких темных зимних вечеров он пытался решить, куда же лучше вкладывать деньги.

К концу зимы Билли Рэй сделал выбор в пользу активов. Он решил в следующем сезоне использовать деньги, получаемые от бизнеса по стрижке газонов, на подводку воды, газа и электричества к своему участку. Еще он решил построить на нем бытовку с небольшой кухней и ванной, чтобы там можно было жить до женитьбы. У него была хорошая кредитная история, поэтому он снова пошел в банк с заявкой на новый кредит. В качестве залога он использовал тот же участок земли, но к этому моменту его стоимость заметно выросла. Билли Рэй провел дорогу к центру участка, подвел воду и канализацию, ведь все это было нужно для строительства дома или бытовки. На это ушла основная часть нового кредита. Затем он провел на участок электричество, чтобы можно было начинать строительство бытовки. Он думал, что стоимость земли продолжит расти и с учетом сделанных на участке улучшений цена участка через пару лет сильно вырастет.

Билли Рэй поставил себе цель — построить здесь настоящий большой дом. Он хотел повысить стоимость участка, а потом пойти в банк, снова перезаложить участок, уже по повышенной стоимости, и взять кредит на строительство. Билли Рэй надеялся, что стоимость участка вырастет настолько, что новый ипотечный кредит покроет все расходы на строительство и ему не придется извлекать средства из сбережений.

И все это время деньги на сберегательном счете и вложенные в паи продолжали работать и приносить доход. Так держать, Билли Рэй!

Из этой главы вы узнали:

- как выбирать акции для инвестирования;

- что такое сегменты акций и какие аббревиатуры используются для обозначения акций;

- что такое схема реинвестирования дивидендов;

- как и для чего проводят опросы потребителей;

- как выбрать между акциями и паями и стоит ли инвестировать и в то, и в другое.

В следующей главе я расскажу, какие вопросы задавать и каких ответов добиваться в процессе инвестирования.

Глава 8

Еще раз об инвестировании

Где искать дополнительную информацию

Хорошие ответы дают на хорошие вопросы

Во время учебы в Мичиганском университете иногда мне казалось, что в мою голову просто не вместится вся информация, которую я узнавала на занятиях. Через несколько лет, проведенных в аудиториях, я наконец осознала, что в любой момент могу начать забывать то, что узнала в самом начале учебы. И тогда я поняла то, что не забуду никогда: знание о чем-либо определяется не количеством фактов, которые мы в состоянии запомнить. Когда по-настоящему понимаешь предмет, то знаешь, какие вопросы задавать и где искать ответы.

Во время работы над этой книгой я часто думала о том своем озарении. Вам тоже необязательно помнить все, о чем я вам рассказала, — нужно просто понимать суть и уметь задавать правильные вопросы. А еще вы должны знать, где искать ответы. И эти два умения приведут вас к успеху. Помните, что Билли Рэй никогда не стеснялся задавать вопросы.

В этой главе вы получите ответы еще на несколько важных вопросов, касающихся инвестиций и фондового рынка.

Иногда взрослые говорят о «рынке быков» и «рынке медведей» — что это значит?

Быки и медведи — это образные названия поведения рынка акций: разъяренный бык или спящий медведь. Рынок быков наступает, когда инвесторы уверены в экономике и активно скупают акции. Тогда рынок идет вверх, то есть растут цены на большинство акций, и это может продолжаться несколько месяцев или даже лет. На медвежьем рынке торговля акциями идет вяло, инвесторы преимущественно продают и ждут, что произойдет дальше. Тогда цены идут вниз, и это также может продолжаться месяцы или годы. Об инвесторах тоже говорят «настроены по-медвежьи» или «настроены по-бычьи», и это означает, соответственно, что инвесторы по большей части продают или покупают.

Каковы самые популярные типы паевых фондов?

- Сбалансированный фонд: в него входят обычные и привилегированные акции. В таком фонде риск потери вложенных средств минимален, а вероятность долгосрочного роста вложений довольно велика. Такие фонды называют еще фондами роста и дохода.

- Фонд доходных акций: сюда входят акции «голубых фишек» и компаний, оказывающих коммунальные услуги, которые платят высокие дивиденды. Вложения в такой фонд предполагают, что вы рискуете вложенными средствами в ограниченной степени и можете рассчитывать на средний рост в долгосрочной перспективе. Такие фонды тоже называют фондами роста и дохода.

- Фонд акций с высоким риском: сюда входят акции новых компаний или компаний, акции которых, по мнению управляющего, продаются сейчас дешевле реальной стоимости. Вложения в такой фонд связаны с уровнем риска выше среднего. Такие фонды называются фондами роста.

- Фонд, инвестирующий в развивающиеся страны, работает с акциями компаний из развивающихся стран, скажем, Мексики или России. Предполагают гораздо более высокий уровень риска, чем другие подобные фонды. Они тоже называются фондами роста.

- Фонд компаний малой капитализации: сюда входят акции компаний, располагающих относительно небольшим объемом капитала. Такие фонды называются фондами роста и предполагают высокий уровень риска.

- Фонд компаний средней капитализации: сюда включены акции компаний, располагающих средним по размеру акционерным капиталом. Такие фонды называются фондами роста и предполагают средний уровень риска.

- Фонд компаний высокой капитализации: сюда входят акции крупных компаний, располагающих крупным акционерным капиталом. Такие фонды называются фондами роста и дохода и предполагают невысокий уровень риска.

Можно ли инвестировать во что-нибудь кроме акций, облигаций и паевых фондов?

Конечно, существует множество других объектов для инвестирования, например недвижимость. Помните, как Билли Рэй инвестировал в землю? Люди также инвестируют во всевозможные коллекционные предметы, то есть предметы, ценность которых может повышаться со временем: бейсбольные карточки, старые аудиозаписи, первые издания книг в оригинальных обложках. Некоторые коллекционируют предметы, сохранившиеся со времен Гражданской войны, наконечники стрел или бейсбольные биты с автографами игроков. Кто-то собирает монеты, старые или новые, или банкноты специальных выпусков. Другие покупают предметы искусства, созданные молодыми художниками, в надежде на то, что эти произведения вырастут в цене. Коллекционировать можно почти все. Если формировать коллекцию с умом, можно рассчитывать, что со временем ее удастся продать с хорошей прибылью.

Придумайте дополнительные вопросы

Сформулируйте собственные вопросы обо всем, что мы обсудили, а потом найдите на них ответы. И можно будет не сомневаться, что вы уверенно движетесь к тому, чтобы стать экспертом в инвестициях и финансовом анализе.

Итоги

Завершаем разговор об инвестициях — и еще раз вспомним свою цель

Ну вот и все, мы заканчиваем! Если вы добрались до этой страницы и читали внимательно, то вы уже знаете об инвестициях очень много — думаю, даже больше, чем большинство людей! Благодаря этим знаниям вы теперь можете уверенно говорить на языке, принятом в мире финансов. Вы знаете все эти особые слова и понимаете, как их использовать. Я очень горжусь вами — и вы должны гордиться собой. Теперь, слушая или читая деловые новости, вы будете понимать, о чем идет речь. А еще теперь вы знаете, как разные происходящие в мире события влияют на рынок инвестиций, на котором вы сами, возможно, станете активным игроком.

С этими знаниями вы станете настоящей «звездой» в своих школьных клубах, ведь там всегда высоко ценятся люди, способные вести учет взносов или расходов на покупку кубков или украшений для вечеринок. Теперь вам отлично известно, как пользоваться банковской картой и как вообще управлять деньгами, поэтому вы будете незаменимы в ходе организации многих мероприятий. А если в вашей школе есть инвестиционный клуб или что-нибудь в этом роде, вы вполне сможете рассказать участникам о том, куда лучше вложить деньги, чтобы реализовать инвестиционные цели.

А что же стало с нашим героем, Билли Рэем, после того как он решил постепенно увеличивать стоимость своей земли? Ко Дню благодарения в 2000 году ему исполнилось 23. Он окончил Джорджтаунский колледж сразу по двум специальностям: бизнес и коммуникации. Билли Рэй уже не играл в баскетбол, но в Маунт-Стерлинге его все равно называли Легендой. А в марте 2001 года его имя было внесено в список местной Галереи баскетбольной славы.

Билли Рэй решил, что хотел бы получить лицензию агента по продаже недвижимости, чтобы помогать людям покупать и продавать землю. Ему пришлось упорно заниматься, и он сдал экзамен на получение лицензии в штате Кентукки. Торговля недвижимостью не стала, однако, его основным занятием.

Билли Рэй много думал о том, чем он хочет заниматься после окончания колледжа, и примерял на себя разные виды работы. В итоге он остановился на работе кредитного менеджера в банке. Кредитный менеджер оценивает активы и собственность людей, желающих взять кредит в банке, и решает, стоит ли предоставлять кредит этим заемщикам. Такое же решение банковский менеджер принимал когда-то в отношении самого Билли Рэя, когда тот обращался за деньгами на развитие своего небольшого бизнеса по стрижке газонов и на покупку земли.

В 2001 году, 24 февраля, Билли Рэй женился на Мике Робинсон, с которой встречался еще в колледже. Поначалу они поселились в бытовке, которую молодой человек построил на своем участке. Вскоре стоимость земли и построек выросла настолько, что можно было уже брать новый кредит на постройку дома. Разумеется, Билли Рэй не перестал тщательно планировать свою инвестиционную деятельность. Он купил участок и построил на нем два небольших дома с одной общей стеной и сдал их в аренду. Он рассчитывает, что за счет средств от сдачи в аренду он сможет погасить ипотечный кредит, а стоимость самого участка будет постепенно повышаться.

Несколько лет назад Билли Рэй сменил работу. Сейчас он управляет компанией Judy Water Association. В 2008 году он участвовал в избирательной кампании в палату представителей от 74-го округа штата Кентукки. Выборы Билли Рэй не выиграл, но это его не остановило. Помимо основной работы он работает в качестве помощника тренера спортивной команды Indians местной школы в округе Монтгомери. Именно эту команду в 1995 году он привел к победе в турнире по баскетболу штата Кентукки. А еще Билли Рэй стал отцом: у них с Микой двое детей, Люк и Эрин Грейс. Молодец, Билли Рэй, так держать!

Словарь

AMEX — Американская фондовая биржа, или Биржа на тротуаре.

APR — процентная ставка в годовом исчислении.

NASDAQ — американская фондовая биржа, специализирующаяся на торговле акциями высокотехнологичных компаний.

NYSE — главная фондовая биржа США, крупнейшая по обороту; расположена в Нью-Йорке на Уолл-стрит.

Авансовый комиссионный сбор — сумма денег, которую нужно уплатить брокеру или семейству фондов при покупке паев. Его размер устанавливается в процентах от общей суммы сделки.

Активы — стоимость всей собственности, принадлежащей частному лицу или организации.

Акционерный капитал — капитал компании, состоящий из совокупности многих индивидуальных капиталов и привлечения денежных сбережений мелких вкладчиков путем продажи акций и облигаций.

Акционер — человек, владеющий долей в компании.

Акция — ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на долю в капитале компании.

Банковская выписка — ежемесячный отчет, формируемый банком для клиента, в котором указываются все операции по снятию средств со счета и пополнению счета. В конце приводится сумма текущего остатка средств на счете на дату формирования выписки.

Банкомат — автоматическая кассовая машина, то есть устройство, с помощью которого вы можете снять деньги со своего банковского счета или пополнить счет.

Брокер — человек, который покупает и продает акции или облигации для частных инвесторов на бирже. Все брокеры сдают специальный тест, по результатам которого получают или не получают право совершать сделки с акциями и облигациями.

Брокерский дом — инвестиционная компания, член фондовой биржи. Членство на бирже дает компании право совершать сделки с ценными бумагами через эту биржу.

Готовность к риску — уровень риска, который кажется комфортным и допустимым для инвестора.

Дебетовая карта — карта, с помощью которой можно совершать покупки и делать платежи без использования наличных денег. На счету этой карты обычно хранятся ваши личные средства.

Депозитный сертификат — ценная бумага и инструмент сбережения средств, по которому в течение оговоренного периода выплачиваются проценты. Чем дольше срок действия депозитного сертификата, тем выше процентная ставка.

Доходность инвестиции — показатель, выражающий эффективность вложенных средств, или прибыль, полученная от инвестиции.

Инвестировать — позволить кому-либо пользоваться вашими деньгами при условии, что вы получите за это денежное вознаграждение.

Инвестиционный счет — тип платежного счета, который можно открыть в банке или в инвестиционной компании, для совершения инвестиционных операций. За использование денег на таких счетах выплачивается более высокий процент, чем по обычному сберегательному счету.

Индекс Доу-Джонса, промышленный — ежедневно рассчитываемая средняя цена закрытия торгов по акциям тридцати крупнейших компаний США, котирующимся на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот показатель используют как индикатор состояния фондового рынка на текущую дату.

Инфляция — повышение уровня цен на товары и услуги. Когда цены растут, стоимость денег снижается, потому что на них можно купить меньше, чем до инфляции.

Ипотека — договор между заемщиком и кредитором, заключаемый при покупке недвижимости. Как правило, кредитором выступает банк. Заемщик ежемесячно платит кредитору проценты по заранее оговоренной ставке.

Капитал — деньги или имущество, которые компания использует, чтобы открыть и развивать бизнес.

Казначейские билеты — бумажные деньги, выпускаемые казначейством для финансового обеспечения государственных расходов. Покупая казначейский билет, инвестор соглашается одолжить правительству свои деньги на оговоренный период времени, а за это получает проценты.

Комиссионный сбор паевого фонда по факту продажи — комиссия, которую нужно уплатить брокеру или семейству фондов при продаже паев. Ее размер устанавливается в процентах от общей суммы сделки.

Комиссия по ценным бумагам и биржам — государственный орган власти США, осуществляющий контроль и надзор за американским рынком ценных бумаг, устанавливает правила для фондовых рынков, расследует проблемные случаи, налагает штрафы.

Кредитная карта — карта, с помощью которой можно совершать покупки без использования наличных. Предполагается, что вы рассчитаетесь с банком, выпустившим для вас кредитную карту, в течение заранее оговоренного периода в будущем.

Кредитная линия — сумма заемных денег, которые заемщик может потратить. Проценты начисляются только на истраченную сумму, а не на все средства, доступные для использования.

Кредитно-сберегательная компания — частная компания, в которой инвесторы могут открывать счета, причем по ставкам несколько выше, чем в банках. Такие организации также предоставляют деньги в долг.

Корпоративные облигации — соглашение между инвестором и компанией. Инвестор соглашается предоставить ей свои деньги в долг на оговоренный период и взамен получает от своего заемщика проценты за использование его денег.

Макроэкономика — раздел экономической науки, изучающий экономическую систему как единое целое — к примеру, сколько людей в стране или в мире имеют работу, сколько им платят, сколько производится грузовиков или легковых автомобилей.

Микроэкономика — раздел экономической науки, изучающий поведение отдельных компаний на рынке и реакцию потребителей на такое поведение.

Муниципальная облигация — ценная бумага и соглашение между инвестором и городскими властями о том, что инвестор соглашается предоставить свои деньги в долг муниципалитету на определенный период времени в обмен на проценты.

Облигация — ценная бумага и соглашение между двумя сторонами, по которому одна сторона получает возможность заимствовать средства у другой на оговоренный период за оговоренный процент.

Основная сумма инвестиции — сумма денег, вложенная в инвестицию первоначально, без учета прибыли.

Паевой фонд — инвестиционная компания, покупающая пакеты различных акций или облигаций для реализации определенной инвестиционной цели. Инвесторы приобретают доли, или паи, в фонде.

Портфель ценных бумаг — акции и облигации под управлением паевого фонда, а также находящиеся в собственности инвестора.

Портфельный управляющий — специалист в области финансов, уполномоченный продавать и покупать акции с целью выполнения инвестиционных целей.

Потребительское доверие — отношение потребителей (то есть тех людей, которые принимают решение о покупке всевозможных продуктов) к состоянию экономики страны. Уровень доверия определяет, насколько активно люди тратят свои деньги.

Поручение с условиями — покупка или продажа акций, осуществляемая брокером по цене выше (в случае продажи) или ниже (в случае покупки) указанной вами цены. Такое поручение выполняется, только если на рынке есть предложение, выгодное инвестору. Поручение может быть открыто на один день («дневной приказ») или до тех пор, пока сам инвестор его не отменит («до отмены»).

Простые проценты — проценты, уплачиваемые по истечении установленного периода, скажем, каждые шесть месяцев или раз в год.

Проценты — сумма денег, выплачиваемая инвестору за возможность использовать его средства.

Расчетный счет — счет в банке, на который вносятся деньги, использующиеся затем для осуществления всевозможных покупок. Расчеты могут производиться без применения наличных денег, скажем, с помощью пластиковой карты.

Рецессия — временное замедление и спад экономической активности.

Рыночный приказ — распоряжение совершить сделку с акциями по текущей рыночной цене. Сделка заключается, как только брокер передает информацию о распоряжении на биржу.

Сберегательные облигации — ценные бумаги, выпускаемые правительством страны для привлечения денежных средств. При этом правительство соглашается заплатить инвестору заранее оговоренную сумму в обмен на право пользоваться его деньгами в течение определенного соглашением числа лет.

Сберегательный счет — денежный вклад в банке или кредитно-сберегательной компании, предназначенный для накопления средств. Эти организации платят инвестору проценты за хранение денег.

Сложные проценты — один из способов начисления процентов, при котором начисленные за прошедший период проценты прибавляются к сумме основного вклада на сберегательном счете, например раз в месяц, и в следующий раз проценты начисляются уже и на основную сумму, и на добавленные к ней проценты за предыдущий период. Периоды начисления сложных процентов могут быть разными: ежедневно, ежемесячно, ежеквартально (раз в три месяца), раз в полгода.

Стоимость актива — ценность имущества за вычетом долга по ипотечному кредиту. Для расчета стоимости нужно брать в расчет и сумму уже выплаченной части кредита, и рост или падение рыночной стоимости объекта.

Стоп-приказ — сделка с акциями по заранее указанной цене. Акции покупаются или продаются по распоряжению инвестора в тот момент, когда на рынке появляется предложение по установленной инвестором цене. Стоп-приказ может действовать один день («дневной приказ») или до тех пор, пока инвестор не отменит его («приказ до отмены»).

Схема реинвестирования дивидендов — соглашение между инвестором и компанией, согласно которому инвестор может использовать начисленные ему дивиденды на приобретение дополнительных пакетов акций компании и не забирать их в форме наличных денег.

Федеральная резервная система — государственная организация США, состоящая из двенадцати банков и играющая роль Центрального банка.

Фондовая биржа — организация, выступающая в качестве площадки для покупки и продажи акций и облигаций.

Экономика — наука о производстве, распределении и потреблении материальных ценностей.

Экономист — человек, который изучает процессы производства, распределения и потребления материальных ценностей и управляет этими процессами.

Экономическая система — способ организации хозяйственной жизни общества. Слово «экономика» происходит от греческого понятия «управление домохозяйством».

От автора

Я хочу выразить особую благодарность Саре Шасток за то, что помогла мне договориться о публикации этой книги с Chicago Review Press, а также команде издательства, которая любезно направляла каждый мой шаг реализации этого сложного проекта, связанного с написанием первой в моей жизни книги, затем еще одной, а теперь вот и переиздания.

Благодарю Кэри Андерсон за то, что рассказала мне все о кредитных союзах; Ти — за то, что нашел для этой книги несколько интересных историй с цифрами; Билли Рэя Фоунса за его открытость и готовность поделиться своим опытом планирования инвестиций и сбережений. И наконец, хочу сказать спасибо Ричарду за то, что помог мне сформулировать общую идею книги.

Об авторе

Кэтрин Бейтман пробовала себя в разных видах деятельности. По первому образованию она историк искусства. Кэтрин училась в колледже города Бериа, а потом получила мастерскую степень в Мичиганском университете и защитила диссертацию в Чикагском университете. Она преподавала историю искусств в колледже Бериа и Школе искусств в Чикаго. Кэтрин — автор исследований о манускриптах и изделиях из слоновой кости, относящихся к периоду раннего Средневековья, также писала статьи на эту тему.

Проработав 13 лет преподавателем, Кэтрин решила начать новую жизнь и занялась бизнесом. В 1983 году она начала работать в компании Nuveen Investments, и ей пришлось изучить язык бизнеса. Она стала автором нескольких книг для брокеров и их клиентов на различные темы, в частности о сберегательных программах на обучение и пенсионных накоплениях. Она также работала финансовым советником в управлении образовательными учреждениями штата Иллинойс, под контролем которого частные колледжи и университеты получают доступ к рынку облигаций и могут привлекать средства на строительство общежитий, стадионов и прочих необходимых объектов. Кэтрин активно сотрудничала с Национальной федерацией муниципальных аналитиков, представляющей интересы институциональных инвесторов. В ходе этой работы она тесно взаимодействовала с Комиссией по ценным бумагам и биржам в процессе разработки правил работы на рынке муниципальных ценных бумаг. Она выступала как эксперт на слушаниях в Конгрессе по вопросу регулирования оборота муниципальных облигаций. Такие издания, как Institutional Investor, Bond Buyer, Smith’s Research & Ratings Review, признали ее одним из ведущих аналитиков в области высшего образования.

Весной 2000 года Кэтрин покинула Nuveen Investments и начала писать книгу — об этом она мечтала еще будучи школьницей.

Примечания

1 В РФ до 14 лет несовершеннолетние не имеют права покупать и продавать акции, за них это могут делать родители или опекуны. С 14 до 18 лет можно совершать сделки самостоятельно, получив на это официальное согласие родителей или опекунов. Прим. ред.

2 Архипелаг Яп расположен в Тихом океане к востоку от Филиппинских островов. Изначально эту территорию населяли микронезийцы. Прим. ред.

3 «Одного достоинства» означает одинаковые, например, только однодолларовые купюры или только купюры по 5 долларов. Прим. пер.

4 Английское слово sterling также означает серебро определенной пробы. Прим. пер.

5 «В оборот» означает в употребление людьми и организациями. Прим. пер.

6 Ханука — еврейский праздник свечей, которые зажигают в честь чуда, происшедшего при освящении Храма после победы войска Иегуды Маккавея над войсками царя Антиоха в 164 году до нашей эры. В этот праздник у детей бывают каникулы, принято дарить им игрушки и давать деньги. Кванза, или праздник первого плода, — праздник африканской диаспоры, возникший в 1960-е годы с целью возрождения древнейшего праздника первого урожая; длится обычно с 26 декабря по 1 января. Прим. ред.

7 PIN — аббревиатура от английских слов Personal Identification Number, что в переводе означает «личный идентификационный номер». Прим. пер.

8 В последнее время банки все чаще дают клиентам отсрочку платежа, то есть расплачиваться за взятый кредит можно уже не в конце месяца, а через 40−50 дней после использования средств. Прим. пер.

9 В разных странах действуют разные правила использования таких счетов. Прим. пер.

10 Разумеется, по истечении срока действия депозитного сертификата вы получаете не только проценты, но и основную сумму, которую истратили на его приобретение. То есть вы получаете назад все свои деньги плюс проценты. Прим. пер.

11 Банк использует деньги вкладчиков в первую очередь для выдачи кредитов другим клиентам. Прим. пер.

12 Еще говорят «проценты капитализируются», то есть увеличивают ваш капитал, добавляясь к основной сумме вклада. Прим. пер.

13 Очень давняя и крепкая американская традиция. Прим. пер.

14 Облигации — распространенная форма финансирования городских расходов в США. Прим. пер.

15 Распространенная практика финансирования крупного строительства в США. Прим. пер.

16 В США многие колледжи охотно берут успешных спортсменов вне общего конкурса. Прим. пер.

17 В переводe с англ. слово wall означает «стена». Прим. пер.

18 Название можно перевести как «компания под платаном». Прим. пер.

19 Трейдер — торговец на бирже. Прим. ред.

20 От англ. penny stocks. Прим. пер.

21 Или в той валюте, в которой акции оплачиваются, но чаще всего в форме десятичной дроби. Прим. пер.

22 Это может показаться странным, но снижение числа невыполненных заказов тоже плохой знак, поскольку это означает, что заказов в принципе немного и производители вполне справляются с их потоком, а то и вообще простаивают. Прим. пер.

Оглавление

Предисловие партнера издания

Письмо родителям, а также бабушкам и дедушкам

Введение

Глава 1. Все о деньгах

Глава 2. Все о сбережениях

Глава 3. Все об инвестировании

Глава 4. Все о рынках

Глава 5. Все о таблицах с котировками

Глава 6. Все об экономике

Глава 7. Как решить, в какие акции инвестировать

Глава 8. Еще раз об инвестировании

Итоги

Словарь

От автора

Об авторе

Максимально полезные книги от издательства «Манн, Иванов и Фербер»

Если у вас есть замечания и комментарии к содержанию, переводу, редактуре и корректуре, то просим написать на be_better@m-i-f.ru, так мы быстрее сможем исправить недочеты.

Наши электронные книги:

http://www.mann-ivanov-ferber.ru/ebooks/

Заходите в гости:

http://www.mann-ivanov-ferber.ru/

http://blog.mann-ivanov-ferber.ru/

http://www.facebook.com/mifbooks

http://vk.com/mifbooks

https://twitter.com/mifbooks

Дерево знаний

Предложите нам книгу

Ищем правильных коллег

Для корпоративных клиентов:

Полезные книги в подарок

Корпоративная библиотека

Книги ищут поддержку

Над книгой работали

Главный редактор Артем Степанов

Ответственный редактор Наталья Шульпина

Арт-директор Алексей Богомолов

Литературный редактор Юлия Жандарова

Иллюстратор Галя Панченко (bangbangstudio.ru)

Дизайн переплета Сергей Хозин

Верстка Вадим Мартыновский

Корректоры Надежда Болотина, Мария Савельева

Издано при поддержке

«Первый доверительный управляющий»

ООО «Манн, Иванов и Фербер»

mann-ivanov-ferber.ru

Электронная версия книги
подготовлена компанией Webkniga, 2015

webkniga.ru