Текст бизнес-книги "Биржевое дело"

Автор книги: А. Киров

Раздел: Прочая образовательная литература, Наука и Образование

А. В. Киров
Биржевое дело

Введение

Дисциплина «Биржевое дело» относится к циклу ОПД дисциплин и федеральному компоненту ООП. Дисциплина «Биржевое дело» является одной из дисциплин, формирующих теоретические и практические основы блока специальных дисциплин.

Биржи уже несколько столетий являются эпицентром рыночной экономики. За многие годы их успешного функционирования в зарубежных странах накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня и нашей стране.

Переход России к рыночной экономике потребовал не только изменения существующего рынка, но и создания новых рынков, изменения традиционных и образования новых форм торговли, возрождения в России биржевой торговли и бирж.

В настоящее время биржа является неотъемлемой частью российской экономики, формирующей оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли. В этой связи биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности, ориентированной на получение прибыли и состоящей из целенаправленных видов работ по подготовке и проведению торговли особыми видами товаров по специально установленным правилам.

Предметом изучения дисциплины является совокупность экономических отношений, возникающих по поводу купли – продажи биржевого товара и механизм их регулирования.

Цель изучения дисциплины состоит в рассмотрении теоретических и практических основ биржевого дела: изучение исторических аспектов возникновения биржевой торговли, рассмотрение сущности биржевой торговли, рассмотрении состава биржевого товара, ознакомление с организацией биржевого торга и получении навыков по заключению сделок с биржевым товаром, организации биржи и ее управление, выявление особенностей функционирования товарных, валютных, фондовых бирж, овладение навыками проведения инвестиционного анализа в биржевом деле.

Настоящий практикум содержит контрольные вопросы, задачи и задания для аудиторной работы, тесты как для использования в аудитории, так и в процессе подготовки студентов к занятиям. Содержание практикума определяется составом тем лекционных занятий.

1 Теоретические основы биржевого дела

Современные товарные биржи – результат длительной эволюции различных форм оптовой торговли и одновременно один из видов организованного товарного рынка.

Исторически первоначальной формой оптовой торговли можно считать караванную торговлю. Ее отличали эпизодичность, нерегулярность проведения, отсутствие определенного места торговли и правил осуществления.

К XVI в. бурное развитие торговли в связи с открытием Америки и укреплением капитализма в Европе привело к появлению постоянных, а не периодических мест торговли, возникли специализированные торговые центры, в своем роде оптовые магазины, иными словами – появились биржи.

Биржу отличают:

– моментальность встречи спроса и предложения;

– сменяемость ролей;

– резкое ускорение процесса заключения сделки.

Как отмечалось, биржа является также одним из видов организованного рынка. Организованным товарным рынком называется место, где собираются покупатели и продавцы для осуществления торговых операций по определенным, установленным правилам. Всем видам таких рынков присущ ряд общих черт:

– строго определенные правила проведения торгов;

– открытость в осуществлении торговых операций;

– наличие оборудованных торговых площадей, складских и офисных помещений;

– система связи и информации.

Итак, биржа возникла в Европе в период первоначального накопления капитала. Первыми биржами были товарные и их появление было связано с возникновением там крупных мануфактур и ростом международной торговли.

Различный подход в разных странах к вопросу об участниках биржевого торга дал в процессе развития бирж две ее разновидности: открытую и закрытую биржу.

На открытой бирже торговля велась непосредственно самими участниками хозяйственных отношений, т.е. продавцами и покупателями реальных товаров, каждый из которых имел доступ на торги. Однако по мере увеличения объема операций появилась необходимость в привлечении специализированных участников-посредников, что позволяло самим продавцам и покупателям не тратить времени на осуществление операций. Часто эти посредники выделялись из числа наиболее удачно действующих участников либо появлялись извне.

В переходный период во многих случаях существовала открытая биржа смешанного типа, на которой действовали как сами продавцы и покупатели, так и посредники. Одна из групп посредников специализировалась на операциях для клиентов, а другая вела сделки от своего имени и за свой счет.

На закрытой бирже торговля велась только специализированными участниками, всем другим лицам доступ в зал для торговли был запрещен. Появление биржи закрытого типа привело к существенным изменениям в организации биржевых операций, так как потребовалось создать систему сбора и обработки заказов на осуществление операций от клиентов. В итоге крупнейшие биржи стали создавать свои периферийные службы за пределами главного здания биржи, что приблизило торговлю к клиентам.

Существование бирж открытого и закрытого типов было связано не только с определенными этапами в развитии самих бирж, но и во многом определялось ролью государства в этом процессе. Так, в Англии и Америке государство никак не вмешивалось в деятельность бирж, они носили характер корпорации либо частного учреждения и являлись закрытыми организациями. В то же время в Германии государство само учреждало их и всесторонне регулировало их деятельность. Эти биржи именовались публичными и носили открытый характер.

Развитие бирж и биржевой торговли отразилось и на объектах торговли, т.е. биржевых товарах. Уже на том этапе, когда была введена торговля по образцам; к товарам, продаваемым на бирже, стали предъявляться такие требования, как массовость, однородность, делимость. Со временем добавляется и такой необходимый признак, как возможность установления фиксированного качества (стандарта).

До середины XIX в. товарные биржи были биржами реального товара, главная функция которых – канал крупной оптовой торговли. В своей высшей форме биржа реального товара приобрела следующие черты:

– торговля осуществляется на основе описания качества и в отсутствие самого товара;

– продаваемые партии товара стандартизованы, однородны и взаимозаменимы;

– проводимые на бирже операции могут иметь как производственнопотребительскую, так и спекулятивную направленность;

– торговля ведется по строго определенным самой биржей правилам при активном взаимодействии как продавцов, так и покупателей.

Во второй половине XIX в. стали возникать новые виды бирж – фьючерсные биржи, или биржи срочных контрактов. Такие биржи выполняли несколько другие функции. В этот период упало значение бирж реального товара в связи с развитием прямой торговли и монополизацией производства, но зато резко увеличилось ее новое значение как центра ценообразования и страхования рисков.

1.1 Контрольные вопросы

1 Исторический аспект возникновения биржевой торговли.

2 Современная товарная биржа.

3 Перечислите членов товарной биржи.

4 Отличие биржевой торговли от других форм.

5 Особенности появления и развития биржевого дела в России.

6 В чем различие между биржей и рынком.

7 В чем заключается сущность современной биржи.

8 Какие разделы включает в себя устав биржи.

9 Перечислите основные функции биржи.

10 Какие позиции включает в себя разработка биржевых контрактов.

11 Виды бирж и признаки классификации бирж.

12 Биржа и организации биржевой инфраструктуры.

13 Организационно-правовой статус биржи.

14 Дайте определение термину фьючерсная биржа.

15 Какие функции выполняет депозитарий.

16 Какие функции выполняют расчетно-клиринговые организации.

17 Значение биржи в настоящее время.

18 Понятие, состав и принципы регулирования биржевой деятельности.

19 Понятие биржевого товара.

20 Перечислите главные черты ценных бумаг с точки зрения их возможности торговли на бирже.

21 В каких случаях может быть организована биржевая торговля иностранной валютой.

22 Характеристика биржевого товара товарных бирж.

23 Понятие «Рынок ценных бумаг».

24 Функции рынка ценных бумаг.

25 Биржевой и внебиржевой рынки ценных бумаг.

26 Организованный рынок ценных бумаг.

27 Перечислите основные тенденции развития рынка ценных бумаг.

28 Основные ценообразующие факторы на товарном рынке.

29 Фундаментальный анализ в биржевой торговле.

30 Макроэкономический анализ в рыночной экономике.

31 Использование технического анализа в биржевом деле.

32 Обратные модели в японских подсвечниках.

33 Охарактеризуйте модели молоток и повешенный человек.

34 Учредители биржи. Состав учредителей, их обязанности и права.

35 Регулирование биржевой деятельности.

1.2 Задания для аудиторной работы

Дополните предложения, используя список терминов:

– бета-коэффициент;

– технический анализ;

– конкурентоспособность товара;

– биржевые средние;

– емкость рынка;

– диверсифицированность;

– ценная бумага;

– амортизационные отчисления;

– расчетно-клиринговая организация;

– коносамент;

– фондовая биржа;

– качество продукции;

– котировка;

– национальный рынок;

– сущность биржи;

– особый вид рынка;

– биржа;

– торговля заменимыми ценностями;

– спрос;

– хеджирование;

– уставный фонд биржи;

– спекулятивная биржевая деятельность;

– биржевая торговля;

– прибыль;

– биржевой товар;

– биржевой комитет;

– фьючерсная биржа;

– фьючерсный контракт;

– организованный рынок ценных бумаг;

– секьюритизация;

– дивиденд;

– акция;

– модель «Темное облако».

1 Особую форму коммерческого посредничества составляет.....

2 Члены товарной биржи – это физические и юридические лица, участвующие в формировании ............

3 ......... заключается в том, что она, ............ где производится торговля заменимыми ценностями, причем эти ценности и плата за них не предъявляются.

4 ............ организация, имеющая своей целью не только............... но также и установление цен.

5 Прежде всего, ............... обеспечивает, .............. который прямо не связан с его использованием.

6 Функция .............. основывается на использовании механизма биржевой торговли фьючерсными контрактами.

7 ............ форма коммерческой деятельности на бирже, имеющая целью получение ............ от игры на разнице в ценах куплипродажи..............

8 Руководство биржей осуществляет......... который наделен широкими полномочиями и избирается общим собранием членов ..............

9 ............... это торговля исключительно .............. на поставку товаров в будущем.

10 .................. организованный и регулярно действующий рынок по купле-продаже ценных бумаг по заранее установленным правилам.

11 ..................... на валютных биржах зависит от покупательной способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах.

12 ............... может обслуживать какую-либо одну биржу, а лучше сразу несколько бирж или биржевых рынков ценных бумаг и фьючерсных контрактов.

13 В целом можно отметить, что ............... исполняют роль стабилизатора рынка и в этом качестве являются неотъемлемым атрибутом рыночной экономики.

14 Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле» определяет биржевой товар как «не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и ............ на указанный товар, допущенный в установленном порядке биржей к биржевым торгам».

15 ............... – это совокупность характеристик объекта, относящихся к его способности удовлетворять установленные и предполагаемые потребности.

16 .................. – это особый товар, который обращается на своем собственном рынке – рынке ценных бумаг.

17 Как любая экономическая категория ......... имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные.

18 .................. сопряжена с риском потери дохода или самого капитала.

19 К внутренним источникам обычно относятся ............ и прибыль.

20 ............... – это обращение на основе твердоустойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка.

21 ............... – это просто составные части глобального всемирного рынка ценных бумаг.

22 .................. – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т.п.) в форму ценных бумаг.

23 .................. – это максимально возможный объем реализации товаров при данном уровне платежеспособного спроса, товарного предложения и розничных цен.

24 Под .............. следует понимать степень охвата различными видами товарной продукции (по ассортименту и цене) с учетом географических, этнических и платежеспособных особенностей населения страны.